Tous à la sortie. Après le krach des valeurs de l’IA à Wall Street, les ETF Bitcoin au comptant américains alignent les sorties. Cinq séances de décollecte nette ont retiré 1,44 milliard de dollars des fonds entre le 5 et le 11 novembre, comptabilise SoSoValue.

Les points clés de cet article :

• Les ETF Bitcoin américains ont perdu 1,44 milliard de dollars en cinq séances, selon SoSoValue.
• Les encours des fonds retombent à 93,7 milliards de dollars, contre un pic de 169,5 milliards en octobre 2025.
• L’offre de stablecoins a fondu de 14,2 milliards de dollars en trente jours selon Glassnode.
• Pour Eric Balchunas, le fonds doré GLD avait perdu 40% de ses porteurs avant de rebondir.

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Cinq séances, 1,44 milliard de dollars envolés

La dernière séance du cycle, mercredi 11 novembre, a coûté 299,9 millions de dollars aux fonds américains. Novembre cumule déjà, de son côté, 1,88 milliard de dollars de sorties nettes.

Le déclic remonte au 5 novembre. Ce jour-là, le Nasdaq Composite décrochait de 5,5% en une séance.

En effet, les ETF Bitcoin y perdaient environ 430 millions de dollars, tandis que les gérants réduisaient leur exposition aux actifs risqués.

Pour Tim Sun, chercheur senior chez HashKey, cette vague traduit la prudence des institutionnels. Ils réduisent leur exposition après le recul de l’appétit pour le risque, et rien n’invalide à ses yeux la thèse d’allocation de long terme sur le bitcoin.

Relativisons tout de même, car ces cinq séances ne représentent qu’environ 2,6% des 55,1 milliards cumulés en entrées nettes depuis le lancement. De quoi parler d’ajustement, pas de débandade.

Ainsi, les fonds n’affichent plus que 93,7 milliards de dollars d’encours, loin de leur pic à 169,5 milliards. Retraits et baisse des cours pèsent ensemble sur ce total.

Autre signal, plus inconfortable pour les porteurs. Tim Sun évalue le coût d’achat moyen des parts à environ 81 000$. À 73 358$, le bitcoin laisse une partie des investisseurs en perte latente, et certains pourraient alléger encore d’ici la fin de l’année.

Pourquoi le vrai problème est-il le manque d’acheteurs ?

Les chiffres de décollecte ne racontent qu’une moitié de l’histoire. Chez HashKey comme chez BitGo, le diagnostic converge : le retour des acheteurs est la vraie inconnue. Pour Tim Sun, « le facteur le plus critique, c’est l’absence persistante de demande d’achat », dont l’effet sur les cours pourrait dépasser celui des sorties elles-mêmes.

Dans une note partagée à Decrypt, Greg Cipolaro, directeur de la recherche chez BitGo, a passé les données au peigne fin. Or l’embellie qui a suivi les élections américaines n’a attiré que 75 millions de dollars dans les fonds.

Dans le même temps, l’offre de stablecoins a reculé de 1,9%, à 286,3 milliards de dollars. Peu de capital frais attendrait donc son heure à l’écart du marché.

Glassnode enfonce le clou. En trente jours, la masse totale de stablecoins a fondu de 14,2 milliards de dollars, la plus vive contraction depuis juin 2022.

Ces monnaies stables sont la poche de liquidités du marché crypto. Quand elle se vide, il reste donc moins de capitaux prêts à acheter la baisse.

Basis trade et Strategy : les ETF Bitcoin perdent leurs soutiens

Une mécanique financière s’ajoute à cette panne d’acheteurs. Des hedge funds achetaient des parts d’ETF tout en vendant des contrats à terme sur le bitcoin, pour empocher l’écart de prix entre les deux, le basis trade. Autrement dit, un gain quasi garanti tant que l’écart dépassait le coût de l’opération.

Cet écart est repassé sous le coût d’emprunt, et le montage perd tout intérêt. Beaucoup de fonds l’ont par conséquent quitté. Les flux d’ETF traduisent désormais la demande réelle en bitcoin plus fidèlement qu’avant, observe Tim Sun.

Les acheteurs entreprises ralentissent aussi. La prime de l’action Strategy sur la valeur de ses bitcoins fond, et lever des fonds pour en acheter toujours plus perd de son attrait.

Par ailleurs, la sortie du titre des indices MSCI le 30 novembre pourrait tarir une partie des flux passifs.

ETF Bitcoin : un passage à vide déjà vu avec l’or ?

Le tableau de Greg Cipolaro reste le plus sombre. En effet, le bitcoin a chuté avec les actifs risqués, mais il a raté leurs rebonds. Tant qu’il ne participe pas aux reprises et que la demande sur les ETF ne repart pas, les actifs numériques restent sous la menace de nouvelles baisses.

D’autres gardent la mémoire longue. Eric Balchunas, analyste ETF chez Bloomberg, évoque le fonds doré GLD, investi sur l’or. Après son pic de 2011, celui-ci avait perdu environ 40% de ses porteurs et mis près de dix ans à retrouver ses encours.

Pourtant, il en détient aujourd’hui près du triple de ce sommet. Les actifs sans flux de trésorerie ne vivent que du sentiment, et le sentiment change, résume-t-il.

Quoi qu’il en soit, tous les gérants ne désarment pas, et BlackRock table sur des milliards de dollars supplémentaires dans ses ETF crypto. Le retour des acheteurs dira si ces cinq séances n’étaient qu’un simple ajustement.

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L’article ETF Bitcoin : 1,44 milliard de dollars quittent les fonds en cinq séances est apparu en premier sur Journal du Coin.

La peur fait bien les affaires. Le 9 novembre, le compte WatcherGuru a relayé une prévision attribuée à BlackRock. Le géant de la gestion s’attend à ce que des préoccupations de sécurité poussent des milliards de dollars déjà investis en crypto vers ses ETF. Une projection qui arrive alors que les attaques contre les wallets se multiplient.

Les points clés de cet article :

• Le compte WatcherGuru relaie le 9 novembre une prévision de BlackRock sans allocuteur identifié.
• Le gestionnaire attend que la sécurité pousse des milliards détenus en crypto vers ses ETF.
• Dans son ETF bitcoin IBIT, les clés sont confiées à Coinbase Custody et gardées hors ligne.
• Les parts d’ETF ne permettent ni d’envoyer ni de recevoir des bitcoins sur la blockchain.

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La peur du piratage comme argument commercial

Le post de WatcherGuru attribue la prévision à BlackRock sans citer d’interlocuteur ni de document source, et rien ne permet de la confirmer au-delà de ce relais.

Le même message évoque les 15 000 milliards de dollars d’actifs du gestionnaire. Cette somme situe l’échelle de la firme, elle ne représente aucun engagement crypto.

Un investisseur prend en réalité deux décisions distinctes, détaillées dans une analyse publiée le 9 novembre : posséder une exposition aux cryptos, et gérer lui-même ses coins.

La peur du piratage peut changer la seconde décision sans toucher à la première, le souhait d’exposition reste entier et seule la manière de détenir bascule. C’est le passage du billet sous le matelas au coffre à la banque, une sorte de changement de gardien plus que de fortune.

Cette garde demande des efforts bien réels : perdre sa phrase de récupération bloque l’accès aux fonds, la divulguer offre ce même accès à un voleur.

Déléguer ces tâches soulage l’investisseur qui ne veut pas entretenir ses procédures de secours, et c’est ce besoin que BlackRock verrait se tourner vers ses fonds.

Une position qui semble somme toute curieuse. En effet, les ETF américains ont connu de larges fuites de capitaux suite au hack de Binance. En effet, au lendemain du hack, le 30 octobre, 643 millions de dollars de flux sortants ont été enregistrés sur les ETF BTC.

Que perd-on à confier ses clés à un ETF ?

La réponse se lit dans la documentation d’IBIT, le fonds bitcoin coté de BlackRock. Son prospectus, daté du 31 juillet 2025 et complété en novembre 2025, nomme Coinbase Custody Trust Company dépositaire des bitcoins.

Le fonds conserve les clés privées du stock de garde hors ligne, en stockage à froid. Un solde séparé sert aux opérations de marché.

L’investisseur achète et vend des parts via son courtier, sans jamais toucher un wallet, et la gestion des clés disparaît de son quotidien.

La contrepartie figure dans le même document. Les parts procurent un droit bénéficiaire sur un fonds, pas un contrôle direct des bitcoins.

Le prospectus prévient que la volatilité peut dégrader la valeur des parts, et que des clés compromises restent synonymes de pertes définitives.

Autre limite, les parts d’ETF ne circulent pas sur la blockchain, rappelle Blockstream, ce qui empêche tout envoi ou toute réception de bitcoins.

Une détention directe, elle, se transfère de wallet en wallet. Les deux formules répondent à des usages différents, même si leurs cours avancent ensemble.

La migration annoncée ne représenterait pas non plus d’argent neuf. Acheter des parts existantes et voir le fonds grossir sont deux phénomènes distincts. Et les ETF bitcoin vivent déjà des rotations, comme quand les fonds souverains ont pris la place des hedge funds.

Un courant contraire, alors que 200 millions de dollars quittaient les ETF spot début novembre. Si la prédiction se vérifie, Bitcoin n’aura pas gagné d’acheteur, juste changé de coffre.

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L’article Crypto : BlackRock prédit des milliards de dollars de plus dans ses ETF crypto est apparu en premier sur Journal du Coin.

Le plancher a craqué. Vendredi 6 novembre, Bitcoin a plongé sous les 75 000 dollars pour la première fois depuis la mi-avril. La chute prolonge le krach de l’IA à Wall Street, qui avait déjà effacé la remontée du matin. WatcherGuru a relayé la nouvelle dès l’après-midi. Le cours a glissé jusqu’à 74 255 dollars, selon CryptoSlate, après avoir évolué au-dessus de 77 000 dollars plus tôt dans la séance.

Les points clés de cet article :

• Bitcoin a glissé à 74 255 dollars vendredi 6 novembre, un plus bas depuis la mi-avril.
• Les ETF Bitcoin américains ont enregistré des sorties supérieures à 2 milliards de dollars en deux semaines.
• Coinglass recense près de 941 millions de dollars de positions à levier liquidées en 24 heures.
• Alphractal relève un ratio de Sharpe négatif sur Bitcoin, un signal des creux de cycles passés.

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Pourquoi le plancher des 75 000 dollars a-t-il cédé ?

La baisse a été rapide et générale : Bitcoin a lâché plus de 3% en 24 heures et l’ensemble du marché a suivi, jusqu’à l’ether.

Derrière cette cassure, les acheteurs se raréfient. Julio Moreno, directeur de la recherche chez CryptoQuant, observe une contraction de la demande au comptant au rythme le plus rapide depuis le 10 janvier.

Les ETF Bitcoin américains accélèrent le retrait. Ces fonds cotés détiennent des bitcoins réels. Des sorties supérieures à 2 milliards de dollars les ont quittés en deux semaines. C’est l’un des exodes les plus rapides de leur histoire.

Le mécanisme est simple. Quand un ETF reçoit de l’argent, son émetteur achète des bitcoins pour émettre de nouvelles parts, mais quand les sorties dominent, cet appui disparaît.

Par exemple, si un retrait massif arrive sur un seul fonds, l’émetteur doit vendre l’équivalent en bitcoins. Le marché perd alors son acheteur le plus régulier.

La cassure a ensuite déclenché les ventes forcées. Ces liquidations frappent les positions à levier dont la marge ne couvre plus les pertes, et elles ont effacé 941 millions de dollars de contrats. Coinglass recense plus de 161 200 traders touchés.

Les positions liées à Bitcoin ont encaissé 378 millions de dollars de dégâts. La rédaction a décortiqué cette vague de liquidations plus tôt dans la journée.

Un pessimisme au plus haut

Dans cette purge, les positions dites longues, qui misaient sur une poursuite de la hausse, ont concentré 870 millions de dollars de pertes.

Les paris à la baisse n’en ont perdu que 71,4 millions, preuve d’un marché qui tablait encore sur la reprise avant la chute.

La plus grosse liquidation a frappé la plateforme Bitget, avec un contrat sur Bitcoin de 32,4 millions de dollars.

Les indicateurs de risque confirment la tension. Joao Wedson, PDG de la société d’analyse Alphractal, a relevé une divergence. Le ratio de Sharpe annuel de Bitcoin a basculé en territoire négatif.

Ce ratio compare le rendement obtenu au risque pris pour l’obtenir, et sa version négative signale un risque qui ne paie pas.

Celui d’ether frôle le zéro, une zone neutre qui n’offre aucune prime à ceux qui prennent le risque.

Les phases prolongées de ratio négatif ont toutefois souvent coïncidé avec des creux de cycle, rappelle le dirigeant.

La société prévient cependant que ces mesures ne garantissent aucun plancher, et parle d’une zone de stress extrême pour les actifs numériques.

De son côté, 81% de l’offre de bitcoins n’avait pas bougé depuis six mois fin septembre. Le marché peut rester sous tension tant que les fonds américains vendent. Les prochains flux diront si ce plancher tiendra, cette fois.

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L’article Cours du Bitcoin : sous les 75 000 dollars, un plus bas depuis la mi-avril est apparu en premier sur Journal du Coin.

Les haussiers paient l’addition. Vendredi 6 novembre au matin, le bitcoin (BTC) recule vers 76 100$, après le krach de l’IA à Wall Street. En 24 heures, les plateformes de dérivés ont soldé d’office plus de 1,1 milliard de dollars de contrats qui tablaient sur la hausse. Les ETF Bitcoin n’ont pas joué les sauveteurs.

Les points clés de cet article :

• Plus de 1,1 milliard de dollars de paris haussiers ont été liquidés sur les dérivés crypto en 24 heures.
• Le bitcoin cède 5,2% sur la journée, emporté par le krach des valeurs liées à l’IA.
• Les ETF Bitcoin spot ont perdu 430,2 millions de dollars jeudi 5 novembre, sans absorber les ventes.
• Le marché intègre 70% de probabilité de hausse de taux de la Fed en décembre avant le rapport sur l’emploi.

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La chute part de Wall Street

Jeudi 5 novembre, le Nasdaq a reculé de 5,5%, sa pire séance depuis plus d’un an, et la vente a ensuite gagné l’Asie, jusqu’à Séoul.

La secousse part de la politique américaine. Avec un Congrès entièrement passé aux démocrates, les investisseurs redoutent un frein à la construction des data center qui alimentent la course à l’IA. La crypto a suivi le mouvement.

Sur ce marché qui décroche, l’effet de levier a fait des dégâts. Les positions fermées d’office pèsent 1,27 milliard de dollars en 24 heures, d’après les données relevées par CoinDesk.

La vague a emporté presque uniquement des positions haussières. Ceux qui tablaient sur la baisse sortent quasi indemnes de l’épisode.

Le diagnostic est partagé par les professionnels : Carlos Guzman, vice-président recherche chez GSR, résume la séance :

« Un repli de l’appétit pour le risque, amplifié par le levier. »

Carlos Guzman, vice-président recherche chez GSR

Faut-il craindre une nouvelle cascade ?

Sur les dérivés, l’effet de levier permet de miser 1 000$ comme si l’on en avait dix fois plus. Tant que le cours monte, les gains sont démultipliés, mais dès qu’il décroche, la mise ne couvre plus les pertes.

Par exemple, avec un levier de dix, une chute d’environ 10% suffit à effacer la mise, et la plateforme ferme alors la position au prix du marché. Le détenteur de bitcoins, lui, n’a rien vendu et garde ses coins.

Le cercle peut s’auto-alimenter. Chaque position soldée déverse un ordre de vente sur le marché, et cette pression fait reculer le cours, qui déclenche à son tour de nouvelles fermetures.

Sur le marché au comptant, le soutien s’est fait attendre, puisque les ETF Bitcoin spot américains ont perdu 430,2 millions de dollars jeudi 5 novembre, selon CoinDesk.

Ces fonds, lancés en janvier 2024, s’étaient pourtant imposés comme le principal acheteur du marché. Près de 200 millions de dollars les avaient déjà quittés en début de semaine. Les analystes de Bitfinex prévenaient que « maintenir ce rebond exigerait une réelle demande au comptant ».

Les taux ajoutent à la pression, et le rapport sur l’emploi d’octobre, publié vendredi 6 novembre, va fixer le tempo de la journée.

Les économistes attendent entre 59 000 et 65 000 créations de postes, soit le double de septembre.

Les marchés intègrent déjà 70% de probabilité de hausse de taux de la Fed en décembre. Un chiffre sur l’emploi plus fort que prévu raffermirait ce scénario, et la pression retomberait alors sur les cryptos.

De son côté, Jasper De Maere, négociant chez Wintermute, situe le premier soutien à 73 000$, et voit plus bas encore si la chute se prolonge. La reprise ne se confirmerait, selon lui, qu’après le retour au-dessus de 80 000$.

Quoi qu’il en soit, tous les yeux se tournent vers le rapport sur l’emploi, publié ce vendredi 6 novembre. Après un matin à 75 700$, le bitcoin n’a plus beaucoup de marge, et ses parieurs encore moins.

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L’article Liquidations crypto : plus d’un milliard de dollars de positions haussières effacées en 24 heures est apparu en premier sur Journal du Coin.

Troisième séance de retraits. Les ETF Bitcoin spot américains ont enregistré environ 116 millions de dollars de sorties nettes le 3 novembre, selon les données attribuées à SoSoValue. Les produits Ethereum affichent, eux, une septième séance consécutive de décollecte, avec 85,3 millions de dollars supplémentaires retirés.

Au total, environ 201 millions de dollars ont quitté ces deux catégories de fonds pendant la séance américaine. Ces chiffres mesurent les créations et les rachats de parts, sans permettre d’identifier les motivations des investisseurs.

Points clés

• Les ETF Bitcoin spot américains enregistrent environ 116 millions de dollars de sorties nettes, leur troisième séance négative consécutive.
• Les fonds Ethereum perdent 85,3 millions de dollars et prolongent leur série à sept séances de retraits.
• Les produits de BlackRock concentrent une grande partie des sorties sur les deux actifs.
• Ces rachats de parts ne provoquent pas systématiquement une vente de cryptomonnaies au comptant.

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ETF Bitcoin : Une troisième séance de sorties nettes

Les retraits ralentissent, mais se poursuivent. Après environ 643 millions de dollars de sorties le 30 octobre, puis 399 millions le 2 novembre, les fonds Bitcoin ont encore perdu près de 116 millions de dollars mardi. Sur ces trois séances, la décollecte cumulée atteint ainsi environ 1,16 milliard de dollars.

Dans le détail, IBIT, le fonds de BlackRock, affiche environ 95 millions de dollars de sorties le 3 novembre. Le Grayscale Bitcoin Mini Trust enregistre également 52,6 millions de dollars de retraits. À l’inverse, les entrées de certains concurrents compensent partiellement ces mouvements, notamment les 21,9 millions de dollars reçus par BITB de Bitwise.

Une sortie nette signifie que les rachats de parts dépassent les créations. Toutefois, elle ne correspond pas nécessairement à une vente immédiate de bitcoins par le fonds. Depuis le 29 juillet 2025, la SEC autorise les créations et les rachats en nature pour ces produits : les intermédiaires habilités peuvent donc recevoir directement des cryptomonnaies plutôt que des espèces.

Ethereum : Sept séances de retraits, malgré une offre qui s’élargit

La série négative dure davantage pour les ETF Ethereum. Les 85,3 millions de dollars de sorties du 3 novembre prolongent une séquence de sept séances consécutives de retraits. ETHA, le produit de BlackRock, concentre environ 74,4 millions de dollars de décollecte sur la journée.

Cette faiblesse des flux intervient alors que l’offre américaine se diversifie. BlackRock commercialise depuis mars 2026 ETHB, un produit distinct d’ETHA qui associe exposition au cours de l’ether et revenus potentiels du staking. Ce mécanisme consiste à immobiliser des ethers pour participer à la sécurisation du réseau, en contrepartie de récompenses.

L’élargissement de l’offre ne garantit donc pas des souscriptions régulières. Par ailleurs, les données agrégées ne distinguent pas les ventes des particuliers de celles des professionnels et ne démontrent pas, à elles seules, un désengagement général des institutions.

Le constat porte avant tout sur la persistance des retraits : trois séances pour Bitcoin, sept pour Ethereum. La demande via les fonds cotés reste sous pression, avec une décollecte plus durable du côté de l’ether. À voir comment réagiront les investisseurs aux résultats des élections américaines.

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L’article Bitcoin et Ethereum : Presque 200 millions de dollars quittent les ETF spot en une séance est apparu en premier sur Journal du Coin.

Lundi gris, mardi rouge. Le calme décrit dans notre point altcoins du 2 novembre n’a pas survécu à la nuit. Au 3 novembre vers 6h20 (heure de Paris), CoinGecko affiche une capitalisation crypto totale de 2,6 billions de dollars en retrait de 3,5 % sur 24 heures. Les cours rendent les gains de la veille pendant qu’Akash Network boucle un vote de gouvernance qui l’envoie de Cosmos vers Solana, et l’écosystème Cosmos perd un locataire de six ans.

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ETH, SOL et ZEC rendent les gains de la veille

Ethereum s’échange à 2 251 dollars, en baisse de 1,5 % sur 24 heures après un plus haut à 2 300 dollars. Hier matin, l’ETH tenait encore 2 280 dollars. Le XRP fait du surplace à 1,25 dollar (0,0 %) et le BNB cède 1,9 % à 696 dollars, alors qu’il s’échangeait entre 706 et 713 dollars la veille au même moment.

Solana prend le coup le plus net. Le SOL recule de 2,7 % à 92 dollars et affiche désormais -7,9 % sur sept jours, pendant que les ETF Solana au comptant ont perdu 71,5 millions de dollars sur la semaine écoulée. Le support des 90 dollars a tenu de justesse (plus bas à 90,86 dollars).

Zcash, star du mois d’octobre, corrige de 10,6 % à 1 135 dollars. La fourchette des dernières 24 heures va de 1 128 à 1 275 dollars et le ZEC reste collé au bas de la plage. Le bitcoin perd 1,9 % à 76 717 dollars dans le même temps.

Akash Network vote à 97,27 % son exil de Cosmos vers Solana

Le vote s’est clos lundi 2 novembre à 16h (heure de Paris). La proposition 346 d’Akash Network, ouverte le 26 octobre, a recueilli 97,27 % de voix favorables et une participation de 69,37 % des AKT stakés. Le décompte final est consultable sur Mintscan. Le texte adopté valide l’abandon de la chaîne souveraine akashnet-2, construite avec le Cosmos SDK depuis le lancement du mainnet en septembre 2020, au profit de programmes natifs sur Solana.

Concrètement, environ 300 millions d’AKT en circulation vont changer de maison. Un token SPL AKT (le standard des jetons sur Solana) doit être émis d’ici deux à trois semaines, une fois deux audits passés, et un portail de migration échangera les anciens tokens au ratio de 1 pour 1. Ce portail restera ouvert pendant 24 mois, à sens unique. La place de marché de calcul et les récompenses de staking basculeront ensuite, après un second vote, et l’ancienne chaîne sera éteinte 90 jours plus tard.

Pourquoi partir ? Akash chiffre le coût d’une opération sur sa place de marché à 9 fois moins sur Solana un jour calme et 300 fois moins sous charge, pour des frais réseau ramenés à 0,075 SOL par jour. Le projet suit la trace de Helium et Render, passés sur Solana en 2023. Le marché n’a pas applaudi : l’AKT se négocie 0,59 dollar ce mardi matin, en recul de 2,7 % sur 24 heures et de 12 % sur la semaine.

NEAR décroche, les ETF XRP résistent

NEAR Protocol signe la pire séance des grandes capitalisations, avec un plongeon de 10,3 % à 3,81 dollars et -13,4 % sur sept jours. L’annonce du 27 octobre de contrats perpétuels confidentiels sur la valorisation pré-IPO d’Anthropic (accessibles via near.com avec un levier de 10x, exécutés sur Hyperliquid) n’aura pas protégé le jeton. Anthropic a déposé son dossier d’introduction en bourse auprès de la SEC le 26 octobre, et le NEAR a perdu 13 % depuis.

Les autres privacy coins suivent le ZEC. Dash cède 5,9 % à 45,70 dollars et 14,7 % sur la semaine. Monero fait exception et tient 604 dollars, en baisse de 0,4 % sur 24 heures.

Les ETF racontent l’histoire inverse. Selon les données de SoSoValue, les ETF XRP au comptant ont attiré 4,32 millions de dollars d’entrées nettes sur la semaine close le vendredi 30 octobre. Les fonds bitcoin (-202,6 millions), ether (-431,5 millions) et solana (-71,5 millions) ont perdu ensemble plus de 700 millions de dollars dans le même temps. Le XRP est le seul des quatre à collecter, pour un cours scotché à 1,25 dollar depuis deux jours.

Akash quitte Cosmos après six ans de mainnet. Notre analyse fondamentale d’Akash relevait déjà en mai une capacité GPU tombée de 702 à 186 cartes en six mois, pour une capitalisation d’environ 105 millions de dollars. Elle vaut 178 millions ce 3 novembre. Les 300 millions d’AKT ont maintenant 24 mois pour traverser, avec un token SPL attendu sur Solana d’ici la fin novembre si les deux audits passent.

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Plus d’un milliard en trois séances. Les ETF Bitcoin au comptant américains ont enregistré 528,4 millions de dollars d’entrées nettes mercredi 21 octobre, portant leur collecte à près de 1,08 milliard depuis le début de la semaine. BlackRock et Fidelity concentrent l’essentiel des apports, tandis que les ETF Ethereum retrouvent un solde positif après cinq séances de retraits. Le retour des jours heureux ? Pas si sûr…

Points clés

• Les ETF Bitcoin américains collectent 1,078 milliard de dollars sur les trois premières séances de la semaine.
• BlackRock et Fidelity représentent près de 85 % des entrées du mercredi.
• Les fonds Bitcoin totalisent 57,96 milliards de dollars de collecte nette depuis leur lancement.
• Les ETF Ethereum attirent 14,9 millions de dollars et interrompent cinq séances consécutives de sorties.

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ETF Bitcoin : BlackRock et Fidelity portent la collecte

Après 526,6 millions de dollars lundi et 23,16 millions mardi, les fonds Bitcoin ont ajouté 528,4 millions mercredi, selon les données de SoSoValue. Ce rebond dépasse les quelque 228,6 millions de dollars retirés pendant la semaine précédente.

Le détail montre une collecte plus répartie que lundi, lorsque BlackRock constituait le seul contributeur positif. Mercredi, IBIT attire 235 millions de dollars, suivi de près par FBTC de Fidelity, à 212,7 millions. Ensemble, ils représentent près de 85 % du total quotidien.

D’autres fonds participent au mouvement : GBTC de Grayscale reçoit 32,6 millions de dollars, BITB de Bitwise 19,2 millions et ARKB d’Ark et 21Shares 9,8 millions. Aucun des produits recensés dans le tableau ne présente de sortie nette sur cette séance.

Ces apports font également repasser octobre dans le positif, avec environ 461 millions de dollars de collecte nette au 21 octobre, d’après les flux quotidiens fournis. Les retraits du début du mois, notamment les 487 millions du 7 octobre, avaient jusque-là pesé sur le bilan.

Depuis janvier 2024, les ETF Bitcoin cumulent ainsi 57,96 milliards de dollars d’entrées nettes. Leurs actifs nets atteignent 109,31 milliards, une valeur qui évolue aussi avec le cours du bitcoin.

Ethereum retrouve des entrées, sans rejoindre le rythme de Bitcoin

Les ETF Ethereum enregistrent de leur côté 14,9 millions de dollars d’entrées nettes mercredi, après cinq séances consécutives de sorties. Le retournement reste donc beaucoup plus modeste que celui observé sur Bitcoin.

Selon The Block, un fonds Grayscale apporte 28,1 millions de dollars et FETH de Fidelity 13 millions. Ces souscriptions dépassent le résultat global : des retraits sur d’autres produits compensent donc une partie des apports.

Sur Bitcoin, la reprise de la collecte ne se traduit pas non plus par une hausse continue du cours, avec un prix proche de 81 900 dollars jeudi matin, en baisse d’environ 1,5 % sur vingt-quatre heures. Les flux des ETF constituent une composante de la demande, parmi les ventes et achats réalisés sur les autres marchés.

Trois séances positives ne suffisent pas davantage à établir une tendance durable. Le contraste avec les retraits du début d’octobre montre combien ces mouvements peuvent varier rapidement.

La semaine marque néanmoins une amélioration des flux : Bitcoin retrouve une collecte répartie entre plusieurs gestionnaires, tandis qu’Ethereum interrompt sa série négative. Le marché crypto tient bon, même si rien n’est joué.

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Un lundi à deux vitesses. Le bitcoin a de nouveau buté sur les 83 000 dollars lundi avant de refluer et s’échange à 82 169 dollars ce mardi à 6h30 (-0,4 % sur 24 heures). Les ETF Bitcoin spot américains ont pendant ce temps encaissé 526,7 millions de dollars d’entrées nettes, leur meilleure séance depuis le début du mois. Le marché a donc choisi d’ignorer le lundi noir annoncé pour se concentrer sur un chiffre : IBIT a collecté 665 millions en un jour.

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Bitcoin : les ETF rouvrent le robinet, IBIT fait tout le travail

Le décompte de Farside pour lundi est net. IBIT de BlackRock a attiré 665,2 millions de dollars, FBTC de Fidelity a perdu 83,6 millions et GBTC de Grayscale 54,9 millions. Tous les autres fonds sont restés à zéro. Le solde de 526,7 millions efface d’un coup les 229 millions sortis la semaine dernière et une bonne partie des 681 millions perdus la semaine précédente. SoSoValue confirme le total à 527 millions.

Une seule séance ne fait pas une tendance. Le même IBIT avait lâché 207 millions le 7 octobre et les ETF Ether, eux, en sont à près d’un milliard de sorties sur le mois. Mais l’écart entre IBIT et le reste du peloton se lit comme un achat de conseillers en gestion de patrimoine et de modèles d’allocation plutôt que de traders du week-end. Cette clientèle revient quand la volatilité se calme et le bitcoin n’a parcouru que 1 900 dollars en 24 heures (81 155 à 83 035). L’indice Fear & Greed est passé de 59 à 55 en 24 heures, toujours en zone « avidité », pendant que les flux des ETF Bitcoin repartaient à la hausse.

Le prix, lui, n’a pas suivi. Le bitcoin a été rejeté à 83 062 dollars lundi après-midi avant de retomber à 81 678 dollars sur Bitstamp. La heatmap de CoinGlass montre un mur de ventes juste au-dessus de 83 000 dollars. Les liquidations ont atteint 335 millions de dollars en 24 heures.

Bitcoin sous 83 000 $ : taux à 5 %, Kospi en chute, Fed en silence

Wall Street a pourtant rebondi lundi. Le Nasdaq a gagné 1,1 % et le S&P 500 0,4 %, portés par les hyperscalers et la fin de huit séances de baisse pour les semi-conducteurs. Mais le 10 ans américain est remonté à 5,14 % dans le même mouvement et le Brent a clôturé à 109,55 dollars. QCP Capital résume le risque : si le désendettement sur les actions reprend, le support des 80 000 dollars sera testé.

Bitcoin (btc)

81 793,00$ ▼-1,06%

L’Asie a donné raison aux prudents cette nuit. Le Kospi perdait 3,2 % à la mi-séance, plombé par SK Hynix (-4 %). Elice, un constructeur de data centers IA, a chuté de 32 % pour sa première séance de cotation à Séoul. Le Nikkei cédait 0,8 % et Hong Kong autant pour sa réouverture. Les mêmes doutes sur les dépenses IA qui avaient fait perdre 25 % à CoreWeave la semaine dernière changent simplement de fuseau horaire.

Strategy a ajouté 267 BTC la semaine passée à 82 900 dollars de moyenne. L’achat reste modeste au regard des 193 millions consacrés à ses rachats d’actions. La Fed est en période de silence jusqu’à sa décision du 28 octobre. Les marchés donnent 85 % de chances à un statu quo, avec une inflation remontée à 3,7 % en septembre.

Le bitcoin reste coincé entre un mur à 83 000 dollars et un plancher à 80 000 que personne ne veut voir céder. Les deux prochains rendez-vous sont connus : les résultats de Tesla et Meta mercredi, puis la Fed le 28 octobre. D’ici là, 34,8 % séparent toujours le cours de son record de 126 080 dollars.

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Un airbag pour IBIT. BlackRock a déposé lundi 19 octobre auprès de la SEC le prospectus de l’iShares Bitcoin Managed Protection ETF (ticker PBIT). Concrètement, le fonds promet une participation à la hausse de l’ETF Bitcoin spot IBIT « jusqu’à une limite approximative » en échange d’une protection partielle contre la baisse. Le gestionnaire a déjà IBIT et un ETF Bitcoin à revenu lancé en juin. Cette fois, il vise l’investisseur qui veut du bitcoin sans les nuits blanches.

Le dépôt tombe après deux semaines de sorties sur les ETF Bitcoin spot (229 millions de dollars perdus la semaine passée) et avec un bitcoin qui se traîne autour de 82 000 dollars, soit 35 % sous son record.

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PBIT : comment BlackRock fabrique un plancher sous le Bitcoin

Le fonds ne détient aucun bitcoin. Il n’achète pas non plus de parts d’IBIT. Le prospectus déposé le 19 octobre décrit trois « tranches » d’options cotées et compensées par l’OCC, dont le sous-jacent est IBIT ou une « exposition bitcoin similaire ».

En pratique, chaque tranche est un call spread. C’est un montage classique que le jargon rend plus effrayant qu’il n’est. Vous achetez un droit d’acheter IBIT à un prix déjà dépassé par le cours et vous vendez un droit d’acheter plus haut. Entre les deux, vous suivez donc la hausse. En revanche, au-delà, vous ne gagnez plus rien.

Le plancher vient du premier étage de ce montage. BlackRock fixe le point de départ de la protection « généralement autour de 90 % » de la valeur de référence à l’achat. Ainsi, la perte initiale d’une tranche est limitée à environ 10 % avant frais. Par ailleurs, les trois tranches se chevauchent et se renouvellent tous les mois, chacune vivant à peu près un trimestre. Enfin, l’argent qui ne sert pas aux options dort en bons du Trésor et fonds monétaires pour financer le coût du plancher de perte.

Le prospectus prévient toutefois en toutes lettres que ni le plancher ni le plafond ne sont fixes. BlackRock peut en effet modifier à tout moment le niveau de protection. De plus, le montant du cap dépend du prix des options au jour de l’achat. Les frais de gestion restent en blanc dans le document. Le délai d’entrée en vigueur est de 75 jours après dépôt, soit le 2 janvier 2027 au plus tôt si la SEC ne demande rien.

Un ETF Bitcoin pour investisseurs frileux : le pari commercial de BlackRock

Ce type de produit existe depuis des années sur les actions sous le nom de « buffer ETF », avec Innovator et First Trust comme spécialistes. L’idée est simple : vendre de la tranquillité à des conseillers financiers qui refusent d’expliquer à leurs clients une baisse de 30 % en un mois. Or, appliqué à IBIT et à ses 65 milliards de dollars d’encours, le concept change d’échelle. Morgan Stanley a fixé à 4 % la dose de crypto dans ses portefeuilles les plus offensifs. Dès lors, un ETF avec plancher est exactement le genre de brique que ces modèles d’allocation attendent.

Chez Bloomberg Intelligence, l’analyste James Seyffart y voit le « troisième dépôt d’ETF Bitcoin » de BlackRock et rappelle que la maison « n’a toujours que des produits Bitcoin et Ethereum, aucune autre crypto ». Ses propos sont rapportés par The Block. Le précédent, l’iShares Bitcoin Premium Income ETF lancé en juin, vendait des calls pour distribuer un revenu mensuel. PBIT prend au contraire le chemin inverse. Il achète la protection et sacrifie une partie de la hausse pour la payer.

Plafond et tranches : ce que coûte vraiment la protection

Le prix de cette assurance se lit dans le cap. Sur un actif capable de gagner 40 % en un trimestre, plafonner la participation revient à laisser l’essentiel du mouvement sur la table. De plus, le plancher ne couvre qu’une tranche à la fois sur sa propre période, pas votre point d’entrée. Par conséquent, un investisseur qui achète PBIT en milieu de cycle d’une tranche hérite d’un plancher déjà consommé en partie. BlackRock publiera les niveaux de chaque tranche sur iShares.com, ce qui demandera une lecture quotidienne que peu de clients d’un ETF Bitcoin feront.

Reste le calendrier du marché. Les ETF Bitcoin spot ont perdu 229 millions de dollars la semaine du 12 au 16 octobre, deuxième semaine négative d’affilée. Pourtant, Farside a compté lundi 527 millions de dollars d’entrées nettes, un chiffre encore à recouper. Le bitcoin évolue autour de 82 000 dollars ce mardi matin, loin des 126 000 dollars de son record.

IBIT reprend des flux. Pendant ce temps, BlackRock prépare déjà le produit qui attirera l’argent des clients qui ne voulaient pas y entrer. Si la SEC laisse courir les 75 jours, PBIT pourra se coter début 2027. IBIT avait ouvert la voie en janvier 2024 et pèse aujourd’hui 65 milliards de dollars. Le nouveau venu vise quant à lui ceux que la volatilité du Bitcoin tenait à l’écart.

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Un Belge, une néobanque et une filiale de la Société Générale. Voilà le podium. Le neuvième benchmark international de Sia a passé 146 applications bancaires au crible dans 20 pays et sur plus de 100 critères. Publication le 1er octobre, reprise par MoneyVox le 8. KBC garde la couronne mondiale. Revolut grimpe au deuxième rang et reste la seule néobanque du haut de tableau. BoursoBank décroche la troisième place grâce à des parcours « que peu de banques peuvent égaler, du crédit conso à l’immobilier et à l’investissement ». Et pour la première fois, aucune banque américaine dans le groupe de tête. BoursoBank avait ouvert ses comptes-titres aux ETP Bitcoin, Ethereum et Solana cet été. Un détail qui pèse dans la note investissement.

Points clés

• En France, BoursoBank devance Revolut sur les fonctionnalités, Revolut garde l’avantage sur l’expérience utilisateur.
• BNP Paribas, Banque Populaire et Caisse d’Épargne entrent dans le top 25 mondial, le Crédit Agricole gagne 10 points, meilleure progression du panel.
• Crédit Mutuel, Fortuneo et CIC innovent à un rythme « moins élevé » selon Sia.

Le podium et les décrocheurs du classement Sia 2026

Comment Sia fabrique sa note ? Moitié fonctionnalités : banque au quotidien, budget, investissement, crédit, assurance. Puis 40 % d’expérience utilisateur et 10 % de notes sur les magasins d’applications. Pas de place pour le charme. Le cabinet relève que les services d’investissement ont signé le plus gros bond de capacités du panel, les banques cherchant à contrer courtiers et néobanques. C’est exactement là que BoursoBank fait la différence : actions, ETF, obligations, produits dérivés et désormais ETN crypto dans la même appli, avec un courtage à zéro euro sur une partie de l’offre. En France, la filiale de la Société Générale passe même devant Revolut, dont la note mondiale lisse des offres très inégales d’un pays à l’autre. Florent Noclercq, senior manager chez Sia, parle d’« une vraie course à l’innovation entre ces deux acteurs ».

Derrière, le peloton français se tient. BNP Paribas, Banque Populaire et Caisse d’Épargne « se rapprochent des leaders en termes de services proposés, mais restent en retrait sur l’expérience utilisateur ». Elles entrent tout de même dans le top 25 mondial avec Hello bank! et N26. La vraie surprise vient du Crédit Agricole : dix points gagnés en un an, la meilleure progression du panel, après une refonte complète de l’appli. Sia y voit la recette des gagnants de l’année. Refaire, plutôt que rafistoler. Et les autres ? Crédit Mutuel, Fortuneo et CIC ne figurent pas dans ce groupe. Noclercq nuance : « il serait inexact de dire que ces banques n’ont pas pris le virage du mobile », mais « leur rythme d’innovation est effectivement moins élevé ». Certaines expliquent ne pas vouloir « rendre leur application trop complexe ». On a connu des excuses plus convaincantes.

Crypto dans l’appli : qui l’a fait, qui ne l’a pas fait

Sia ne consacre aucun critère explicite aux cryptomonnaies. Mais la catégorie investissement les contient de fait, et c’est là que les trajectoires divergent. Revolut vend des cryptos à ses clients européens depuis 2017, a lancé Revolut X pour les traders actifs en 2024 et a décroché en 2025 une licence MiCA pour ses services d’actifs numériques dans l’Union. Chez eux, acheter du bitcoin est un bouton parmi d’autres, coincé entre l’or et les actions fractionnées. BoursoBank a pris un autre chemin, plus patrimonial, enfin, disons plutôt plus français : des ETN, des titres cotés adossés aux cryptos, logés dans le compte-titres ordinaire et absents du PEA comme de l’assurance-vie, avec Bitcoin, Ethereum et Solana au menu depuis cet été.

Deux philosophies, deux profils. Revolut vise celui qui veut son bitcoin en trois gestes depuis le compte courant. BoursoBank parle à celui qui préfère ranger son exposition crypto à côté de ses ETF, dans un cadre qu’il connaît déjà. Vous hésitez ? Notre comparatif des meilleures néobanques met à plat frais, plafonds et primes de bienvenue du moment, et ça bouge plus souvent qu’on ne le croit.

Les banques de réseau, elles, restent sur le pas de la porte. Ni BNP Paribas, ni le Crédit Agricole, ni les Caisses d’Épargne ne proposent d’achat direct de cryptomonnaies dans leur application. Au mieux, l’accès passe par des ETP sur les comptes-titres des filiales de courtage. Notre classement des banques crypto-friendly le confirme chaque année : les établissements qui laissent passer un virement vers une plateforme d’échange sans bloquer le compte se comptent encore sur les doigts d’une main. Une banque qui refuse la crypto renvoie ses clients de moins de 35 ans vers Revolut. Et Revolut ne les rend pas.

Ce que Revolut fait de plus

La néobanque a publié en mars des comptes 2025 qui expliquent sa place sur le podium. 4,5 milliards de livres de revenus, en hausse de 46 %. 1,7 milliard de bénéfice avant impôt. 68,3 millions de clients particuliers à fin 2025, plus de 80 millions aujourd’hui. Et 50,2 milliards de livres d’encours clients, en progression de 66 %. La gestion de patrimoine, cryptos comprises, pèse 14,7 % des revenus, presque autant que le change, qui fut longtemps le cœur du réacteur. Une cession secondaire d’actions valorisait l’entreprise 75 milliards de dollars. Pour une boîte qui vendait des cartes prépayées aux voyageurs en 2015, le chemin parcouru donne le tournis.

Le rythme vient de la structure. Une néobanque livre une fonctionnalité à tous ses marchés le même jour, là où une banque de réseau négocie avec ses caisses régionales et ses systèmes vieux de trente ans. Pas de miracle, juste de l’architecture. Revolut a décroché le 10 août sa licence bancaire française auprès de l’ACPR et de la BCE, puis le 3 septembre un accord conditionnel de l’OCC pour une banque nationale aux États-Unis. Le prochain benchmark Sia tombera à l’automne 2027, avec une banque française de plus dans la course : Revolut Bank S.A.

En attendant, le classement Sia offre surtout une grille de lecture au client qui cherche une appli bancaire où la crypto n’est pas un gros mot. Deux établissements sortent du lot, et ils opèrent désormais tous les deux sous licence française : BoursoBank pour l’épargnant qui veut ses ETN Bitcoin à côté de son PEA, Revolut pour celui qui veut tout au même endroit, change compris. Pour départager frais, conditions d’accès aux cryptos et offres d’ouverture en cours, notre guide des banques crypto-friendly et notre sélection des meilleures néobanques font le tri, profil par profil.

L’article BoursoBank et Revolut écrasent le classement 2026 des applis bancaires, et la crypto fait la différence est apparu en premier sur Journal du Coin.

Jour J pour le XRP. Evernorth, véhicule de trésorerie adossé à Ripple, doit débuter ce lundi au Nasdaq avec 473 millions de XRP en caisse, à l’ouverture de Wall Street (15 h 30 à Paris).

Le XRP s’échange à 1,40 dollar, comme samedi soir. L’ether grimpe vers 2 540 dollars (+1,25 % sur 24 heures), contre 2 614 dollars dans l’un de nos derniers points altcoins, mais sa pire semaine en ETF depuis janvier pèse encore sur le marché.

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XRP à 1,40 $ : Evernorth entre au Nasdaq avec 473 millions de XRP

Evernorth a bouclé vendredi sa fusion avec Armada Acquisition Corp. II, une société cotée créée pour racheter une entreprise (SPAC), selon CryptoPotato. La fusion et les placements privés ont levé plus d’un milliard de dollars, avec Ripple, SBI Group, Kraken et Pantera Capital parmi les investisseurs. Le ticker sera XRPN.

À 1,40 dollar, les 473 millions de XRP détenus pèsent environ 662 millions de dollars, auxquels s’ajoutent quelque 300 millions de dollars en numéraire avant frais. Les débuts, prévus le 8 octobre, ont glissé au 12 sur un retard administratif.

Le XRP a aussi connu une semaine inquiétante. Le registre XRP a corrigé un bug vieux d’une dizaine d’années qui aurait pu créer des milliards de XRP à partir de rien. La start-up de sécurité Veria Labs l’a trouvé, et RippleX l’a réparé le 25 septembre sans attendre un vote des validateurs.

XRP (xrp)

1,41$ ▲+1,48%

Ether et Solana : les ETF vident les poches

Selon The Block, qui cite SoSoValue, les ETF ether américains ont perdu 542,1 millions de dollars sur la semaine close vendredi, leur pire bilan depuis janvier. Les sorties s’enchaînent depuis neuf séances, et ETHA de BlackRock en concentre 477 millions de dollars (88 %).

Les ETF Solana ont reculé de 24,8 millions de dollars : peu en valeur, mais un record depuis leur lancement, qui met fin à quatorze semaines d’entrées. Solana remonte vers 111 dollars (+1,1 %).

Côté offre, deux wallets liés à la Fondation Ethereum ont envoyé 4 393 ETH (environ 11,1 millions de dollars) vers Kraken dimanche soir, d’après le suivi de l’analyste EmberCN. Les deux adresses avaient reçu 59 751 ETH il y a dix ans. BitMine, elle, accumule : 5,85 millions d’ETH pour 14,27 milliards de dollars, à environ 200 000 ETH de 5 % de l’offre totale.

Solana (sol)

112,73$ ▲+3,05%

Zcash, Starknet, HYPE : les altcoins qui avancent leurs pions

Zcash gagne 3,2 % sur 24 heures, vers 1 266 dollars. Zakura, développeur du nœud complet Zcash, attend des signatures à base de hachage en janvier et déploie cette semaine un outil de rotation des adresses transparentes. Starknet (STRK) a bondi de près de 25 % ces derniers jours sur son projet de réseau résistant aux ordinateurs quantiques, visé pour 2027.

Zcash (zec)

1 333,61$ ▲+9,18%

Hyperliquid (HYPE) cote 86 dollars, en hausse d’environ 1 %. BNB tient 751 dollars (+0,4 %), le dogecoin 0,086 dollar et le litecoin 64,55 dollars.

Les ETF XRP et Solana livreront leur prochain bilan hebdomadaire vendredi 16 octobre. Starknet vise 2027 pour sa cible quantique, Zcash janvier, Ethereum fin 2029, et Zcash affole déjà les milliardaires crypto.

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L’article XRP à 1,40 $ à l’heure d’Evernorth, ether à 2 540 $ et ETF en sortie – Le point altcoins est apparu en premier sur Journal du Coin.

Il ne faut pas mettre tous ses œufs dans le même panier, répète-t-on aux épargnants depuis toujours. Le panier préféré des investisseurs compte bien cinq cents œufs, mais dix d’entre eux pèsent presque la moitié du lot. Selon des données de Citadel Securities mises en image par The Kobeissi Letter, 41 cents de chaque dollar investi dans le S&P 500 vont aux dix plus grosses capitalisations de l’indice. Nvidia en capte 8 à elle seule. Vous détenez un ETF S&P 500, peut-être logé dans un PEA ? Ce graphique vous concerne directement.

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Où va réellement votre dollar

Le détail vaut le coup d’œil, tel que le présente le graphique publié par The Kobeissi Letter. Derrière Nvidia viennent Apple (7 cents), Microsoft et Alphabet (6 cents chacune), puis Amazon (4 cents). Broadcom, Meta, Tesla, Micron et AMD se partagent les 10 cents suivants.

Descendons d’un étage. Les dix entreprises classées de la onzième à la vingtième place reçoivent 10 cents. Vingt sociétés absorbent donc 51 cents, plus de la moitié de votre dollar. Les quatre-vingts suivantes en reçoivent 26. Tout en bas, les 402 plus petites se partagent 23 cents. C’est moins que les quatre premières réunies.

Autre lecture possible. Quatre fabricants de puces, Nvidia, Broadcom, Micron et AMD, pèsent 14 cents. Acheter « le marché américain » revient aujourd’hui à prendre un gros ticket sur l’intelligence artificielle, avec un peu de soda et de lessive autour.

Une concentration du S&P 500 jamais vue, même en 2000

Wall Street a déjà connu des fièvres, jamais à cette température. D’après les séries de Goldman Sachs Asset Management, les dix premières valeurs pesaient environ 22 % de l’indice en 1973, à l’époque des « Nifty Fifty », et 27 % au sommet de la bulle Internet en 2000. Cet été, les relevés oscillaient entre 36,5 % et 41 % selon les méthodes de calcul. Citadel Securities arrondit à 41 au 6 octobre 2026.

Les trois premières lignes, Nvidia, Apple et Microsoft, pèsent ensemble 21 % de l’indice, un record relevé par le site Benzinga. Au milieu des années 1980, le trio IBM, AT&T et Exxon plafonnait à 13,4 %.

Pourquoi un tel emballement ? Parce que l’indice pondère chaque société par sa valeur en bourse. Plus une action monte, plus elle pèse, et plus les fonds qui répliquent l’indice doivent en acheter. La mécanique s’entretient toute seule, pendant que Wall Street enchaîne les records.

Concentration du S&P 500 : faut-il s’en inquiéter ?

La réponse honnête est nuancée. Les deux pics de concentration les plus célèbres, 1973 et 2000, ont précédé de longs marchés baissiers. Deux exemples ne font pas une loi, et un indice concentré n’est pas condamné à chuter. Il dépend simplement de la santé d’une poignée d’entreprises.

Et c’est là que le bât blesse. Si Nvidia tousse, votre ETF s’enrhume, quelles que soient les performances des 402 dernières lignes. Il existe une version de l’indice où chaque société pèse le même poids, dite équipondérée, qui corrige ce biais au prix d’une exposition bien moindre aux géants de la tech.

Les investisseurs en cryptomonnaies connaissent ce débat. Un portefeuille crypto « diversifié » reste souvent un pari sur le bitcoin affublé d’une fausse moustache, tant le reste du marché suit sa trajectoire.

Moralité du week-end : avant de compter ses œufs, mieux vaut lire l’étiquette du panier. Un indice de 500 valeurs peut cacher un pari sur dix d’entre elles, et un seul produit ne suffit plus à répartir le risque. Dans le relevé de Citadel Securities du 6 octobre 2026, les 402 plus petites sociétés du S&P 500 pèsent 23 cents, quatre de moins que les quatre premières.

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L’article S&P 500 : 10 entreprises pèsent 41 % de l’indice est apparu en premier sur Journal du Coin.

Deuxième acte, un an plus tard. Samedi 10 octobre, le Bitcoin évolue autour de 82 000$. Son ouverture de la veille constituait un plancher de trois semaines. La date ne doit rien au hasard. Il y a exactement un an, le krach des méga-liquidations brisait un Uptober jusque-là prometteur. Cette année, le mois des champions de la saisonnalité déçoit plus discrètement, tandis que les analystes cartographient déjà les prochains étages de support.

Les points clés de cet article :

• Le Bitcoin recule d’environ 4% sur la semaine, dans un mois d’octobre historiquement porteur qui déçoit pour l’instant.
• Les ETF Bitcoin au comptant américains ont encaissé 484,9 millions de dollars de sorties mercredi, leur pire journée depuis fin juin.
• Les supports clés identifiés par les analystes se situent à 83 000$, 77 000$, 74 000$ puis 72 000$, niveau de la moyenne mobile sur 200 jours.
• Le CPI américain du 14 octobre et la réserve fédérale les 27 et 28 octobre constituent les prochaines échéances macro.

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Un mois d’octobre qui déçoit

Pour rappel, l’Uptober relève d’une statistique tenace. En effet, depuis 2013, le Bitcoin a clôturé le mois d’octobre dans le vert à dix reprises sur treize, avec un rendement médian d’environ 14%. Une saisonnalité qui a valu son nom au mois, même si octobre 2025 avait déjà déçu.

Dans les faits, cette année ne fait pas exception au scénario du faux départ. Le Bitcoin a touché 80 427$ en début de semaine, avant de se stabiliser autour de 82 000 à 83 000$. La faute à des flux ETF en panne d’énergie. Mercredi, les ETF Bitcoin au comptant américains ont enregistré 484,9 millions de dollars de sorties, leur pire séance depuis le 25 juin. L’IBIT de BlackRock s’est séparé de 207,7 millions de dollars, et le FBTC de Fidelity de 105,1 millions. La saignée s’est d’ailleurs poursuivie jeudi avec 244 millions de dollars de moins.

Or, les analystes de Bitfinex pointent un déséquilibre précis. La semaine avait débuté par une tentative avortée au-dessus de 87 000$, portée par les futures plutôt que par une vraie demande au comptant. « La demande spot reste la pièce manquante », résument-ils. En sept jours, les entrées ETF sont tombées de 2,39 milliards à 241,1 millions de dollars. De quoi refroidir les espoirs d’un mois glorieux. Un contexte dans lequel l’exposition de plus de 6 millions de bitcoins entretient la nervosité.

83 000, 77 000, 72 000 : la carte des étages

Néanmoins, la chute est ciblée, et les analystes l’ont bien décelé. D’abord, Luke Deans, chercheur chez Bitwise Europe, identifie la zone des 83 000$ comme un niveau pivot. Celle-ci combine le prix de revient moyen des ETF avec un ancien sommet technique, déjà éprouvé ces dernières semaines. La réaction du marché devrait d’ailleurs s’avérer « instructive », selon lui.

Ensuite, deux étages se dessinent en dessous. Ananda Banerjee, fondateur de Charlie Quant Lab, situe le support le plus solide à 77 000$, où un cluster notable de l’offre a été acquis. Ainsi, le True Market Mean, le prix d’acquisition moyen des investisseurs actifs, se logerait au même endroit. Deans y ajoute le prix de revient des détenteurs récents à 74 000$, puis la moyenne mobile sur 200 jours à 72 000$. « Avec ce prisme, le Bitcoin pourrait reculer de manière significative et rester dans une structure constructive », tempère-t-il.

De son côté, la macro pourrait jouer les arbitres. D’un côté, le CPI américain du 14 octobre. De l’autre, la réserve fédérale réunie les 27 et 28 octobre. Ces deux échéances apparaissent comme les plus susceptibles de casser la fourchette actuelle. Enfin, les analystes de Bitfinex fixent le range de consolidation entre 84 000$ et l’ouverture annuelle de 87 722$, dans l’attente d’un regain des flux.

À l’heure du bilan, l’anniversaire du 10 octobre se déroule sans drame, le roi des cryptomonnaies ayant repris des couleurs après le message de Trump écartant une frappe sur l’Iran. Il reste maintenant à savoir si la saisonnalité saura reprendre ses droits, un an après 460 millions de dollars liquidés en une heure, ou si les ETF condamneront ce mois à l’oubli statistique.

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Dix-neuf ans. C’est l’âge moyen auquel la génération Z américaine a placé son premier dollar, selon une note de recherche publiée le 28 septembre par Grayscale.

Plus vous commencez tôt, plus vous pouvez vous permettre de détenir des actifs qui secouent comme le bitcoin. L’argument tombe à pic pour une génération déjà en tête de l’adoption crypto dans le monde. Et il arrive au moment où le bitcoin a perdu près d’un tiers de sa valeur depuis son record d’octobre 2025.

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Génération Z : 46 ans d’horizon d’investissement, contre 30 pour les boomers

La note est signée Zach Pandl, directeur de la recherche chez Grayscale. Ses chiffres viennent du Modern Wealth Survey 2024 de Charles Schwab, réalisé en mars 2024 auprès de 1 000 Américains de 21 à 75 ans et complété par un échantillon de 200 membres de la génération Z. Âge moyen du premier investissement : 19 ans pour la génération Z, contre 25 ans pour les millennials, 32 pour la génération X et 35 pour les baby-boomers.

Le reste tient du calcul d’écolier. Avec une retraite fixée à 65 ans, un membre de la génération Z dispose de 46 ans d’horizon d’investissement. Les millennials en ont 40, la génération X 33 et les boomers 30 seulement. Soit un horizon supérieur de plus de 50 % à celui des boomers à leurs débuts, comme le détaille la note de Grayscale publiée sur The Stack.

Schwab avance aussi une explication. Les jeunes sondés citent l’apprentissage précoce de l’investissement et un accès facilité aux marchés pour justifier leur aplomb. Ils sont 71 % à se dire confiants dans leur stratégie, le score le plus élevé de toutes les générations.

Capital travail : la vieille théorie derrière l’argument crypto de Grayscale

Pour suivre Pandl, imaginez votre patrimoine en deux poches. La première contient ce que vous avez déjà mis de côté, le capital financier. La seconde regroupe tous les salaires que vous toucherez jusqu’à la retraite, ce qu’il appelle le capital travail. À 20 ans, c’est de très loin la plus grosse.

Rien de neuf sous le soleil. Roger Ibbotson, professeur émérite à Yale, et ses coauteurs en avaient fait la colonne vertébrale de Lifetime Financial Advice, publié en 2007 par la fondation de recherche du CFA Institute. Selon eux, les revenus futurs d’un salarié se comportent souvent comme une obligation, stable et prévisible. Tant que cette « obligation » pèse lourd, la poche financière peut encaisser davantage d’actifs risqués.

Les épargnants français appliquent la mécanique sans forcément le savoir. Depuis la loi Pacte de 2019, le plan d’épargne retraite (PER) fonctionne par défaut en gestion pilotée à horizon : beaucoup d’actifs dynamiques quand la retraite est lointaine, puis une sécurisation progressive à l’approche de l’échéance.

Grayscale ajoute un étage à la fusée. Puisqu’un horizon long élargit le budget de risque sur toute une vie, les actifs numériques y trouveraient une place de choix, leur profil de rendement étant « à la fois volatil et potentiellement asymétrique ». En clair, vous pouvez perdre votre mise, mais le gain possible peut la multiplier plusieurs fois. Pour un investisseur qui démarre tôt, conclut Pandl, la volatilité de court terme coûte moins cher qu’une exposition trop faible à des actifs au fort potentiel de long terme.

Bitcoin et volatilité : ce que 46 ans d’horizon changent vraiment

La volatilité, le bitcoin connaît. Il a perdu environ 84 % entre décembre 2017 et décembre 2018, puis 77 % entre novembre 2021 et novembre 2022. Les deux fois, il a fini par repasser au-dessus de son ancien sommet, la seconde dès mars 2024.

Le cycle actuel joue la même partition. Après un record à 126 080 dollars le 6 octobre 2025, le bitcoin s’échange autour de 86 700 dollars début octobre 2026 d’après CoinGecko, soit un repli d’environ 31 %. Grayscale avait d’ailleurs consacré en juin une note entière à deux scénarios de marché baissier.

À 22 ans, ce genre de repli se rattrape avec quelques années de salaire et d’achats réguliers. Un futur retraité de 62 ans le subit au pire moment, quand il faut commencer à puiser dans l’épargne. Les spécialistes parlent de risque de séquence : l’ordre dans lequel arrivent les mauvaises années compte autant que leur ampleur.

Génération Z et cryptos : les angles morts de la thèse Grayscale

Gardez quand même la tête froide. Grayscale gère des ETF bitcoin et ether cotés à Wall Street, et a tout intérêt à voir les jeunes épargnants gonfler leur poche crypto. Le cabinet précise lui-même que son graphique est fourni « à titre illustratif uniquement ».

Deuxième angle mort, la théorie d’Ibbotson suppose un salaire stable. Si vous travaillez dans la crypto, votre capital travail ressemble moins à une obligation qu’à un token, car un bear market peut emporter à la fois votre portefeuille et votre emploi. Dans ce cas précis, la même logique plaide pour alléger la poche crypto.

Reste le comportement. Selon une étude de la FINRA Foundation et du CFA Institute publiée en mai 2023, 55 % des investisseurs de la génération Z aux États-Unis détiennent des cryptos, et la moitié reconnaissent avoir investi par peur de rater le coche. Un horizon de 46 ans ne protège ni des achats impulsifs ni des milliers de tokens lancés en 2017 ou en 2021 qui ne valent plus rien aujourd’hui.

Commencer tôt ne garantit pas non plus d’investir longtemps. L’âge moyen du premier placement ne dit rien de la régularité des versements, ni du nombre de jeunes qui ont tout revendu au premier krach.

En France, la génération Z crypto est déjà là

Le profil existe aussi de ce côté de l’Atlantique. Selon l’étude publiée en mars 2024 par l’Adan, KPMG et Ipsos, 12 % des Français détiennent des crypto-actifs, et les 18-34 ans forment la tranche d’âge la plus représentée. Bonne nouvelle pour les prudents, 54 % des détenteurs y consacrent au plus 10 % de leur épargne totale.

Le regard du grand public se dégèle aussi. D’après le baromètre de l’AMF publié en décembre 2025, 48 % des Français jugent désormais le risque crypto important, contre deux tiers un an plus tôt. Ils sont 46 % à estimer leur potentiel de performance élevé, presque autant que pour les actions (48 %). Chez les moins de 25 ans, seuls 16 % passent encore par un conseiller avant d’investir, contre 24 % en 2024.

Le temps reste le seul actif que la génération Z possède en abondance, et Grayscale propose de le convertir en exposition crypto. Une génération qui préfère déjà le bitcoin aux placements traditionnels n’attendait sans doute pas cette permission. Un étudiant qui a acheté du bitcoin à 19 ans, au sommet de novembre 2021, a vu son placement fondre de 77 % en douze mois. Il a 24 ans aujourd’hui, et encore 41 ans devant lui avant la retraite.

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Après la pluie, le beau temps. La veille, les quatre grands altcoins plongeaient de concert à l’approche du CPI américain. Le scénario s’est inversé vendredi, sans pour autant tourner à l’euphorie. Ethereum a repris la barre des 2 600 dollars en fin de séance, pendant que XRP, Solana et HYPE se contentaient de stabiliser leurs positions. Un rebond, oui, mais un rebond prudent, presque sur la pointe des pieds.

Ethereum reprend son souffle, les flux ETF restent capricieux

Après une inflation sous-jacente légèrement supérieure aux attentes, le marché a d’abord tremblé avant de se reprendre. Le cours d’Ethereum est repassé au-dessus de 2 600 dollars vendredi pour repasser autour des 2560 à l’heure d’écrire ces quelque slignes.

Il n’avait plus touché ce niveau depuis plusieurs jours. Sauf que le rebond du prix ne raconte pas toute l’histoire côté institutionnels. Les flux des ETF Ethereum au comptant sont restés en dents de scie cette semaine : après un retour à +34,7 millions de dollars mercredi, ils sont repassés en sortie nette de 29,9 millions de dollars le lendemain. Bref, rien d’une ruée. Les gérants avancent à tâtons, pas à pas, en attendant d’y voir plus clair sur la trajectoire de la Fed.

Le contraste est net avec le narratif qui circulait ces derniers jours d’un basculement massif des flux vers Ethereum. Pour l’instant, la réalité ressemble plutôt à un jeu de ping-pong entre entrées et sorties, sans direction franche. Ethereum n’aspire pas les capitaux, il les récupère un jour et les rend le lendemain.

XRP, Solana et HYPE : la consolidation plutôt que le rebond franc

Du côté des autres poids lourds, l’ambiance est à la pause plutôt qu’au sursaut. XRP évolue autour de 1,36 dollar, Solana près de 102,5 dollars et HYPE aux alentours de 80 dollars, des niveaux qui traduisent une consolidation plus qu’un vrai retournement de tendance.

Rien d’affolant, mais rien d’enthousiasmant non plus pour les reste des altcoins. Le marché digère encore le choc du CPI de vendredi, pendant que le Bitcoin lui-même reste sous pression après l’effacement rapide de sa Golden Cross, ce croisement technique haussier apparu début septembre.

Cette pause synchronisée sur les altcoins n’a rien d’anodin à une semaine de la décision de la Fed, le 16 septembre. Tant que les probabilités d’une hausse des taux restent élevées, difficile d’imaginer un vrai retour de l’appétit pour le risque sur les actifs les plus volatils du marché. D’ici là, les altcoins resteront suspendus au même calendrier que le Bitcoin, otages d’une Fed qui n’a pas encore tranché.

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Dix mois et puis s’en va. Bitwise va fermer son ETF Dogecoin au comptant, coté sur le NYSE Arca sous le symbole BWOW. Lancé en novembre 2025, le fonds cessera d’être négocié le 14 octobre prochain. Les derniers porteurs seront ensuite remboursés en numéraire lors de sa liquidation. Le gestionnaire évoque une « optimisation » de sa gamme de produits, mais les données de marché racontent surtout le démarrage poussif des ETF Dogecoin, incapables de transformer l’enthousiasme entourant le memecoin en demande durable.

Points clés

• Bitwise va fermer et liquider son ETF Dogecoin BWOW moins d’un an après son lancement
• La dernière séance de cotation sur le NYSE Arca est prévue le 14 octobre 2026
• Les porteurs restants recevront automatiquement la valeur liquidative de leurs parts en numéraire
• Le lancement avait généré environ 3 millions de dollars d’échanges quotidiens, un niveau jamais retrouvé ensuite

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Bitwise ferme son ETF Dogecoin dix mois après son lancement

Les investisseurs pourront vendre leurs parts de BWOW sur le marché secondaire jusqu’à la clôture du 14 octobre. La création de nouvelles parts cessera avant l’ouverture de la séance suivante et le fonds commencera alors à convertir ses avoirs en liquidités.

D’après le document déposé auprès de la SEC, les porteurs qui conserveront leurs titres seront automatiquement remboursés en numéraire autour du 22 octobre. Le montant versé correspondra à la valeur liquidative calculée au moment de la liquidation. Aucune intervention particulière n’est requise, même si l’opération pourra constituer un événement fiscal pour les investisseurs américains.

Dans son communiqué officiel, Bitwise explique simplement vouloir adapter sa gamme à l’évolution des besoins de ses clients. Le gestionnaire coordonne la radiation avec le NYSE afin d’organiser une fermeture ordonnée.

BWOW avait pourtant profité d’un démarrage relativement visible, avec un pic proche de 3 millions de dollars de volume quotidien pendant sa première semaine. Cette activité n’a pas perduré. La fermeture confirme qu’une cotation réglementée ne suffit pas à garantir la viabilité commerciale d’un produit crypto.

Les ETF Dogecoin peinent à transformer la notoriété en capitaux

L’ensemble des ETF Dogecoin américains n’a enregistré qu’environ 318 000 dollars de collecte nette en août, selon les données de SoSoValue. Cette légère collecte a essentiellement compensé les sorties observées le mois précédent.

Il faut cependant distinguer trois indicateurs. La collecte mesure les entrées et sorties nettes, l’encours correspond à la valeur des actifs détenus, tandis que le volume additionne les transactions effectuées en Bourse. Les quelque 300 millions de dollars de volumes cumulés par les produits Dogecoin ne représentent donc pas 300 millions réellement investis.

Même sur ce terrain, DOGE reste distancé par plusieurs autres ETF adossés à des altcoins. Les produits Hyperliquid cumulent environ 2,1 milliards de dollars d’échanges, contre 1,5 milliard pour Zcash et 680 millions pour Chainlink. La comparaison montre que la popularité d’un actif sur les réseaux sociaux ne se traduit pas nécessairement par une demande équivalente dans les portefeuilles traditionnels.

Le premier ETF américain lié au Dogecoin avait été lancé en septembre 2025 par REX-Osprey. BWOW avait suivi en novembre avec une exposition directe au DOGE. Hunter Horsley, le patron de Bitwise, assumait alors la singularité de l’actif : un memecoin né comme une plaisanterie, dépourvu des promesses technologiques habituellement avancées par les projets crypto, mais resté pertinent pendant plus d’une décennie.

Cette longévité n’a pas suffi à soutenir le fonds. Le DOGE s’échange désormais autour de 0,084 dollar et ne figure plus parmi les dix premières capitalisations, dépassé notamment par HYPE et ZEC.

La disparition de BWOW ne marque pas la fin des ETF Dogecoin aux États-Unis puisque plusieurs produits concurrents restent cotés. Elle envoie néanmoins un avertissement aux émetteurs : la possibilité de lancer un ETF sur un actif crypto ne garantit ni les volumes, ni la collecte nécessaires pour le maintenir durablement.

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