Troisième plancher en trois jours. Le bitcoin est passé sous les 70 000 dollars dans la nuit de jeudi à vendredi et a touché 68 500 dollars sur Binance, son niveau le plus bas depuis le 19 août. Vingt-quatre heures plus tôt, il cassait les 72 000 dollars en laissant 656 millions de dollars de liquidations derrière lui. Ce vendredi 13 novembre vers 6 heures, il s’échange autour de 69 000 dollars, en baisse de 6 % sur la journée et de 9 % sur la semaine. Voici les trois chiffres à connaître avant d’ouvrir vos graphiques.

Les points clés de cet article :

• Le cours a touché 68 500 dollars dans la nuit, un creux de près de trois mois.
• CoinGlass compte 1,23 milliard de dollars de positions soldées en 24 heures, à 88 % côté acheteurs.
• Le dollar index dépasse 103, son plus haut depuis avril 2025.
• L’indice Fear & Greed est tombé à 19, en zone de peur extrême.

1,23 milliard de dollars : la facture des liquidations Bitcoin en une nuit

Vous aviez un long à levier 10 ouvert à 72 000 dollars ? Il a sauté. Une liquidation, c’est l’exchange qui ferme d’office une position à effet de levier quand les pertes ont mangé la garantie déposée par le trader. Et cette nuit, la mécanique a tourné à plein régime.

Selon CoinDesk, qui cite CoinGlass, les plateformes ont soldé 1,23 milliard de dollars de contrats en 24 heures, dont 1,09 milliard de paris haussiers contre 144 millions de paris baissiers. Plus de 151 000 traders ont vu au moins une position fermée. Le bitcoin pèse à lui seul 677 millions de la facture, l’ether 191 millions.

Le plus violent s’est joué en quelques minutes. Près de 500 millions de dollars ont disparu à l’instant précis où le cours a franchi les 70 000 dollars à la baisse, signe d’un marché bourré de levier juste au-dessus de ce seuil. La plus grosse position liquidée reste un long de 31 millions de dollars sur Hyperliquid, le même ordre que celui déjà relevé jeudi après-midi.

Dollar index à 103 : pourquoi Bitcoin décroche quand le billet vert grimpe

Le dollar est le deuxième chiffre du matin. Le DXY, qui mesure le billet vert face à un panier de grandes devises, a dépassé 103 dans la nuit. Du jamais vu depuis avril 2025. L’indice gagne près de 2 % depuis début octobre.

La raison tient dans l’inflation américaine d’octobre, publiée mardi et plus chaude que prévu. Les marchés ne parient plus sur une baisse des taux de la Fed en décembre mais sur une hausse, et certains contrats intègrent désormais un demi-point. Un dollar fort et des taux qui remontent, c’est de la liquidité en moins pour les actifs risqués. Le bitcoin a perdu 17 % depuis le début du trimestre.

La géopolitique a ajouté sa couche. Les Gardiens de la révolution iraniens ont affirmé avoir détruit un radar américain d’alerte précoce à Bahreïn, en réponse à une frappe sur une tour de télécommunications à Sirik. Le brut WTI reste autour de 88 dollars le baril. Pour un lecteur crypto, ce contexte compte moins que les flux : il explique le timing de la cassure, pas son ampleur.

Fear & Greed à 19 : ce qu’il manque au bitcoin pour rebondir

Le troisième chiffre mesure l’humeur. L’indice Fear & Greed est tombé à 19 ce matin, en zone de peur extrême. Historiquement, ces niveaux ont souvent précédé des rebonds. Mais un rebond demande des acheteurs, et c’est précisément ce qui manque.

Les ETF Bitcoin au comptant américains ont perdu 1,44 milliard de dollars en cinq séances, dont 299,8 millions mercredi. La masse de stablecoins, la réserve de cash du marché, a fondu de 14,2 milliards en trente jours. Le bitcoin a aussi perdu sa moyenne mobile à 200 jours, vers 73 200 dollars, le repère de tendance le plus suivi par les gérants.

Côté graphique, la carte de chaleur des liquidations de CoinGlass place le prochain support vers 68 000 dollars, à un souffle du creux de la nuit. Pour redonner de l’air aux haussiers, il faudrait reprendre la zone des 75 600 à 75 700 dollars, soit près de 10 % au-dessus du cours actuel.

Trois rendez-vous rythment la suite. Les résultats de Nvidia tombent mardi 17 novembre, cinq jours après la démission de Jensen Huang. Strategy sort des indices MSCI le 30 novembre, avec des ventes forcées de fonds passifs à la clé, comme nous l’expliquions mardi. Et la Fed se réunit mi-décembre avec, pour la première fois depuis 2023, une hausse des taux sur la table.

L’article Bitcoin sous les 70 000 $ : 1,2 milliard de liquidations, les 3 chiffres du matin est apparu en premier sur Journal du Coin.

💾

Tous à la sortie. Après le krach des valeurs de l’IA à Wall Street, les ETF Bitcoin au comptant américains alignent les sorties. Cinq séances de décollecte nette ont retiré 1,44 milliard de dollars des fonds entre le 5 et le 11 novembre, comptabilise SoSoValue.

Les points clés de cet article :

• Les ETF Bitcoin américains ont perdu 1,44 milliard de dollars en cinq séances, selon SoSoValue.
• Les encours des fonds retombent à 93,7 milliards de dollars, contre un pic de 169,5 milliards en octobre 2025.
• L’offre de stablecoins a fondu de 14,2 milliards de dollars en trente jours selon Glassnode.
• Pour Eric Balchunas, le fonds doré GLD avait perdu 40% de ses porteurs avant de rebondir.

Cinq séances, 1,44 milliard de dollars envolés

La dernière séance du cycle, mercredi 11 novembre, a coûté 299,9 millions de dollars aux fonds américains. Novembre cumule déjà, de son côté, 1,88 milliard de dollars de sorties nettes.

Le déclic remonte au 5 novembre. Ce jour-là, le Nasdaq Composite décrochait de 5,5% en une séance.

En effet, les ETF Bitcoin y perdaient environ 430 millions de dollars, tandis que les gérants réduisaient leur exposition aux actifs risqués.

Pour Tim Sun, chercheur senior chez HashKey, cette vague traduit la prudence des institutionnels. Ils réduisent leur exposition après le recul de l’appétit pour le risque, et rien n’invalide à ses yeux la thèse d’allocation de long terme sur le bitcoin.

Relativisons tout de même, car ces cinq séances ne représentent qu’environ 2,6% des 55,1 milliards cumulés en entrées nettes depuis le lancement. De quoi parler d’ajustement, pas de débandade.

Ainsi, les fonds n’affichent plus que 93,7 milliards de dollars d’encours, loin de leur pic à 169,5 milliards. Retraits et baisse des cours pèsent ensemble sur ce total.

Autre signal, plus inconfortable pour les porteurs. Tim Sun évalue le coût d’achat moyen des parts à environ 81 000$. À 73 358$, le bitcoin laisse une partie des investisseurs en perte latente, et certains pourraient alléger encore d’ici la fin de l’année.

Pourquoi le vrai problème est-il le manque d’acheteurs ?

Les chiffres de décollecte ne racontent qu’une moitié de l’histoire. Chez HashKey comme chez BitGo, le diagnostic converge : le retour des acheteurs est la vraie inconnue. Pour Tim Sun, « le facteur le plus critique, c’est l’absence persistante de demande d’achat », dont l’effet sur les cours pourrait dépasser celui des sorties elles-mêmes.

Dans une note partagée à Decrypt, Greg Cipolaro, directeur de la recherche chez BitGo, a passé les données au peigne fin. Or l’embellie qui a suivi les élections américaines n’a attiré que 75 millions de dollars dans les fonds.

Dans le même temps, l’offre de stablecoins a reculé de 1,9%, à 286,3 milliards de dollars. Peu de capital frais attendrait donc son heure à l’écart du marché.

Glassnode enfonce le clou. En trente jours, la masse totale de stablecoins a fondu de 14,2 milliards de dollars, la plus vive contraction depuis juin 2022.

Ces monnaies stables sont la poche de liquidités du marché crypto. Quand elle se vide, il reste donc moins de capitaux prêts à acheter la baisse.

Basis trade et Strategy : les ETF Bitcoin perdent leurs soutiens

Une mécanique financière s’ajoute à cette panne d’acheteurs. Des hedge funds achetaient des parts d’ETF tout en vendant des contrats à terme sur le bitcoin, pour empocher l’écart de prix entre les deux, le basis trade. Autrement dit, un gain quasi garanti tant que l’écart dépassait le coût de l’opération.

Cet écart est repassé sous le coût d’emprunt, et le montage perd tout intérêt. Beaucoup de fonds l’ont par conséquent quitté. Les flux d’ETF traduisent désormais la demande réelle en bitcoin plus fidèlement qu’avant, observe Tim Sun.

Les acheteurs entreprises ralentissent aussi. La prime de l’action Strategy sur la valeur de ses bitcoins fond, et lever des fonds pour en acheter toujours plus perd de son attrait.

Par ailleurs, la sortie du titre des indices MSCI le 30 novembre pourrait tarir une partie des flux passifs.

ETF Bitcoin : un passage à vide déjà vu avec l’or ?

Le tableau de Greg Cipolaro reste le plus sombre. En effet, le bitcoin a chuté avec les actifs risqués, mais il a raté leurs rebonds. Tant qu’il ne participe pas aux reprises et que la demande sur les ETF ne repart pas, les actifs numériques restent sous la menace de nouvelles baisses.

D’autres gardent la mémoire longue. Eric Balchunas, analyste ETF chez Bloomberg, évoque le fonds doré GLD, investi sur l’or. Après son pic de 2011, celui-ci avait perdu environ 40% de ses porteurs et mis près de dix ans à retrouver ses encours.

Pourtant, il en détient aujourd’hui près du triple de ce sommet. Les actifs sans flux de trésorerie ne vivent que du sentiment, et le sentiment change, résume-t-il.

Quoi qu’il en soit, tous les gérants ne désarment pas, et BlackRock table sur des milliards de dollars supplémentaires dans ses ETF crypto. Le retour des acheteurs dira si ces cinq séances n’étaient qu’un simple ajustement.

L’article ETF Bitcoin : 1,44 milliard de dollars quittent les fonds en cinq séances est apparu en premier sur Journal du Coin.

💾

Confession à retardement. Les développeurs de Bitcoin Core ont publié mardi 10 novembre trois avis de sécurité sur des bugs corrigés depuis plus d’un an. L’un d’eux pouvait empêcher un mineur de construire des blocs, un autre faisait traiter n’importe quelle connexion Tor entrante comme un ami de confiance. Aucun ne permettait de voler des bitcoins. Deux semaines après le trio de failles déniché par une IA, c’est la deuxième fournée de l’automne, et elle n’a rien à voir avec la première.

Bitcoin Core et la faille qui laissait les mineurs sans bloc à produire

La plus sérieuse des trois porte le matricule CVE-2025-62861 et le niveau « élevé ». Elle touche les versions 28.0 à 28.2 et 29.0 à 29.1 du logiciel. Le coupable est la règle d’« éviction de frère » introduite avec les transactions TRUC (une catégorie de transactions aux règles de remplacement plus strictes, conçue pour les canaux Lightning). Lors d’une réorganisation de la chaîne, quand un bloc est remplacé par un concurrent, ses transactions retournent dans le mempool, la salle d’attente du nœud. Mauvaise surprise. Le logiciel pouvait alors y laisser des transactions filles qui dépensaient des sorties disparues, et le nœud devenait incapable de produire un modèle de bloc valide jusqu’au redémarrage. Un mineur touché aurait tourné à vide sans comprendre pourquoi.

Niklas Goegge, contributeur de Bitcoin Core, a signalé le problème le 26 septembre 2025. Le correctif est arrivé dans la version 30.0 le 10 octobre suivant, puis dans les 29.2 et 28.3 dans la foulée. D’après l’avis publié sur bitcoincore.org, aucune attaque exploitant cette faille n’a été observée.

Tor et compact blocks : deux failles de niveau moyen

La deuxième (CVE-2025-62860) concerne les nœuds qui utilisent l’option « -whitelist », une liste d’adresses IP de confiance dispensées des limites anti-spam et des protections de vie privée. Quand l’adresse du proxy Tor tombait dans une plage ainsi déclarée, toutes les connexions Tor entrantes héritaient du passe-droit. L’avis parle de « milliers de nœuds joignables sur le réseau principal » qui ouvraient grand la porte à n’importe quel inconnu passé par Tor. Martin Zumsande et Antoine Poinsot ont remonté le bug le 12 septembre 2025, et Poinsot a prévenu en privé les éditeurs de logiciels concernés une semaine plus tard. Les nœuds qui n’ont jamais touché à cette option n’ont rien risqué.

La troisième (CVE-2025-62859) remonte à avril 2025 et à un rapport d’Eugene Siegel. Un pair malveillant qui annonçait le premier un bloc compact pouvait geler le traitement des blocs de sa victime pendant dix minutes. L’attaque devenait répétable à l’infini si l’assaillant contrôlait les trois pairs « haut débit » du nœud, ou si celui-ci tournait en mode « -blocksonly ». Corrigée dès juin 2025 sur la branche principale, la faille n’a disparu des versions stables qu’avec la 29.2 et la 30.0.

Le calendrier n’a rien d’un hasard. Bitcoin Core attend que la dernière version vulnérable soit abandonnée, puis deux semaines, avant de publier le détail d’une faille moyenne ou élevée. La branche 29 a atteint sa fin de vie le 27 octobre, le compte y est. Cette règle, qui avait déjà conduit à révéler un bug sévère deux ans après sa correction, a été assouplie en octobre. Les bugs faciles à retrouver, y compris par une IA, font désormais l’objet d’une version corrigée et d’un avis au plus vite. Pour l’utilisateur, la consigne tient en un chiffre : la dernière version en date est la 32.1, publiée le 27 octobre, et tout nœud resté en 29.1 ou plus ancien reste exposé aux trois failles du jour, en plus de celles corrigées fin octobre.

L’article Bitcoin Core révèle 3 failles : des mineurs bloqués et des milliers de nœuds trop confiants sur Tor est apparu en premier sur Journal du Coin.

💾

Réservoir à sec. Le bitcoin s’échange autour de 73 500 dollars ce jeudi matin et perd 8,5 % sur sept jours. Personne ne se précipite pour racheter la baisse. Les ETF sortent pour le quatrième jour d’affilée, les détenteurs récents vendent à perte et l’inflation américaine d’octobre a ressorti le spectre d’une hausse de la Fed que nous redoutions mardi avant le CPI.

Derrière ces secousses, un chiffre passe presque inaperçu. L’offre de stablecoins a fondu de 14,2 milliards de dollars en trente jours, du jamais-vu depuis le bear market de 2022.

Stablecoins : 14,2 milliards de dollars partis en un mois

Les stablecoins sont les dollars tokenisés qui attendent sur les plateformes d’échange avant d’être convertis en bitcoin ou en ether. Leur encours grossit quand de l’argent frais arrive et rétrécit quand les investisseurs rapatrient leurs billes vers la banque. Et il rétrécit. Selon le rapport hebdomadaire de Glassnode relayé par The Block le 11 novembre, l’offre de stablecoins a reculé de 14,2 milliards de dollars sur les trente jours clos le 9 novembre. Le total repasse juste sous 280 milliards de dollars, un niveau de septembre 2025.

La dernière contraction de cette ampleur remonte à juin 2022, quand Terra puis Celsius s’effondraient et que la baisse sur trente jours avait frôlé les 30 milliards. Le bitcoin valait alors 20 000 dollars et allait toucher 15 500 dollars en novembre. L’USDT porte l’essentiel du mouvement. CryptoQuant chiffre à 6,6 milliards de dollars la perte de capitalisation du jeton de Tether sur les soixante jours au 7 novembre, soit plus du double des 3,2 milliards observés après la faillite de FTX. Glassnode résume la situation d’une formule, « moins de carburant pour un rallye ».

ETF Bitcoin et vendeurs à perte : la demande se dérobe

Côté Wall Street, le robinet reste fermé. Les ETF Bitcoin spot américains ont rendu 95 millions de dollars mardi d’après SoSoValue, quatrième séance de sorties consécutive. L’IBIT de BlackRock en concentre 78 millions et aligne huit jours de rachats nets, après une semaine du 3 au 7 novembre déjà close à 1,28 milliard de dollars de retraits. L’inflation d’octobre n’a rien arrangé. L’indice des prix (CPI) est ressorti à +0,4 % sur un mois contre 0,3 % attendu, et les contrats à terme du CME donnent désormais 90 % de probabilité à une hausse des taux de la Fed les 8 et 9 décembre.

Le signal on-chain est pire. Les détenteurs court terme (moins de 155 jours de détention) jettent l’éponge. CryptoQuant a compté environ 47 300 BTC déposés sur les exchanges à perte en vingt-quatre heures, contre 1 100 BTC déposés en gain. Soit 3,6 milliards de dollars de ventes forcées. « À peu près 27 BTC arrivent à perte pour 1 BTC transféré en profit », écrit l’analyste Amr Taha. Rien d’étonnant. Glassnode situe le prix d’achat moyen de cette cohorte vers 75 600 dollars, soit 2 000 dollars au-dessus du cours actuel.

Un Noël sous 70 000 $ ? Les options Bitcoin changent de camp

Le marché des options a basculé en une semaine. Chez Derive, la probabilité implicite d’un bitcoin sous 70 000 dollars à Noël est passée de 15 % à 31 %, tandis que celle d’une clôture au-dessus de 80 000 dollars a fondu de 53 % à 26 %. Les puts (options de vente) représentent désormais 55 % des primes payées sur la plateforme, contre 36 % une semaine plus tôt.

Le levier, lui, n’a pas dégonflé. Vetle Lunde, responsable de la recherche de K33, relève que l’open interest sur les contrats perpétuels atteint 353 000 BTC, en hausse de 12 % sur trente jours alors que le prix perdait 10 %. « Une cassure pourrait déclencher des liquidations massives de positions longues, et un rebond nourrir une vague de rachats de shorts », prévient-il dans la note citée par The Block. Le bitcoin colle au Nasdaq comme rarement, avec une corrélation sur trente jours de 0,75. K33 a passé en revue seize rebonds marqués du Nasdaq. Sur les sept qui ont avorté, le BTC a reculé à chaque fois, de 21 % en médiane sur les vingt jours suivants.

Tout n’est pas noir. Glassnode observe que les portefeuilles détenant entre 100 et 10 000 BTC recommencent à accumuler. Le support des 73 000 dollars, surveillé depuis la cassure des 75 000 le 6 novembre, a plié mardi jusqu’à 72 700 dollars avant d’être repris, et le plus bas de la nuit s’est arrêté à 73 366 dollars. Le prochain rendez-vous qui compte est celui de la Fed les 8 et 9 décembre, et d’ici là, le premier signe d’argent frais à surveiller sera une offre de stablecoins qui se remet à grossir.

L’article Bitcoin à 73 500 $ : 14 milliards de stablecoins évaporés, le carburant du rebond manque est apparu en premier sur Journal du Coin.

💾

Carton rouge, version tableur. MSCI a publié mercredi soir la liste finale de sa revue d’indices de novembre, et la ligne « Strategy A » porte la mention « Deleted ». Le premier détenteur coté de bitcoins quittera le MSCI USA, le MSCI World et l’ACWI à la clôture du lundi 30 novembre.

Le filtre adopté le 15 octobre a donc trouvé sa cible. Vous connaissiez la règle, voici les noms : cinq autres sociétés partent avec Strategy et dix-neuf passent sous surveillance.

Points clés

• Strategy fait partie des six titres rayés par le nouveau test de MSCI sur les sociétés « non opérationnelles ».
• Les fonds indiciels devront avoir cédé leurs actions MSTR au soir du 30 novembre.
• Les 2,8 milliards de dollars de ventes cités partout sont une estimation de JPMorgan datée de 2025.
• Sharplink, TON Strategy et la française Capital B figurent sur la liste de surveillance.

Strategy sortie des indices MSCI avec cinq autres sociétés

Le fichier est tombé à 23h23 heure de Paris, un peu plus d’une heure après la fermeture de Wall Street. MSCI y applique pour la première fois son test sur les entreprises non opérationnelles. Le bilan de ces sociétés ressemble davantage à celui d’un fonds qu’à celui d’une entreprise qui produit.

Six titres sont rayés. Les montants correspondent à leur capitalisation flottante au 20 octobre, c’est-à-dire la part des actions réellement disponible à l’achat.

• Strategy (États-Unis) avec 37,3 milliards de dollars
• Yellow Cake (Royaume-Uni), un véhicule d’uranium, avec 1,75 milliard
• Metaplanet (Japon) avec 797 millions
• Skel Fjárfestingafélag (Islande) avec 103 millions
• Agronomics (Royaume-Uni) avec 52,6 millions
• Upexi (États-Unis) avec 36,3 millions

Strategy pèse donc à elle seule environ 93 % des 40 milliards de dollars retirés. Sa sortie du MSCI USA entraîne celle du MSCI World et de l’ACWI, qui reprennent les valeurs américaines de cet indice.

Dix-neuf autres sociétés restent dans les indices mais passent sur liste de surveillance. On y trouve la trésorerie Ethereum Sharplink, TON Strategy, Sui Group, Solana Company ou DeFi Development. Comme le prévoit l’annonce de MSCI du 15 octobre, un membre actuel n’est retiré que s’il échoue au filtre sur ses deux derniers exercices annuels.

Et la porte ne se referme pas pour toujours. Une société hors indice peut revenir si elle passe le test sur ses deux derniers exercices. Strategy en est loin. Ses 850 364 BTC, achetés 75 456 dollars pièce en moyenne selon son décompte du 8 novembre, pèsent l’essentiel de son bilan.

Les ventes forcées sur MSTR et le chiffre de JPMorgan

Les fonds qui répliquent ces indices n’ont pas le choix. Ils devront avoir vendu leurs actions Strategy à la clôture du 30 novembre, le plus souvent lors de cette dernière séance.

Combien ? Le chiffre de 2,8 milliards de dollars, repris partout cette nuit, ne vient pas de MSCI. Il s’agit d’une estimation de JPMorgan publiée en novembre 2025. La banque la calculait sur la première proposition de MSCI, qui visait les sociétés détenant au moins 50 % d’actifs numériques. Elle montait jusqu’à 11,6 milliards de dollars si FTSE Russell et S&P Dow Jones adoptaient un filtre comparable. MSCI n’a publié aucun montant.

Michael Saylor et Phong Le avancent leur propre ordre de grandeur. Leur lettre du 31 août chiffrait à 3,1 % des actions la part des fonds qui suivent ces indices. Cela représente moins d’une journée de volume, selon eux.

Le marché a d’ailleurs haussé les épaules. MSTR avait clôturé mercredi à 122,35 dollars, en hausse de 1,06 %, puis reculait de 1,51 % à 120,50 dollars après la publication de la liste.

Pourquoi l’exclusion MSCI pèse sur le financement de Strategy

Le vrai coût ne se lit pas dans la vente du 30 novembre. Le modèle de Strategy repose sur l’émission d’actions et d’obligations convertibles pour acheter du bitcoin. Or les fonds passifs absorbaient une partie de chaque émission. MSCI avait déjà coupé ce robinet en janvier en gelant le nombre d’actions Strategy pris en compte. Ce gel disparaît avec la revue de novembre. Pour Strategy, il laisse place à zéro acheteur indiciel MSCI. Aucune vente de bitcoins n’est imposée à la société, qui reste cotée au Nasdaq.

Côté français, Capital B figure aussi sur la liste de surveillance de MSCI, avec 67,8 millions de dollars de capitalisation flottante. La société cotée à Paris vise 15 000 BTC d’ici fin 2027. Elle reprend trait pour trait la recette de Strategy, le modèle que MSCI ne veut plus dans ses indices.

L’article Bitcoin : MSCI confirme la sortie de Strategy de ses indices le 30 novembre est apparu en premier sur Journal du Coin.

💾

Un dixième de trop. L’indice des prix américain d’octobre affiche +0,4 % sur un mois quand les économistes attendaient +0,3 %. Face à cette inflation plus tenace que prévu, le bitcoin n’a pas attendu la clôture de Wall Street pour décrocher. Mardi en fin d’après-midi, il est passé sous les 73 000 $, une première depuis le 20 août. Ce mercredi à 6 h (heure de Paris), il se tient à peine au-dessus. Tout se jouait à 14 h 30 et nous l’écrivions hier matin.

La baisse sur 24 heures reste modeste (-1,4 %). Sur un mois, le BTC lâche 12 % et il se traite près de 42 % sous son record d’octobre 2025.

0,4 % d’inflation et la Fed passe en mode hausse (peut-être double)

Premier chiffre, le plus lourd. L’inflation sous-jacente, celle qui exclut l’énergie et l’alimentation, progresse de 0,3 % quand le consensus tablait sur 0,2 %. Et vous ne trouverez pas de chiffre annuel cette fois. Le Bureau of Labor Statistics n’avait pas publié de rapport en octobre 2025 à cause du shutdown, il n’y a donc rien à comparer. Le consensus à +3,9 % sur un an que nous relayions hier n’aura pas de réponse officielle avant le rapport de novembre.

Le marché a surtout comparé avec les propos de Christopher Waller. Lundi, le gouverneur de la Fed avait prévenu qu’il se prononcerait pour un relèvement en décembre même avec une inflation sage. Un chiffre chaud justifierait selon lui 50 points de base. Le chiffre est chaud. Les traders donnent désormais 85 % au quart de point et 15 % au demi-point, d’après CME FedWatch.

Les taux obligataires ont fait le reste. Le rendement américain à 10 ans a repassé la barre des 5 % (5,015 %, +15 points de base sur la séance) et le taux à 2 ans grimpe à 4,76 % (+21 points de base). Le bitcoin s’est désolidarisé des actions depuis une semaine. Le Nasdaq avait rebondi de 2,7 % la veille et le BTC n’avait pas suivi. « Pour le bitcoin, des rendements plus élevés et un dollar plus fort pourraient accentuer la pression vendeuse récente », résume Lewis Huang, de Bitget, cité par The Block.

ETF Bitcoin : le fonds de BlackRock saigne depuis le 30 octobre

Le deuxième chiffre vient de la demande. Les ETF Bitcoin au comptant américains ont encore perdu 201 millions de dollars lundi selon Farside Investors, et le fonds de BlackRock à lui seul en a rendu 213 millions. Le Morgan Stanley Bitcoin Trust a collecté 22 millions et amorti le solde. C’est la septième séance de rachats d’affilée pour IBIT, soit 1,66 milliard de dollars partis depuis le 30 octobre. Le bilan de l’année est passé dans le rouge, à -1,1 milliard de dollars, alors que ces produits avaient engrangé plus de 20 milliards en 2024 puis en 2025. Les données de mardi tombent dans la matinée.

L’offre, elle, ne se fait pas prier. MARA, premier mineur coté, a vendu 13 597 BTC pour environ 1,1 milliard de dollars en six semaines et annonce qu’il continuera. Côté particuliers, Santiment compte 108 700 adresses non vides de moins depuis le 16 octobre. Quand les acheteurs institutionnels se retirent et que les mineurs vendent, personne ne fait le marché. Les analystes de BRN le disent sans détour : le bitcoin a besoin « d’achats réels, pas d’un coup de chance ».

Bitcoin : la moyenne mobile à 200 jours comme dernier rempart

Troisième chiffre, le niveau à tenir. Pour Matt Mena, de 21Shares, les 73 000 $ correspondent à la fois au sommet historique d’avant l’élection américaine de 2024 et aux creux d’avril 2025. Une cassure durable ouvrirait la voie vers 69 000 $, près du sommet du cycle de 2021. Bitget place sa ligne de défense à 73 200 $, sur la moyenne mobile à 200 jours. Les traders utilisent ce cours moyen des 200 dernières séances comme frontière entre tendance haussière et baissière. Le BTC a clôturé mardi juste au-dessus. À la hausse, 21Shares attend d’abord un retour sur 78 000 $, puis 85 000 $ en fin d’année si le marché se retourne.

Bitcoin : un mois de novembre à contre-courant

Paul Howard, de Wincent, est moins patient. Sans inflexion monétaire, sans clarté réglementaire et sans retour des flux institutionnels, il voit plutôt une dérive baissière progressive. Les 100 000 $ ne font plus partie de son scénario central. Le calendrier ne l’aide pas à changer d’avis. Novembre est historiquement le meilleur mois du bitcoin, avec un gain moyen de 34,4 % et une médiane de 8,6 % depuis 2010 d’après The Block. Ce novembre-ci a démarré à 77 500 $. Il affiche -5 % au bout de dix jours.

La Fed tranchera le 9 décembre, lors de sa dernière réunion de l’année, trois mois après sa première hausse depuis 2023. Elle le fera sans le prochain indice des prix, publié le lendemain 10 décembre. Entre les deux dates, le bitcoin a 11 000 $ de marge avant son plus bas d’août (62 800 $) et quatre semaines de flux ETF à encaisser.

L’article Bitcoin à 73 700 $, plus bas depuis août : les 3 chiffres du matin après l’inflation américaine est apparu en premier sur Journal du Coin.

💾

Coup de balai dans le portefeuille d’Ark Invest. La société de Cathie Wood a vendu lundi pour 6,1 millions de dollars d’actions Block et 1,1 million de titres Bullish. Elle a aussi cédé 1,6 million de dollars de parts de son propre ETF Bitcoin au comptant. Les capitaux sont ensuite repartis vers SoFi Technologies et Nvidia, pour 6,8 et 16,2 millions de dollars.

Les deux valeurs cédées ont pourtant fini la séance dans le vert : Block a gagné 3,6 % à 88,56 dollars, Bullish 7 % à 22,80 dollars. Une prise de bénéfices dictée par la plomberie interne des fonds Ark plus que par une défiance soudaine.

Points clés

• Ark Invest a cédé 68 997 titres Block et 49 767 titres Bullish lors de la séance de lundi
• La société a aussi vendu 1,6 million de dollars de parts d’ARKB, son fonds Bitcoin doté de 2,15 milliards d’encours
• SoFi a dégagé 161,6 millions de revenus bruts sur les transactions crypto, en hausse de 20 % sur un trimestre
• Nvidia a capté 16,2 millions de dollars d’Ark le jour où son conseil a confirmé une enquête visant son PDG

Ark Invest allège Block, Bullish et son ETF Bitcoin ARKB

Jack Dorsey fait d’abord les frais du rééquilibrage. Ark s’est séparée de 68 997 actions Block. Le groupe de paiements a troqué son ticker SQ contre XYZ au Nasdaq début 2025. Il figure d’ailleurs depuis des années parmi les positions emblématiques des fonds de Cathie Wood. Sur Bullish, 49 767 titres sont partis. La plateforme d’échange dirigée par Tom Farley cote désormais 22,80 dollars. C’est bien en dessous des 37 dollars de son introduction au New York Stock Exchange, à l’été 2025.

Plus inattendu, Ark a aussi cédé 1,6 million de dollars de parts de son ARK 21Shares Bitcoin ETF (ARKB). Le fonds affichait 2,15 milliards de dollars d’encours. Il a encaissé 9,9 millions de dollars de sorties nettes sur la seule journée de lundi. Au total, les retraits ont atteint 201,1 millions pour l’ensemble des ETF Bitcoin au comptant américains. Ces parts sont logées dans ARKW, le fonds Next Generation Internet de la maison. Celui-ci s’en sert de porte d’entrée vers le BTC.

Ces arbitrages obéissent à une règle maison. En effet, Ark écrête ses lignes dès qu’une position approche les 10 % d’un portefeuille. Le couperet tombe à la hausse comme à la baisse des cours. La vente d’ARKB relève donc de ce plafonnement. Dans ce fonds, l’exposition au Bitcoin reste l’une des plus fortes de la gamme.

SoFi, 161,6 millions de dollars de revenus crypto et des dépôts tokenisés

L’argent récupéré est aussitôt reparti vers SoFi Technologies, à hauteur de 6,8 millions de dollars. La néobanque gagne 3,33 % sur la séance, à 16,75 dollars. Ses clients détenaient 503 000 produits crypto à la fin du troisième trimestre. Par ailleurs, ses revenus bruts de transactions crypto ont bondi de 20 % d’un trimestre sur l’autre, à 161,6 millions de dollars. Les comptes publiés affichent aussi un chiffre d’affaires net record de 1,4 milliard de dollars. S’y ajoutent un bénéfice net de 241 millions et des prévisions annuelles relevées.

Le mois dernier, SoFi a lancé SoFi Earn, un dépôt tokenisé rémunéré. Attention toutefois : ce produit reste une créance inscrite au bilan de la banque, et non un stablecoin émis par un tiers. L’établissement affirme être la première banque nationale américaine à proposer ce type de produit à des clients particuliers. Il détient depuis 2022 une charte bancaire nationale délivrée par l’Office of the Comptroller of the Currency. Ce régulateur fédéral supervise les banques américaines.

Nvidia : Ark achète pendant que le conseil enquête sur Jensen Huang

Le plus gros chèque de la journée, lui, est allé à Nvidia, pour 16,2 millions de dollars. Le titre venait de perdre 4,27 %, à 178,67 dollars en clôture. Or le fabricant de puces a confirmé une enquête de son conseil d’administration visant Jensen Huang. Elle porte sur ses liens avec une femme que des responsables du renseignement américain identifieraient comme une espionne chinoise.

Le New York Times a révélé la semaine dernière l’existence d’une note diffusée au printemps auprès des plus hauts responsables de Washington. Selon ce document, la femme d’affaires chinoise Alice Huang aurait été recrutée par le ministère de la Sécurité d’État chinois. Sa mission : collecter des informations sur le fondateur de Nvidia. Jensen Huang reste à la tête du groupe.

Cathie Wood avait liquidé l’essentiel de ses actions Nvidia début 2023, jugeant la valorisation trop tendue. Elle a ensuite défendu cette sortie des mois durant, pendant que le titre s’envolait avec la vague de l’intelligence artificielle. Elle y revient un jour de repli, pendant que le conseil d’administration du groupe enquête sur son propre dirigeant.

L’article Bitcoin : Ark Invest allège son ETF BTC et mise sur Nvidia et SoFi est apparu en premier sur Journal du Coin.

💾

Bitcoin est repassé sous les 74 000 dollars en début de semaine, une première depuis le mois d’août. Le cours a cédé environ 9 % depuis son pic de début novembre, au-dessus de 81 000 dollars. À ce niveau, la trésorerie bitcoin de Strategy affiche de nouveau une moins-value latente.

La société de Michael Saylor a payé ses 850 364 bitcoins 75 456 dollars pièce en moyenne. La semaine dernière encore, elle en achetait 1 036 à 79 012 dollars l’unité.

Points clés

• Bitcoin est passé sous 74 000 dollars, au plus bas depuis août, après un pic au-dessus de 81 000 dollars début novembre
• Strategy détient 850 364 BTC acquis 75 456 dollars en moyenne et sa trésorerie repasse dans le rouge, comme en février
• Le cours reste environ 41 % sous son record d’octobre 2025 mais nettement au-dessus du creux de 58 000 dollars de juin
• Les ETF bitcoin américains accusent près de 1,5 milliard de dollars de retraits nets depuis le début du mois

Bitcoin sous les 74 000 dollars pour la première fois depuis août

Le cours a touché 73 700 dollars en début de semaine, d’après CoinGecko. Mardi en milieu d’après-midi, il s’échangeait encore autour de 73 800 dollars sur Binance.

Le repli prolonge une glissade entamée fin septembre, quand Bitcoin flirtait avec 88 000 dollars. Le 4 novembre, il dépassait encore 81 000 dollars avant que les sorties des ETF spot américains n’amorcent la baisse.

À l’échelle de l’année, la secousse reste contenue. Depuis son record du 6 octobre 2025, au-dessus de 126 000 dollars, Bitcoin a rendu un peu plus de 40 %. Le vrai plancher a été touché en juin vers 58 000 dollars, soit 54 % sous le sommet.

Les deux marchés baissiers précédents avaient été plus brutaux. Ils avaient effacé 84 % du prix en 2018 puis 77 % en 2022.

Strategy et Michael Saylor de nouveau sous leur prix de revient

Selon son registre d’achats mis à jour le 9 novembre, Strategy détient 850 364 BTC acquis pour 64,16 milliards de dollars. Le prix de revient moyen ressort à 75 456 dollars.

Sous les 74 000 dollars, la moins-value latente dépasse le milliard de dollars. Le scénario n’est pas inédit. La trésorerie avait déjà basculé dans le rouge début février, une première depuis fin 2023, quand Bitcoin avait plongé vers 60 000 dollars.

Les investisseurs surveillent surtout le mNAV, le rapport entre la valeur d’entreprise du groupe et celle de ses bitcoins. CoinGecko le situe autour de 0,98. Sous 1, chaque action émise pour acheter du BTC dilue les actionnaires au lieu de les enrichir.

Strategy a pourtant vendu un peu plus de 2 millions d’actions MSTR la semaine dernière pour financer ses derniers achats. Michael Saylor n’a jamais caché sa ligne :

« Je vais acheter le sommet pour toujours. »

Michael Saylor, président exécutif de Strategy, sur Bloomberg en février 2024

Une vente forcée reste improbable. La dette du groupe est essentiellement convertible et ne comporte pas d’appel de marge adossé aux bitcoins. En mai, Strategy a même racheté par anticipation 1,5 milliard de dollars d’obligations à échéance 2029.

La pression se joue ailleurs. Les dividendes de ses cinq actions préférentielles, de STRK à STRC, coûtent autour de 1,6 milliard de dollars par an. Entre fin juin et début août, Strategy a vendu des bitcoins pour les honorer, une première depuis 2022. Sa réserve en dollars atteignait 4,77 milliards au 8 novembre.

Crypto : les ETF et les mineurs encaissent le choc

Lancés en janvier 2024, les ETF spot américains détiennent toujours plus de 1,2 million de BTC. C’est davantage que le trésor attribué à Satoshi Nakamoto, estimé à 1,1 million de pièces.

Novembre a mal commencé pour eux. Les retraits nets cumulés atteignaient 1,48 milliard de dollars au 9 novembre, selon Farside Investors.

Ces fonds n’utilisent pas d’effet de levier. Un rachat de parts se traduit par une vente au comptant, pas par une liquidation en cascade. La sortie se fait donc au compte-gouttes, là où les plateformes de futures expédient le même montant en quelques minutes.

Les mineurs encaissent autrement. La récompense de bloc est tombée à 3,125 BTC en avril 2024, et les machines d’ancienne génération sortent vite de la rentabilité quand l’électricité coûte cher. Les opérateurs les plus exposés débranchent. La difficulté s’ajuste tous les 2 016 blocs et le réseau continue de produire un bloc toutes les dix minutes environ.

Strategy publie ses achats chaque lundi. Le prochain formulaire montrera si l’entreprise continue d’acheter sous son prix de revient ou si elle puise dans sa réserve de 4,77 milliards de dollars. D’ici là, le cours du bitcoin reste suspendu au seuil des 74 000 dollars.

L’article Bitcoin sous les 74 000 dollars : Strategy repasse dans le rouge est apparu en premier sur Journal du Coin.

💾

Du surplace sous les 75 000. Le bitcoin s’échange autour de 74 600 dollars ce mardi à 6 heures, en recul de 0,3 % sur 24 heures et toujours incapable de reprendre le seuil des 75 000 dollars abandonné lors du plongeon à 73 761 dollars de dimanche soir. Wall Street a rebondi lundi sans lui.

L’indice des prix à la consommation américain d’octobre tombe à 14h30 heure de Paris. Les marchés attendent une hausse de 0,3 % sur le mois et de 3,9 % sur un an. Un chiffre au-dessus pousserait le dollar et les taux vers le haut et le bitcoin vers son support des 73 150 dollars.

Points clés

• BTC cote 74 600 $ avant l’ouverture européenne, l’ether 2 117 $, tous deux en léger repli sur la journée.
• Le consensus pour le CPI d’octobre est de +0,3 % mensuel, et les futures donnent 85 % de chances à un relèvement des taux en décembre.
• Les ETF spot ont rendu 1,28 milliard de dollars la semaine dernière et leur collecte 2026 est repassée sous zéro.

Bitcoin avant le CPI : pourquoi un bon chiffre ne suffira pas

Le consensus Dow Jones table sur +0,3 % en octobre après +0,6 % en septembre, et sur 2,8 % d’inflation sous-jacente annuelle. Le piège est ailleurs. Les contrats à terme sur les taux (CME FedWatch) donnent 85 % de probabilité à une hausse de 25 points de base lors de la réunion de la Fed de début décembre. Ce serait le premier relèvement depuis juillet 2023. Austan Goolsbee a parlé lundi de la nécessité « d’admettre l’échec sur l’inflation », et Mary Daly à San Francisco n’exclut pas d’autres tours de vis.

Dans ce décor, Bitget Wallet voit la zone 73 000-74 000 dollars comme dernier rempart avant 68 000, et il faudrait reprendre puis tenir 80 000 dollars pour parler de demande réelle. Les analystes de BRN sont plus secs dans leur note relayée par CoinDesk : « Bitcoin a besoin de vrais acheteurs, pas d’un coup de chance. Tant que les flux des ETF ne redeviennent pas positifs et que la Fed ne redevient pas accommodante, le chemin de moindre résistance reste la baisse. »

Les niveaux à garder sous les yeux n’ont pas bougé depuis dimanche. La moyenne mobile à 200 jours passe à 73 150 dollars, la moyenne à 100 jours bloque à 77 430 dollars. Entre les deux, 4 000 dollars de no man’s land où le bitcoin tourne en rond depuis trois séances.

ETF Bitcoin dans le rouge, mineurs vendeurs, qui achète encore ?

Les ETF Bitcoin au comptant ont perdu 1,28 milliard de dollars entre le 2 et le 6 novembre, dont 1,21 milliard pour le seul IBIT de BlackRock, d’après The Block. Pire semaine depuis juin. Le solde de l’année 2026 est passé en négatif, et les flux de lundi seront connus dans la matinée.

Les vendeurs sont identifiés. MARA a cédé 13 597 BTC à 81 039 dollars de moyenne après la clôture du trimestre, soit 1,1 milliard de dollars pour rembourser 750 millions de prêts adossés à ses bitcoins. Strategy a bien acheté 1 036 BTC la semaine dernière à 79 012 dollars, mais son prix de revient moyen de 75 456 dollars dépasse désormais le cours. Les 850 364 BTC payés 64,16 milliards de dollars en valent 63,4 au prix de ce matin.

L’indice Fear & Greed affichait 28 lundi, en zone de peur. Les altcoins encaissent plus fort que le bitcoin. L’ether cote 2 117 dollars, XRP et SOL ont perdu de 3 à 5 % sur la séance de lundi pendant que l’or gagnait 1,8 % à 4 148 dollars l’once et que le pétrole lâchait 5 % à 87 dollars le baril.

Après le CPI, le calendrier enchaîne les prix à la production vendredi 13 novembre et les minutes de la Fed le 18. D’ici là, le trader Cara de Steady Lads attend des acheteurs avant de reprendre position et place le prochain support à 66 000 dollars si les 73 000 cèdent.

L’article Bitcoin à 74 600 $ : l’inflation américaine de 14h30 décide du sort des 73 000 $ est apparu en premier sur Journal du Coin.

💾

Binance tire le rideau en France. Dans un mail adressé à ses clients, la plateforme d'échange annonce la fermeture de tous les comptes français au 31 décembre 2026, faute d'avoir obtenu l'agrément européen MiCA. Dès le 29 novembre, les utilisateurs qui n'ont pas encore retiré leurs cryptomonnaies devront payer des frais.

Dimanche noir à Santa Clara. Le conseil d’administration de Nvidia a ouvert le 8 novembre une enquête indépendante sur son fondateur Jensen Huang. Le patron reconnaît une infidélité dans un message aux salariés et garde son poste. Comme Wall Street ne cotait pas, les seuls prix disponibles venaient des plateformes crypto où le titre s’échange en continu. L’affaire tombe après quatre semaines de baisse du Nasdaq et pèse déjà sur le cours du bitcoin, retombé sous 74 000 dollars dans la nuit.

Ce que le conseil de Nvidia et Jensen Huang ont vraiment écrit

L’entreprise a publié deux textes sur son site dimanche 8 novembre. Le premier vient du conseil. Son communiqué annonce une enquête indépendante « à la lumière d’informations récentes selon lesquelles le fondateur et PDG Jensen Huang a été la cible d’une opération de renseignement étrangère ». Un comité d’administrateurs indépendants la supervise avec l’aide d’un cabinet d’avocats extérieur. En revanche, le texte ne donne ni les noms ni le calendrier.

Le conseil dit n’avoir « aucune raison de croire » que la sécurité nationale ou les secrets de Nvidia aient été compromis, et il renouvelle sa confiance au dirigeant. Le second texte porte ensuite la signature « Jensen ». « J’ai été infidèle à ma femme. Il n’y a aucune excuse à ce que j’ai fait », écrit-il aux salariés avant de promettre de coopérer pleinement. Pour autant, il ne parle pas de démission. Un porte-parole a précisé à The Block que le fondateur entend continuer à diriger le groupe « sans interruption ».

« Diriger Nvidia est le privilège de ma vie. J’ai failli à cette responsabilité. Je reste pleinement engagé envers Nvidia et je travaillerai à regagner votre confiance.»

Jensen Huang, lettre aux salariés de Nvidia, 8 novembre 2026

Le communiqué ne dit rien du fond des accusations. Elles viennent d’un article du New York Times paru fin octobre et résumé par The Block. Une note diffusée au printemps parmi de hauts responsables américains y affirme que le ministère chinois de la Sécurité d’État aurait recruté une femme d’affaires chinoise proche du dirigeant pour recueillir des informations sur lui. Cela reste toutefois une allégation. Aucune autorité ne l’a confirmée publiquement et Nvidia ne la reprend pas à son compte.

L’action Nvidia cotée un dimanche, merci la crypto

Dimanche, 16 heures à New York. Les Bourses ne cotent pas, mais le contrat perpétuel NVDA d’Hyperliquid (un produit dérivé sans échéance qui suit le prix de l’action et s’échange jour et nuit) commence à glisser. Il touche 178,10 dollars puis remonte à 180,50 dollars vers 22h10, soit 4h10 lundi à Paris. The Block relève une baisse de 3,8 % en 24 heures pour environ 170 millions de dollars de volume. Le titre avait clôturé vendredi à 186,64 dollars sur le Nasdaq.

Rick Maeda, responsable des marchés chez Laevitas, résume la situation : ces contrats étaient « le seul endroit où un prix pouvait se former ». Vous voulez savoir ce que vaut Nvidia un dimanche soir ? Il faut désormais regarder une plateforme de produits dérivés crypto. Par ailleurs, la probabilité que Jensen Huang quitte son poste d’ici au 31 décembre était de 16 % sur Polymarket.

Le reste du marché a moins tremblé qu’on pouvait le craindre. Les contrats à terme sur le Nasdaq 100 gagnaient 0,7 % dimanche soir et Taipei ouvrait lundi en hausse de 5,4 %.

Bitcoin paie l’addition du week-end

Les cryptomonnaies n’ont pas eu cette chance. Bitcoin est tombé à 73 761 dollars dimanche soir d’après CoinDesk, et les liquidations ont emporté plus d’un milliard de dollars de positions à effet de levier en 24 heures, dont 913 millions de paris à la hausse. Certes, l’affaire Nvidia n’explique pas tout. Marco Rubio jugeait en effet le même soir les négociations avec l’Iran au point mort.

Le calendrier ne laisse aucun répit au groupe. Nvidia publie d’abord ses résultats trimestriels le 17 novembre. Ensuite, des présidents républicains de commissions de la Chambre des représentants demandent à entendre Jensen Huang à huis clos le 18 novembre.

Le Nasdaq a perdu près de 5 % la semaine dernière, sa quatrième baisse hebdomadaire d’affilée, et l’IPO d’Anthropic se prépare dans ce climat. Enfin, l’inflation américaine d’octobre tombe mardi 10 novembre à 14h30, heure de Paris, et dira si la Fed a une raison de plus de durcir le ton.

L’article Chute de Nvidia sur Hyperliquid : Jensen Huang visé par une enquête est apparu en premier sur Journal du Coin.

💾

Réveil à la mèche. Bitcoin a touché 73 761 dollars dimanche soir avant de remonter vers 74 850 dollars ce lundi 9 novembre peu avant 6 heures. Plus d’un milliard de dollars de positions à effet de levier ont sauté en 24 heures. Le calme de dimanche après-midi, quand le cours tenait encore 75 700 dollars, n’aura pas passé la soirée.

• Le plus bas de la nuit est le niveau le plus faible du cours depuis août, d’après CoinDesk.
• Les acheteurs à effet de levier ont perdu 913 millions de dollars.
• L’indice Fear & Greed affiche 28 sur 100.
• L’inflation américaine d’octobre tombe mardi à 14h30.

Bitcoin à 73 761 dollars, le film de la nuit

Tout se joue dimanche en fin de journée à New York. Marco Rubio déclare que les négociations avec l’Iran sont au point mort. Le même soir, le conseil de Nvidia annonce une enquête indépendante sur son patron Jensen Huang. Les Bourses sont fermées et les cryptomonnaies encaissent seules. CoinDesk situe le plus bas à environ 73 761 dollars, un niveau que Bitcoin n’avait plus vu depuis août. Le rebond au-dessus de 75 000 dollars n’a ensuite pas tenu.

CoinLore affichait 74 850 dollars à 5h54 ce lundi, soit 1,3 % de moins en 24 heures et 4,2 % sur sept jours. La capitalisation totale du marché est proche de 2 490 milliards de dollars et Bitcoin en pèse 60 %. Ether a en revanche davantage souffert avec un recul de 4,3 % sur la journée, vers 2 138 dollars.

Un milliard de dollars de liquidations sur Bitcoin et Ether, les haussiers trinquent

Une liquidation, c’est la fermeture forcée d’une position prise avec de l’argent emprunté quand le cours part dans le mauvais sens. Les données CoinGlass citées par CoinDesk en comptent pour plus d’un milliard de dollars en 24 heures, dont 913 millions de dollars de paris à la hausse. L’essentiel est parti en six heures. Détail qui compte : Ether concentre 448 millions de dollars de ces pertes contre 272 millions pour Bitcoin, et le plus gros ordre liquidé (48 millions de dollars) était lui aussi en Ether.

Vous avez l’impression d’avoir déjà lu ce chiffre ? C’est normal. Un milliard de dollars de positions haussières avaient déjà été effacées en fin de semaine dernière.

Le sentiment suit. L’indice Fear & Greed (un baromètre de 0 à 100 de l’humeur du marché) est à 28, en zone de peur, après 25 la veille et 34 il y a une semaine.

Les niveaux du cours de Bitcoin à surveiller cette semaine

Deux moyennes mobiles encadrent le cours selon CoinDesk. La moyenne à 200 jours passe vers 73 150 dollars et sert de support, c’est-à-dire de plancher où les acheteurs sont censés revenir. À l’inverse, celle à 100 jours fait résistance vers 77 430 dollars. La mèche de dimanche s’est arrêtée 600 dollars au-dessus du plancher.

Les ETF Bitcoin au comptant n’aident pas. Ils ont perdu 1,282 milliard de dollars entre le 2 et le 6 novembre d’après un décompte relayé par Wu Blockchain, dont 1,209 milliard pour le seul IBIT de BlackRock.

Les actions digèrent pourtant mieux le choc : les contrats à terme sur le Nasdaq 100 gagnaient 0,7 % dimanche soir et Tokyo prenait plus de 3 % lundi matin.

Le prochain rendez-vous est daté. L’inflation américaine d’octobre sort mardi 10 novembre à 14h30, heure de Paris, et les ETF Bitcoin et Ether rouvrent leurs guichets ce lundi à 15h30 avec Wall Street.

L’article Bitcoin tombe à 73 761 $ : plus d’un milliard de dollars de liquidations en 24 heures est apparu en premier sur Journal du Coin.

💾

La valeur liquidative d’un fonds crypto est un chiffre que la plupart des porteurs de parts regardent sans se demander d’où il sort. Le piratage de Binance, le 29 octobre, a montré que ce chiffre peut devenir difficile à établir. Pendant plusieurs jours, la plus grande plateforme du marché a bloqué les retraits de tous ses clients. Le lundi suivant, Mercado Bitcoin, au Brésil, gelait à son tour dépôts et retraits, sans date de reprise. Pour un particulier, l’attente est pénible. Pour un fonds qui détient une partie de ses actifs sur la plateforme concernée, elle pose un problème de calcul : il faut quand même publier un prix de part, alors qu’une fraction du portefeuille ne peut plus être déplacée.

Ce septième volet de notre série explique ce qu’il y a derrière ce chiffre. Vous verrez comment se calcule la valeur liquidative d’un fonds crypto, pourquoi le prix retenu pour un bitcoin dépend d’une heure et d’une source fixées à l’avance, ce que le fonds peut faire d’actifs immobilisés sur une plateforme, et pourquoi ce choix décide qui, parmi les investisseurs, supporte la perte éventuelle.

Cet article vous est proposé par DCY. Pour découvrir leur approche, rendez-vous sur dcy.fund.

Points clés

• La valeur liquidative (VL) est la valeur nette du fonds divisée par le nombre de parts. C’est le prix auquel on entre et on sort, et elle est calculée par un administrateur distinct du gérant.
• Pour des cryptos cotées partout à des prix différents, la VL repose sur une source de prix et une heure de relevé inscrites dans les documents du fonds. Le 10 octobre 2025, l’USDe est tombé vers 0,65 $ sur Binance alors qu’il tenait près de 1 $ ailleurs : la source change le résultat.
• Quand des actifs sont bloqués sur une plateforme, le fonds peut les garder à leur prix de marché, leur appliquer une décote, les isoler dans un compartiment à part (side pocket) ou suspendre le calcul de la VL.
• Garder des actifs gelés à 100 % favorise ceux qui sortent tout de suite, aux dépens de ceux qui restent. Sur notre exemple, l’écart atteint 1,11 € par part.

Comment se calcule la valeur liquidative d’un fonds crypto

Le calcul lui-même est simple. On additionne tout ce que le fonds possède (cryptos, stablecoins, positions sur dérivés, liquidités en banque), on retire tout ce qu’il doit (frais de gestion courus, commission de performance provisionnée, factures des prestataires), et on divise ce montant net par le nombre de parts en circulation.

Prenons un fonds qui détient l’équivalent de 10,4 millions d’euros d’actifs et doit 200 000 euros de frais. Son actif net vaut 10,2 millions. S’il a émis 85 000 parts, chacune vaut 120 euros. Un nouvel investisseur qui apporte 120 000 euros reçoit 1 000 parts, et un porteur qui en rend 1 000 reçoit la même somme, frais de sortie éventuels mis à part.

Il faut retenir deux points. Le premier : la commission de performance est provisionnée dans la VL au fil de l’eau, avant même d’être prélevée. Le prix publié est donc net des frais déjà acquis par le gérant, avec le mécanisme de high water mark décrit dans notre cinquième volet. Le second : le calcul ne revient pas au gérant. Dans un fonds bien organisé, c’est un administrateur indépendant qui rapproche les soldes des plateformes, des banques et des wallets, applique les règles de valorisation et arrête le chiffre.

La fréquence varie d’un fonds à l’autre : quotidienne, hebdomadaire ou mensuelle. Elle fixe aussi le rythme des entrées et des sorties, puisqu’on ne peut souscrire ou racheter qu’à une date où une VL est calculée.

Quel prix pour un bitcoin ?

Une action du CAC 40 a un cours de clôture officiel. Un bitcoin n’en a pas. Il s’échange en continu, sept jours sur sept, sur des dizaines de plateformes, et son prix diffère légèrement de l’une à l’autre. Pour valoriser un portefeuille, il faut donc choisir une heure de relevé (le cut-off, souvent minuit UTC) et une source : le prix d’une plateforme donnée, une moyenne de plusieurs plateformes, ou un indice publié par un fournisseur spécialisé.

En temps normal, l’écart entre ces options se compte en dixièmes de pour cent. Les jours de crise, il peut devenir énorme. Le 10 octobre 2025, pendant la chute qui a liquidé des milliards de dollars de positions en quelques heures, l’USDe d’Ethena s’est échangé vers 0,65 $ sur Binance, alors qu’il restait proche de 1 $ sur la plupart des autres places. Un fonds qui valorisait ses USDe au prix de Binance ce soir-là affichait une perte de 35 % sur cette ligne. Le même fonds, avec un indice multi-plateformes, n’aurait presque rien vu.

Les deux méthodes se défendent. En revanche, un gérant ne doit pas pouvoir choisir la source après coup, selon le chiffre qu’elle donne. La règle de valorisation doit donc figurer dans les documents du fonds, et rester la même d’un mois sur l’autre. Pour les dérivés, la logique est identique : un contrat perpétuel se valorise au mark price de la plateforme, qui sert aussi à calculer les liquidations, et non au dernier prix échangé.

Des actifs bloqués sur une plateforme

Revenons au gel des retraits. Les actifs d’un fonds restent affichés sur son compte, la plateforme continue parfois de fonctionner pour le trading, mais rien ne sort. Le fonds a quatre façons de traiter ces avoirs dans sa VL.

Les garder à leur prix de marché. C’est la solution par défaut quand la plateforme est solvable et que le blocage est technique. Elle devient dangereuse si le doute porte sur la capacité de la plateforme à rendre les fonds.

Leur appliquer une décote. L’administrateur réduit leur valeur d’un pourcentage qui reflète la probabilité de perte. Le choix du pourcentage est délicat, et il se révise à chaque calcul.

Les isoler dans une side pocket. Les actifs bloqués sortent du portefeuille principal et vont dans un compartiment séparé, détenu par les investisseurs présents au moment du gel, au prorata de leurs parts. La VL principale ne contient plus que des actifs liquides, et les entrées comme les sorties se font à ce prix. Ce qui sera récupéré sur la plateforme reviendra plus tard aux seuls porteurs de la side pocket.

Suspendre le calcul de la VL. Sans prix fiable, le fonds arrête de calculer et ferme les souscriptions comme les rachats. La plupart des documents de fonds prévoient ce cas en cas d’événement qui empêche de valoriser les actifs, mais une suspension longue pèse lourd sur la confiance des investisseurs.

Qui paie la perte : un exemple chiffré

Selon l’option retenue, la perte éventuelle ne retombe pas sur les mêmes investisseurs : ceux qui sortent pendant le gel, ou ceux qui restent.

Un fonds vaut 10 millions d’euros, répartis en 100 000 parts à 100 euros. Deux millions sont bloqués sur une plateforme gelée. Un investisseur demande le rachat de 10 000 parts.

Si le fonds garde les avoirs bloqués à 100 %, la VL reste à 100 euros. L’investisseur reçoit 1 million, payé avec les actifs liquides. Quelques mois plus tard, la plateforme ne rend que la moitié de ce qu’elle détenait : le fonds perd 1 million. Il reste 8 millions pour 90 000 parts, soit 88,89 euros par part.

Si le fonds avait appliqué dès le départ une décote de 50 % sur les avoirs bloqués, la VL serait tombée à 90 euros. L’investisseur sortant aurait reçu 900 000 euros, et ceux qui restent garderaient des parts à 90 euros une fois la récupération faite.

Dans le premier cas, celui qui est sorti vite a touché 100 000 euros de trop, et chacun des porteurs restants a perdu 1,11 euro par part pour les lui payer. C’est la raison d’être des décotes, des side pockets et des suspensions : empêcher qu’une information connue de tous, mais pas encore intégrée dans le prix, permette aux plus rapides de sortir au détriment des autres.

FTX, le précédent

En novembre 2022, la faillite de FTX a posé exactement ces questions, à une échelle bien plus grande qu’un gel de quelques jours. Plusieurs fonds avaient une part importante de leurs actifs sur la plateforme. Galois Capital, un fonds spécialisé dans les dérivés crypto, y avait laissé environ la moitié de son capital. Il a fermé quelques mois plus tard, en rendant aux investisseurs l’essentiel des actifs qui n’étaient pas sur FTX et en gardant la créance à part, faute de pouvoir lui donner un prix.

La suite de la faillite est instructive. Les créanciers de FTX ont été remboursés au-delà de 100 % de leur créance, mais en dollars, sur la base des cours du jour de la faillite, quand le bitcoin valait environ 16 900 dollars. Un fonds libellé en bitcoin a donc récupéré des dollars là où il détenait des bitcoins, et a manqué toute la hausse qui a suivi. C’est la différence entre rendement en dollars et rendement en bitcoin que nous avons décrite dans notre quatrième volet, appliquée à une créance de faillite.

Ce qu’un investisseur peut demander

Derrière chaque VL publiée, il y a des règles de calcul. Quatre questions permettent de les connaître :

1. Qui calcule la valeur liquidative, à quelle fréquence, et en combien de jours après la date de valorisation ?
2. Quelle source de prix et quelle heure de relevé sont retenues pour les cryptos et les dérivés, et où cette règle est-elle écrite ?
3. Quelle part des actifs est détenue sur une même plateforme, et combien de plateformes le fonds utilise-t-il ?
4. Si une plateforme gèle les retraits, qui décide du traitement des actifs bloqués, et comment les investisseurs en sont-ils informés ?

Les trois premières réponses doivent être précises et figurer dans les documents du fonds. La quatrième ne peut pas l’être autant : un gel de retraits peut durer deux jours ou deux ans, toucher une plateforme solvable ou une plateforme en faillite, et aucun gérant ne peut écrire à l’avance la bonne réponse à chaque cas. L’investisseur peut en revanche savoir qui prendra la décision, sur quels éléments, et dans quel délai il sera prévenu.

Cet article vous a été proposé par DCY. Retrouvez leurs stratégies et leur cadre de gestion sur dcy.fund.

L’article Valeur liquidative d’un fonds crypto : que vaut la part quand un exchange gèle les retraits ? est apparu en premier sur Journal du Coin.

Week-end sous perfusion. Le bitcoin s’échange autour de 75 700 dollars ce dimanche 8 novembre et cède 2,6 % sur sept jours. Le calme sur 24 heures (moins de 0,3 %) est trompeur. Vendredi, le BTC a glissé jusqu’à 74 762 dollars et touché son plus bas depuis le 21 août. Pourtant, il dépassait encore 80 000 dollars le 4 novembre au lendemain des midterms.

Trois dossiers pèsent plus lourd que n’importe quelle prédiction de prix avant la réouverture de Wall Street lundi. Et deux des trois viennent de l’extérieur du marché crypto.

Bitcoin à 75 700 dollars, la photo du dimanche

Les chiffres d’abord. Le BTC vaut environ 75 800 dollars ce dimanche à la mi-journée. Selon CoinGecko, il n’a pas quitté un couloir de 75 540 à 76 150 dollars depuis 24 heures. Sa capitalisation atteint 1 520 milliards de dollars, soit une dominance de 57,85 % d’un marché crypto global à 2 634 milliards. L’indice Fear & Greed d’alternative.me (une note de 0 à 100 de l’humeur du marché) est tombé samedi à 25, en zone de « peur extrême », avant de remonter à 28 dimanche. Il affichait 64 il y a un mois.

Le support technique le plus suivi se trouve pile sous le prix. La moyenne mobile simple à 50 semaines passe vers 75 500 dollars et le bitcoin oscille juste dessus. Keith Alan, cofondateur de Material Indicators, prévient que la zone des 75 500 dollars doit tenir sous peine d’un repli vers 69 000 dollars.

Premier signal, le levier gonfle pendant que le bitcoin baisse

Une chute violente nettoie d’ordinaire le levier. Pas cette fois. L’open interest sur les contrats à terme bitcoin mesure le total des positions ouvertes, longues et courtes confondues. Or, selon des données Glassnode relayées les 6 et 7 novembre, il a gonflé de près de 1,5 milliard de dollars pendant la baisse. Un milliard de ce total est arrivé pendant les heures de cotation américaines de jeudi. De plus, les taux de financement ont repris le chemin de la hausse. Ce loyer, les acheteurs à levier le paient aux vendeurs quand les paris haussiers dominent. En clair, des traders rachètent la chute à crédit.

Ce levier frais s’empile sur un champ de ruines. CoinGlass a comptabilisé 1,05 milliard de dollars de positions liquidées en 24 heures vendredi, très majoritairement des positions longues. Un open interest qui remonte quand le prix descend fabrique le carburant de la prochaine cascade. Les longs ouverts cette semaine sautent les premiers si 75 500 dollars lâche. Et si le prix repart, ce sont les vendeurs à découvert qui courent après le marché.

Deuxième signal, les ETF Bitcoin repassent dans le rouge sur 2026

Les douze ETF Bitcoin spot américains ont rendu 1,28 milliard de dollars nets la semaine dernière. C’est leur pire bilan hebdomadaire depuis fin juin selon les données SoSoValue compilées par The Block. Jeudi et vendredi ont concentré l’hémorragie, avec 430 puis 412 millions de sorties. L’IBIT de BlackRock a signé à lui seul 403 millions de retraits vendredi, soit 88 % des sorties brutes de la séance.

La conséquence tient en un chiffre. Le solde 2026 des ETF Bitcoin tombe à environ -914 millions de dollars, alors qu’il affichait encore +368 millions lundi matin. Ces fonds gèrent 95,9 milliards de dollars, soit 6,3 % de la capitalisation du bitcoin. Censés apporter la demande patiente des institutionnels, ils achètent pourtant les sommets et vendent les creux comme n’importe quel particulier. Ainsi, leur compteur annuel repasse sous zéro comme fin mai après neuf jours de sorties consécutives.

Troisième signal, Wall Street rouvre avec l’Iran et le krach IA en tête

Jeudi, le Nasdaq 100 a perdu 6,4 % dans sa pire séance depuis mars 2020. Le S&P 500 a lâché 4,4 %. Au total, les sociétés cotées au Nasdaq ont vu s’évaporer 2 500 milliards de dollars de capitalisation. Le rebond de 1,1 % du Nasdaq Composite vendredi n’a rien effacé. Sur la semaine, le S&P 500 abandonne 2,7 % quand le Nasdaq perd 3,4 %. Le KOSPI de Séoul a déclenché vendredi un coupe-circuit de vingt minutes après un plongeon de plus de 8 % à l’ouverture. Il a finalement clôturé à -6 %.

La géopolitique forme le deuxième front. Le Washington Post rapportait samedi 7 novembre que l’armée américaine cherche désormais à perturber les routes terrestres d’approvisionnement de l’Iran. Cette pression s’ajoute au blocus naval en place depuis le printemps. Ajoutez la Fed. Les 165 000 créations d’emplois d’octobre, contre 65 000 attendues, ont porté à 76,8 % la probabilité d’une hausse des taux en décembre selon l’outil FedWatch du CME. Elle était de 66,9 % avant la publication.

Le prochain test est daté. La bougie hebdomadaire du bitcoin se referme à minuit UTC (1 heure du matin lundi à Paris) sur cette moyenne mobile à 50 semaines. Les contrats à terme du CME auront rouvert une heure plus tôt. De l’autre côté de l’Atlantique, la semaine de krach IA a laissé le Nasdaq Composite plus de 10 % sous son record du 6 octobre, en territoire de correction.

Le seuil exact tombe à 75 513 dollars, valeur de la moyenne mobile à 50 semaines sur TradingView ce dimanche. La bougie en cours a ouvert lundi à 78 241 dollars sur Bitstamp. Le bitcoin a donc déjà rendu 3,1 % depuis le début de la semaine, et il lui reste moins de 300 dollars de marge avant de clôturer sous ce support.

L’article Bitcoin à 75 700 $ : 3 signaux à surveiller avant la réouverture de Wall Street est apparu en premier sur Journal du Coin.

💾

Blocus à sec. Huit mois après le début de la guerre contre l’Iran, l’US Navy verrouille toujours le détroit d’Ormuz. Désormais, le Pentagone s’attaque aussi aux camions et aux cargos de la Caspienne qui ravitaillent Téhéran par la terre. L’annonce tombe quatre jours après des midterms perdues par le camp Trump. Elle coïncide en outre avec un article du Wall Street Journal décrivant une Maison Blanche coupée en deux. Par ailleurs, le baril a bouclé vendredi sa pire semaine depuis mars 2020 dans la foulée des frappes sur l’île de Qeshm.

Task Force Iron Gate : le blocus de l’Iran gagne la terre ferme

Le Central Command (CENTCOM) a officialisé samedi 7 novembre la création de la Task Force Iron Gate. Cette cellule réunit une vingtaine de militaires et de civils en Floride. Sa mission consiste d’abord à repérer les armes avancées, les technologies à double usage, les matériels sanctionnés et les flux financiers. Elle doit ensuite les bloquer aux frontières terrestres iraniennes et sur la mer Caspienne. Le Trésor, le département d’État, la Justice et le renseignement y sont associés.

Pourquoi maintenant ? Une enquête de Reuters publiée le même jour chiffre à au moins 2 milliards de dollars les explosifs et les camions lourds importés par Téhéran depuis janvier 2025. L’Iran s’appuie pour cela sur un réseau d’agences militaires parallèles. Les cargaisons arrivent de Russie par la Caspienne et d’Asie centrale par la route. La Chine expédie par avion-cargo. Selon le CENTCOM, le blocus naval de l’Iran a privé Téhéran de plus de 25 milliards de dollars de ventes de brut et dérouté 144 navires à fin octobre. Mais la porte de derrière restait grande ouverte.

L’amiral Brad Cooper, patron du CENTCOM, veut empêcher l’Iran de « financer le terrorisme » et de reconstruire ses usines d’armement. Samedi après-midi, un avion américain a d’ailleurs tiré des munitions de précision sur la poupe du cargo M/V Huda. Ce navire tentait de forcer le blocus dans le golfe d’Oman.

Vance contre les faucons : la guerre en Iran fracture la Maison Blanche

Le Wall Street Journal a décrit samedi un président tiraillé. Le vice-président JD Vance et les alliés du Golfe lui conseillent de mettre fin à la guerre. En revanche, d’autres conseillers plaident pour de nouvelles frappes sur l’Iran. Vance a dégainé le premier. Dès le mercredi 4 novembre, il écrivait sur X que « la raison pour laquelle nous avons perdu, c’est la guerre ». Puis il a défié ceux qui estimeraient que perdre le Sénat pour six ans en valait la peine.

Trump, lui, a promis jeudi une décision « bientôt » et confirmé des « frappes mineures » sur un dispositif antiaérien. Or, selon le renseignement américain cité par Reuters, de nouveaux bombardements ne changeraient ni la position de négociation iranienne ni la solidité du régime. Et le Congrès qui bascule en janvier ne compte pas regarder passer les trains. Chuck Schumer a prévenu dès mercredi que « cette guerre doit prendre fin » en brandissant le pouvoir budgétaire du Congrès. De son côté, le représentant Ro Khanna prépare une résolution coupant les crédits de toute opération de combat en Iran, « comme nous l’avons fait pour le Vietnam ».

Pétrole et bitcoin : les marchés encaissent le blocus de l’Iran et le krach IA

Sur le marché du pétrole, le réflexe a été immédiat, mais dans le sens de la baisse. Le Brent a clôturé vendredi 6 novembre à 98,32 dollars, contre 113,43 dollars une semaine plus tôt. Selon Reuters, ce recul de plus de 13 % signe sa pire semaine depuis mars 2020. Le marché parie en effet sur un accord imposé par un Congrès démocrate. Pourtant, Iron Gate ne rouvre rien. Les flux dans Ormuz tournent toujours sous 60 % de la capacité du détroit. De plus, la proposition nucléaire transmise par Téhéran via le Qatar bute sur l’exigence américaine d’un abandon complet des capacités nucléaires.

Wall Street arrive à ce rendez-vous sonnée. Jeudi 5 novembre, le S&P 500 a perdu plus de 4 %. Près de 3 000 milliards de dollars de capitalisation se sont ainsi évaporés. L’indice des semi-conducteurs a lâché 12 % et AMD 17 %. Motif du décrochage : la crainte qu’un Congrès démocrate freine la construction de centres de données. Enfin, les 165 000 emplois créés en octobre ont porté à près de 80 % la probabilité d’une hausse des taux de la Fed en décembre.

Le bitcoin tient bon face à la guerre en Iran

Le bitcoin bouge à peine dans ce vacarme. Dimanche 8 novembre au matin, il s’échange autour de 75 630 dollars sur CoinMarketCap, en baisse de 0,3 % sur 24 heures. Il cotait 77 000 dollars le 3 novembre au moment des frappes sur Qeshm. Une semaine de krach IA et de paris sur la Fed lui aura coûté moins de 2 %.

Marco Rubio représentera Washington lundi et mardi à Paris à la réunion des ministres des Affaires étrangères du G7. Ensuite, l’inflation américaine d’octobre tombera mardi 10 novembre. Au Capitole, les démocrates qui reprennent le Congrès ont déjà la résolution Khanna sur la table pour couper les crédits des combats en Iran.

L’article Guerre en Iran : Washington étend le blocus aux routes terrestres, le pétrole en embuscade est apparu en premier sur Journal du Coin.

💾

Atterrissage en cours. Le bitcoin s’échange autour de 75 900 dollars ce samedi 7 novembre au matin, au moment où nous écrivons. Il est passé vendredi sous les 75 000 dollars, son plus bas niveau depuis le 21 août, avant de revenir vers 76 000 dollars. Plus d’un milliard de dollars de positions à effet de levier ont été liquidées en 24 heures, les ETF spot ont perdu plus de 840 millions de dollars jeudi et vendredi et l’économie américaine a créé deux fois et demie plus d’emplois que prévu en octobre. Trois mauvaises nouvelles pour les acheteurs, en une seule semaine.

Bitcoin sous 76 000 $ : d’où vient la chute de cette semaine

Le décrochage a une origine précise. Dans la foulée de la victoire démocrate aux midterms du 3 novembre, les valeurs de l’intelligence artificielle ont plongé à Wall Street et entraîné le Nasdaq 100 dans sa pire séance depuis mars 2020. Le bitcoin, qui était remonté au-dessus de 81 000 dollars au lendemain du scrutin, a suivi la pente des semi-conducteurs sans la moindre résistance. Jeudi, le cours a cassé les 76 000 dollars, puis vendredi les 75 000, un plus bas de onze semaines, pendant que le Kospi et le Taiex s’effondraient en Asie.

Les chiffres de liquidation donnent la mesure de la purge. CoinGlass recensait 1,05 milliard de dollars de positions fermées de force sur 24 heures vendredi, majoritairement des positions longues. L’indice Fear & Greed est tombé à 28 jeudi soir, en zone de peur, puis à 25 ce samedi, en zone de peur extrême. Le marché est revenu sous ses niveaux d’avant l’élection, ce qui efface en trois séances l’intégralité du rebond d’octobre.

ETF Bitcoin : l’année 2026 bascule dans le rouge

Les ETF bitcoin au comptant américains ont enregistré 430,2 millions de dollars de sorties nettes jeudi 5 novembre, portées par un retournement du fonds de Fidelity, puis 411,9 millions vendredi, dont 403 millions pour le seul IBIT de BlackRock. Ce dernier aligne désormais plus de 1,4 milliard de dollars de retraits sur sa série en cours. Cumulées, ces sorties font basculer le bilan annuel : selon les données de SoSoValue, les entrées nettes cumulées depuis le lancement de ces fonds sont passées de 56,6 milliards de dollars fin 2025 à 56,1 milliards le 5 novembre, avant même les sorties de vendredi. Le solde 2026 est négatif, de l’ordre de 900 millions de dollars, après dix mois.

Vous vous souvenez du récit de 2024 et 2025 ? Les ETF devaient apporter la demande structurelle qui lisserait les cycles. Pour l’instant, ils se comportent comme n’importe quel produit coté détenu par des particuliers et des hedge funds : ils achètent quand ça monte, ils vendent quand ça baisse. La demande institutionnelle de long terme existe, Strive a acheté 8 136 BTC au troisième trimestre, puis 15 124 en octobre, mais elle ne suffit pas à absorber les flux sortants des ETF quand le Nasdaq tremble.

Emploi américain : la Fed n’a plus de raison de se presser

Le rapport sur l’emploi publié vendredi n’a rien arrangé. L’économie américaine a créé 165 000 postes en octobre, contre 65 000 attendus, et le taux de chômage est redescendu à 4,1 %. Bonne nouvelle pour les salariés, mauvaise pour les actifs à risque. Un marché du travail aussi solide laisse à la Réserve fédérale toute latitude pour ralentir ses baisses de taux, alors que les investisseurs tablaient encore sur un assouplissement rapide d’ici le printemps.

Voilà le vrai sujet du week-end. Le bitcoin souffre d’un monde où la liquidité se fait plus rare, où l’IA cesse d’aspirer tout le capital spéculatif et où les marchés asiatiques imposent des mesures d’urgence pour éviter la spirale. Dans ce contexte, les 75 000 dollars sont un support technique, pas un plancher fondamental.

Le rebond, s’il vient, démarrera probablement dans la nuit de dimanche à lundi, à l’ouverture asiatique, quand Taipei déclenchera son fonds de stabilisation et bridera les ventes à découvert. D’ici là, surveillez deux chiffres : le cours du bitcoin face aux 75 000 dollars, et les flux ETF de lundi, qui diront si l’hémorragie de la semaine se prolonge.

L’article Bitcoin à 75 000 $ : le week-end démarre sur un plus bas de 11 semaines est apparu en premier sur Journal du Coin.

💾

Il y a un peu plus d'un an, le Bitcoin dépassait pour la première fois les 126 000 dollars. Depuis, la reine des cryptomonnaies a perdu une bonne partie de sa valeur. Au terme d'une année 2026 éprouvante, le Bitcoin peut-il repartir à la hausse ? On fait le point sur la question.

Vendredi noir au pays du yen. Les bitcoiners répètent « Not your keys, not your coins » depuis plus d’une décennie, et le mantra a tourné en boucle sur X ce 6 novembre à mesure que se propageait l’alerte « 128 banques gelées au Japon ». Les distributeurs, les guichets et les applis de tout l’ouest de l’archipel venaient de cesser de répondre.

Le récit est spectaculaire. Les faits tiennent en une panne matérielle de cinq heures et demie, sans cyberattaque ni gel des comptes, au moment où les trois mégabanques du pays préparent leur stablecoin en yen.

Les points clés de cet article :

• Une défaillance d’équipement dans le centre informatique de l’Ouest a coupé 128 caisses shinkin vendredi vers 13 h 30, heure de Tokyo.
• Tous les services sont revenus à 19 h 05, et l’opérateur n’a détecté aucune intrusion.
• Le scénario du gel ne tient pas, mais la dépendance de 236 établissements à une plateforme commune est bien réelle.

La panne bancaire japonaise a duré cinq heures et demie

Le blocage démarre vers 13 h 30 à Tokyo, soit 5 h 30 à Paris. La Shinkin Central Bank et la Shinkin Kyodo Center, qui exploite le système informatique partagé du réseau, constatent que plus rien ne passe.

Les shinkin sont des caisses coopératives régionales, cousines lointaines de nos banques mutualistes. Leur clientèle ? Surtout des commerçants, des artisans et des PME locales.

Les 128 établissements du Tokai jusqu’à Kyushu sont touchés, Okinawa excepté. Retraits, dépôts et virements deviennent impossibles aux distributeurs comme aux guichets des 3 430 agences concernées. La banque en ligne suit le même chemin.

Un commerçant client du Seishin Shinkin confie à la chaîne Shizuoka Asahi qu’il ne peut pas se permettre de rester sans liquidités quand il en a besoin.

Le retour se fait par paliers. Selon la chaîne ANN, l’ensemble des services fonctionne de nouveau à 19 h 05.

128 banques gelées ou un simple serveur en rade

Le mot « gelées » a fait le tour des comptes crypto anglophones puis francophones. Il suggère une décision, celle d’une autorité qui bloquerait les retraits pour enrayer une panique. Aucun régulateur n’a pourtant bougé, et personne n’a fait la queue pour vider son compte.

L’agence Jiji rapporte que l’opérateur a écarté dès l’après-midi toute cyberattaque pour évoquer une panne d’équipement. Le quotidien Asahi situe le défaut dans les équipements de communication du centre de l’Ouest, l’un des deux sites qui font tourner le système commun. D’autres médias japonais pointent une unité de stockage.

Ces 128 caisses avaient aussi basculé mi-octobre sur une version mise à jour du système, d’après le Sankei. ANN relie directement la panne à ce chantier.

Les soldes, eux, sont restés intacts, simplement hors d’atteinte pendant un après-midi.

Un seul système partagé pour 236 banques

Le système commun sert 236 des 254 shinkin du pays, soit plus de 90 % du réseau, avec un site pour l’Est et un pour l’Ouest. Quand le second flanche, la moitié du secteur s’arrête d’un coup pendant que l’Est continue de tourner.

Et l’archipel n’en est pas à son coup d’essai. En octobre 2023, le réseau interbancaire Zengin plantait pour la première fois depuis sa création en 1973, avec plus de 5 millions d’opérations retardées sur deux jours. Le 29 janvier dernier, 140 coopératives de crédit shinkumi perdaient à leur tour une partie de leurs services.

C’est là que l’argument des bitcoiners porte. Le réseau Bitcoin n’a pas de centre de l’Ouest : des milliers de nœuds valident les blocs, et vendredi ils ont continué à le faire. Avec vos clés en main, personne ne peut vous empêcher de déplacer vos BTC à 13 h 31.

Encore faut-il que vos bitcoins soient sur votre propre wallet. Ceux laissés sur une plateforme d’échange tournent sur des serveurs aussi centralisés qu’un centre shinkin, et Coinbase est resté paralysé plusieurs heures en mai lors d’une panne d’Amazon Web Services. La Shinkin Kyodo Center n’a pas encore livré l’origine exacte du défaut.

L’article Panne bancaire au Japon : 128 banques « gelées » d’un coup est apparu en premier sur Journal du Coin.

💾

Deux jours, pas un de plus. Mardi 3 novembre à 3h24, l’application d’Ueno Bank a cessé d’afficher les soldes de ses clients. Nous racontions mercredi comment la chute de la banque avait piégé l’épargne de milliers de familles paraguayennes. Le président Santiago Peña a annoncé sa démission jeudi dans une vidéo. L’essentiel des trois millions de clients n’a toujours pas accès à son argent dans un pays de 6,5 millions d’habitants.

Le Congrès a pourtant refusé de prendre acte de son départ. La Chambre des députés a voté sa mise en accusation à l’unanimité. Ensuite, le Sénat l’a convoqué ce vendredi à 10h (14h à Paris) pour sa défense. Peña reste donc président en exercice ce matin.

Points clés

• La banque centrale a placé Ueno en résolution le 3 novembre après avoir constaté un ratio de solvabilité inférieur de moitié au plancher réglementaire.
• Le chef de l’État a présenté sa démission en vidéo jeudi, mais les parlementaires ont préféré le juger. Il reste donc en poste en attendant le verdict du Sénat.
• Huit dirigeants de la banque sont en détention et 27 personnes sont poursuivies. En parallèle, le fonds de garantie commence à rembourser les petits déposants.

Ueno Bank, de la fintech star à la mise en résolution

Ueno Bank appartient au Grupo Vázquez et revendiquait 2,9 millions de clients, soit plus de 60 % des adultes du pays. La Banque centrale du Paraguay (BCP) a annoncé le 3 novembre l’ouverture d’une procédure de résolution. Le ratio de solvabilité était passé sous la moitié du minimum légal après des ajustements comptables. Selon Euronews, la banque n’a pas pu honorer une exigence de réserve légale de 70 millions de dollars, quelques jours après avoir annoncé un plan de recapitalisation de 100 millions.

L’appli et les cartes sont coupées depuis mardi. Des foules se massent devant le siège d’Asunción et les 75 agences. La banque gérait près de 850 millions de dollars de fonds publics, dont environ 380 millions de l’Institut de prévoyance sociale selon AP. L’association des importateurs et commerçants redoute une chute immédiate de 35 % des ventes dans la grande distribution.

Huit cadres de la banque ont été arrêtés mercredi, dont son directeur général Miguel Vázquez. D’après La Nación citée par AP, 27 personnes sont poursuivies. Le président de la banque centrale, Carlos Carvallo, a démissionné à la demande de Peña dès le 3 novembre. Le fonds de garantie des dépôts couvre jusqu’à 228,3 millions de guaranis par déposant (environ 36 000 dollars). Il a commencé jeudi à rembourser les comptes de moins de 10 millions de guaranis.

Santiago Peña démissionne, le Congrès dit non

« J’ai pris la décision de présenter ma démission à la présidence de la République. Je le fais en pensant à la stabilité de notre pays, à la paix sociale et à la nécessité de préserver nos institutions démocratiques », a déclaré le président dans une vidéo publiée jeudi. Il a présenté des excuses au peuple « si à un moment j’ai failli », sans reconnaître de responsabilité. Quelques minutes plus tard, la Chambre des députés votait à 78 voix contre 0 l’envoi des accusations au Sénat. Il faudra 30 voix sur 45 pour le condamner.

La démission, elle, n’a pas été acceptée. D’après Reuters (relayée par Al Jazeera), la session conjointe du Congrès a perdu son quorum quand les élus du Parti Colorado ont quitté la salle. Horacio Cartes, patron du Parti Colorado dont Peña est issu, a tranché : « nous ne nous rangerons pas du côté du pillage des fonds publics, privés et des retraités ». Le calcul est juridique. Un ancien président devient sénateur à vie avec immunité, sauf s’il est condamné dans une procédure de destitution.

Le parquet a ouvert trois enquêtes pénales. Peña a détenu une participation dans le Grupo Vázquez, propriétaire d’Ueno, qu’il dit avoir cédée en mars 2025. Si le Sénat le destitue, le vice-président Pedro Alliana achèverait le mandat jusqu’en août 2028. Les 35 députés à l’origine de la procédure le visaient aussi, mais la Chambre a rejeté cette seconde mise en accusation par 48 voix contre 30 d’après BBC Mundo. Luis Pineda, un manifestant cité par AP, lâchait : « nous en avons assez de 70 ans de pillage ».

« Bitcoin fixes this » : la chute d’Ueno relance le camp de l’autodétention

Le réflexe est venu vite côté crypto. Decrypt a titré « Bitcoin fixes this ? », point d’interrogation compris, et rappelé la maxime « pas vos clés, pas vos coins » : une banque 100 % mobile dont l’application s’éteint à 3h du matin, c’est précisément le scénario que l’autodétention prétend éviter. Le même article rappelle la contrepartie qu’un déposant d’Ueno ne connaissait pas jusqu’à mardi. Une clé perdue ou volée ne se rembourse jamais, et aucun fonds de garantie ne couvre le cours du bitcoin.

La banque centrale parle d’un « cas isolé » et non d’un effondrement du système bancaire. Le pays reste un pôle du minage de bitcoin grâce à l’hydroélectricité d’Itaipú, un secteur que les autorités ont tour à tour freiné et toléré. Le Sénat avait voté un statut industriel pour les mineurs en juillet 2022 et le président Mario Abdo Benítez y avait opposé son veto un mois plus tard. En avril 2024, l’opérateur public ANDE réclamait un moratoire de 180 jours contre des fermes clandestines évaluées à 60 millions de dollars de dégâts dans le seul Haut-Paraná.

Le Sénat paraguayen entend Peña ce vendredi à 10h (heure d’Asunción) et il lui faudra 30 voix sur 45 pour le destituer. Les remboursements du fonds de garantie se poursuivent par tranches pendant ce temps. Le Paraguay avait brandi un moratoire sur le minage de cryptomonnaie pour protéger son réseau électrique ; son réseau bancaire numérique n’a pas tenu deux jours.

L’article Paraguay : Peña démissionne après la chute d’Ueno Bank, le Congrès refuse et ouvre son procès en destitution est apparu en premier sur Journal du Coin.

💾