Nuit blanche, écrans rouges. Bitcoin est tombé à 61 946 $ sur Coinbase entre 2 h et 3 h du matin ce dimanche, heure de Paris, puis a repris 65 000 $ en une heure. Vous dormiez. Les algorithmes, non. La chute avait commencé jeudi avec le passage sous les 69 000 $ et elle a tout emporté dans la nuit, avec 3 400 BTC échangés dans la seule heure du creux contre moins de 300 le samedi matin.

Vers 7 h, le cours tournait autour de 64 800 $ sur CoinGecko, 49 % sous son record d’octobre 2025. L’ether valait 1 745 $, le XRP est repassé sous le dollar et la capitalisation totale du marché a glissé à 2 250 milliards de dollars. Voici l’autopsie complète, Bitcoin d’abord et altcoins ensuite.

Les points clés de cet article :

• Un creux à 61 946 $ dans la nuit, premier passage sous 62 000 $ depuis juillet.
• Près de 2 milliards de dollars de paris à levier fermés de force en 24 heures, dont 800 millions sur Binance.
• Sept séances de sorties d’ETF Bitcoin et une hausse des taux de la Fed jugée quasi certaine en décembre.
• Ether, XRP, Solana, Avalanche et Zcash ont perdu entre 9 et 14 % en une journée.

Bitcoin à 62 000 dollars dans la nuit de samedi à dimanche

Reprenez le film. Jeudi 12 novembre, Bitcoin casse sa moyenne mobile à 200 jours, la moyenne de ses clôtures sur 200 séances que les fonds systématiques suivent comme un phare, et ce repère se trouvait vers 73 000 $. Vendredi, 1,3 milliard de dollars de paris haussiers sautent en 24 heures.

Samedi vers 15 h, heure de Paris, le cours repasse sous 65 000 $ et ne s’arrête plus. Il vaut 63 270 $ à 23 h, touche 61 946 $ vers 2 h 30, puis reprend 5 % dans l’heure qui suit, le temps que les derniers comptes à levier soient vidés. Le rebond a surtout piégé les vendeurs tardifs, avec 136 millions de dollars de paris baissiers liquidés dans la foulée.

Rich Rosenblum, cofondateur du teneur de marché GSR, y voit un mouvement technique né de la cassure des 200 jours, et il estime qu’un plancher technique n’est plus très loin. L’analyste onchain James Check compte sa quatrième capitulation depuis le sommet historique. Les vendeurs sont les détenteurs récents, ceux qui ont acheté au-dessus de 80 000 $ cet automne après avoir hésité vers 67 000 $ en juillet. Ils liquident aujourd’hui au prix qu’ils regrettaient il y a trois mois. Bitcoin a perdu 25 % depuis le 21 octobre.

Près de 2 milliards de dollars liquidés en 24 heures

Une position à levier emprunte pour s’exposer davantage. Quand le cours passe sous un seuil, la plateforme la coupe et revend sur le marché, ce qui enfonce le cours et déclenche la position suivante. Le week-end a été un cours magistral.

D’après Coinglass, 1,95 milliard de dollars de positions ont été fermées d’office sur 24 heures, dont 1,81 milliard de paris haussiers contre 136 millions de paris baissiers. Soit 93 % de longs. 318 286 comptes ont été touchés. Sur Bitcoin seul, 645 millions de longs ont sauté contre 62 millions de shorts, et l’ether a vu partir 432 millions de longs.

Binance concentre 800 millions de dollars de liquidations, 39 % du total, avec 734 millions de longs. La plus grosse position fermée d’un coup est un long ETH/USDT de 16,17 millions de dollars, sur Binance encore. Quelqu’un a perdu le prix d’un immeuble parisien en quelques secondes.

Les produits dérivés racontent la même histoire côté altcoins. L’intérêt ouvert sur le HYPE chez OKX a reculé de 9,4 % en 24 heures et le taux de financement sur Hyperliquid est passé légèrement négatif, ce qui veut dire que les vendeurs à découvert paient désormais les acheteurs pour tenir leur position. La catégorie perpétuels de CoinGecko a lâché 13,4 % sur la journée.

Les ETF Bitcoin ne rachètent plus et la Fed menace de remonter les taux

Pendant tout 2025, chaque trou d’air trouvait preneur du côté des fonds cotés. Plus maintenant. Les ETF Bitcoin spot américains ont aligné sept séances consécutives de sorties jusqu’au jeudi 13 novembre, soit 1,91 milliard de dollars. La semaine se solde à 1,07 milliard de retraits, dont 908 millions sur le seul IBIT de BlackRock d’après Farside. Les fonds ether ont perdu 399 millions. Entre le 30 octobre et le 13 novembre, près de 3 milliards de dollars ont quitté ces produits, et les prochains chiffres tombent lundi soir.

Le reste vient de l’extérieur. L’inflation américaine d’octobre est ressortie à +0,4 % sur un mois et l’outil FedWatch du CME donnait samedi 88,5 % de probabilité à une hausse d’un quart de point en décembre. Une semaine plus tôt, une seconde hausse en janvier n’avait que 10 % de chances. Coinbase Institutional attribue d’ailleurs la correction à ce retournement d’anticipations plutôt qu’au piratage de Binance, et chiffre à 11,5 milliards de dollars la contraction de l’offre de stablecoins en 30 jours. Moins de dollars numériques en circulation, c’est moins de carburant pour racheter la baisse.

Tom Lee, président de BitMine, ajoute deux canaux. Les appels de marge nés de la chute des actions de semi-conducteurs forcent des ventes sur tout ce qui est liquide, et la crypto l’est. Et une partie des investisseurs vend pour se faire de la place avant l’introduction en Bourse d’Anthropic attendue jeudi 19 novembre. L’indice Fear & Greed d’alternative.me est tombé à 10 ce dimanche, contre 20 vendredi.

Altcoins en chute libre de l’ether au Zcash

Les altcoins ont chuté une fois et demie à deux fois plus vite que Bitcoin, comme d’habitude.

L’ether a touché 1 718 $ dans la nuit, son plus bas depuis juillet, et cotait 1 745 $ dimanche matin, en recul de 9 % sur 24 heures et de 35 % sous son sommet de septembre à 2 807 $. La Fondation Ethereum n’a pas aidé en vendant 7 500 ETH en quatre jours contre 14,5 millions de dollars de stablecoins, d’après Onchain Lens. Marginal face aux volumes, désastreux pour le moral.

Le XRP est repassé sous le dollar, à 0,898 $, un plus bas depuis novembre 2024, l’époque où l’élection de Donald Trump l’avait fait décoller. Solana perd 10,4 % à 69 $, BNB 8,4 % à 575 $, Dogecoin 12 % et Cardano 13,7 % à 0,15 $.

Le bonnet d’âne du top 25 revient à Avalanche, en baisse de 13,8 % à 7,08 $ et de 14,4 % sur la semaine. Le jeton se trouve 95 % sous son record de novembre 2021, et la valeur bloquée sur son réseau est tombée à 543 millions de dollars contre 1,37 milliard un an plus tôt. Rien ne l’explique côté réseau, seulement des carnets d’ordres trop fins pour un week-end pareil.

Hyperliquid, la coqueluche de l’année, n’a pas été épargnée. Le HYPE a chuté de 12,4 % à 62,49 $, son plus bas depuis août, et de 18 % sur sept jours. Les rachats de jetons qui soutenaient le cours n’ont rien retenu vendredi et samedi, et Uniswap a fait pire avec 17 % de baisse.

Ceux qui gardent du Litecoin ou du Monero depuis 2018 connaissent la chanson. Le LTC vaut 45,5 $, en recul de 8,6 % sur la journée et de 13 % sur la semaine, soit 46 % sous son sommet de janvier malgré un ETF coté aux États-Unis. Le Monero a perdu 11 % à 470 $ et 22 % en sept jours, sans le moindre délisting ni incident réseau pour justifier l’écart. Le Zcash, star de l’automne, rend tout ce qu’il avait pris avec 13 % de baisse à 832 $ et 34 % sur la semaine, quelques jours après son upgrade NU7 du 6 novembre et à la veille d’un vote communautaire sur son fonds de développement du 16 au 30 novembre.

Deux cas méritent une ligne à part. Polkadot a glissé à 0,785 $, un plus bas de trois mois, quatre jours après avoir voté à 97 % un virage vers une appli mobile et un stablecoin adossé au DOT. Et Kava a perdu 47 % pour une raison qui n’a rien à voir avec la macro, un piratage de 3,8 millions de dollars sur son protocole de prêt samedi.

Quatre dates qui décideront de la suite

• Lundi 16 novembre à 1 h. Clôture de la bougie hebdomadaire, ouverte à 74 757 $. Au cours actuel, la semaine perdrait 13,4 %, la pire depuis juin. Le CME rouvre à la même heure avec un écart de 3 400 $ sous sa clôture de vendredi, et les flux d’ETF tombent le soir.
• Mardi 17 novembre. Résultats trimestriels de Nvidia, premier oral de Colette Kress depuis la démission de Jensen Huang. Tom Lee lie déjà une partie des ventes crypto à la chute des semi-conducteurs.
• Jeudi 19 novembre. Anthropic entre au Nasdaq à plus de 1 400 milliards de dollars de valorisation, le jour où Donald Trump rencontre Xi Jinping et Vladimir Poutine à Shenzhen.
• Lundi 30 novembre. Double échéance. Trump Media doit rembourser jusqu’à 1 milliard de dollars de dette convertible avec 15 649 BTC au bilan, dont 73 % immobilisés dans un programme d’options. Le même jour, Strategy et ses 850 364 BTC sortent des indices MSCI à la clôture, et JPMorgan chiffre à 2,8 milliards de dollars les ventes forcées des fonds indiciels.

Le plus bas de 2026 reste à 57 718 $ depuis le 1er juillet, soit 11 % sous le cours de ce matin. Entre les deux, il n’y a plus que les acheteurs de l’été, et le marché les avait déjà mis sous l’eau une première fois le 28 juillet, quand le krach coréen avait envoyé Bitcoin à 63 500 $.

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« L’important, c’est pas la chute, c’est l’atterrissage. » (La Haine, Mathieu Kassovitz, 1995) Vendredi 13, suite et fin. Le bitcoin a cassé les 67 000 dollars vers 4h45 ce samedi matin, son plus bas depuis le 19 août, et 330 millions de dollars de positions à effet de levier ont été soldés d’office en deux heures. La séance de vendredi avait déjà coûté 1,6 milliard de dollars aux traders après le milliard de liquidations de la semaine passée ; la nuit asiatique a fini le travail.

Les points clés de cet article :

• Le BTC a touché 67 032 dollars dans la nuit, un niveau plus vu depuis la mi-août.
• Les paris haussiers concentrent près de 89 % des contrats fermés de force sur 24 heures.
• Les fonds indiciels américains perdent de l’argent pour la sixième séance d’affilée.
• Le marché donne 88 % de chances à une remontée des taux de la Fed le 9 décembre.

Bitcoin à 67 000 $ : les chiffres de la nuit

À 4h17 heure de Paris, CoinGecko affichait un bitcoin à 67 380 dollars. La fourchette des dernières 24 heures va de 70 045 à 67 032 dollars, et c’est ce plancher qui compte désormais. Vous voulez la photo complète ? Sur une semaine, le BTC lâche près de 10 %. Depuis son record du 6 octobre 2025 à 126 080 dollars, la baisse atteint 46,6 %. Sixième semaine consécutive dans le rouge.

Les altcoins n’ont pas été épargnés. Vers 4h45, Ether est passé sous 1 900 dollars, XRP sous 1 dollar et Solana sous 75 dollars, avec une chute de plus de 5 % en 24 heures pour SOL. Les liquidations sur le marché crypto ont atteint 1,64 milliard de dollars sur la journée de vendredi d’après CoinGlass, dont 916 millions sur le seul bitcoin et 289 millions sur Ether. Les positions longues, ces paris sur la hausse financés à crédit, représentent 88,7 % de la casse. La plus grosse d’entre elles valait 31,1 millions de dollars, sur Hyperliquid, ouverte à 72 250 dollars.

Le volume des contrats à terme a bondi de 58 % à 269 milliards de dollars pendant que les positions ouvertes reculaient de 4,6 % à 120 milliards, ce qui veut dire que les traders ferment et sortent plutôt qu’ils ne se repositionnent. L’indice Fear and Greed, qui mesure l’humeur du marché de 0 à 100, est tombé à 19, en zone de peur extrême, selon le décompte de CoinDesk publié vendredi.

Pourquoi le bitcoin chute : la Fed, pas Binance

Cherchez le coupable du côté de Washington plutôt que du côté des hackers. L’indice dollar, qui mesure le billet vert face aux grandes devises, est repassé au-dessus de 103 vendredi, son plus haut depuis avril 2025. Derrière ce mouvement, un chiffre d’inflation plus chaud que prévu cette semaine et un marché qui a basculé. L’outil FedWatch du CME donne 88 % de probabilité à une hausse de 25 points de base lors de la réunion des 8 et 9 décembre, et même 12 % à un tour de vis de 50 points. Un dollar qui monte et des rendements obligataires qui grimpent, c’est mécaniquement moins d’appétit pour les actifs risqués.

Coinbase Institutional dit la même chose dans sa note hebdomadaire publiée vendredi. Pour ses analystes, le repli du bitcoin tient d’abord au changement d’anticipations sur la politique de la Fed, pas au piratage de Binance survenu fin octobre. La démission de Jensen Huang de la tête de Nvidia jeudi, qui a fait perdre 4 % à l’action du fabricant de puces, a ajouté une couche de nervosité sur toute la tech, que le bitcoin suit de près.

Les options confirment cette lecture. L’écart de prix entre les protections à la baisse et à la hausse sur le bitcoin a grimpé à 14 % sur une semaine : se couvrir contre une rechute coûte nettement plus cher que parier sur un rebond. Sur Ether, le contrat le plus échangé vendredi était un put à 1 800 dollars qui expire le 20 novembre, d’après les données de CoinGlass.

ETF Bitcoin : six séances de sorties

Les fonds indiciels n’amortissent plus rien. Les ETF Bitcoin au comptant cotés aux États-Unis ont encore perdu 47,7 millions de dollars jeudi, sixième séance consécutive de retraits, pour un total d’environ 1,44 milliard de dollars sur la période. Depuis le 1er novembre, Farside Investors chiffre les sorties nettes à 1,88 milliard. Les gros détenteurs qui ont converti leurs bitcoins en parts d’ETF ces dernières semaines, par peur des enlèvements, ont donc choisi le mauvais moment pour changer de coffre.

Vous tenez vos positions à crédit ? Les financements sont légèrement négatifs sur BTC, ETH, XRP et SOL, ce qui signifie que les vendeurs à découvert paient les acheteurs pour conserver leurs paris. Le marché demande de l’exposition baissière, et il est prêt à la rémunérer.

Trois dates vont décider de la suite. L’introduction en Bourse d’Anthropic, attendue jeudi 19 novembre pour une valorisation d’au moins 1 330 milliards de dollars, va aspirer une partie des liquidités disponibles sur les actifs risqués. Le 30 novembre, les fonds qui répliquent les indices MSCI devront avoir vendu leurs 13 millions d’actions Strategy, conséquence de l’exclusion décidée le 11 novembre. Et le 9 décembre, la Fed dira si le marché a eu raison de parier sur une hausse.

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Vendredi 13, le retour. À 15h30 heure de Washington (21h30 à Paris), la Federal Aviation Administration a interdit tout décollage sur le territoire américain « en raison de circonstances extraordinaires et pour des motifs de sécurité ». Plus de 3 500 avions étaient en l’air à cet instant. La décision tombe deux jours après la panne de Microsoft 365 qui a privé des millions de salariés de leur messagerie. Au total, ce sont donc deux infrastructures critiques américaines à terre en quarante-huit heures.

Les points clés de cet article :

• Troisième interdiction de vol à l’échelle du pays en vingt-cinq ans, après le 11 septembre 2001 et janvier 2023.
• Plus de 9 000 retards et 440 annulations dès 17 heures, 600 appareils déroutés.
• Le ministre des Transports met en cause des routeurs saturés sur un réseau vieillissant.
• Le DHS refuse d’écarter l’hypothèse d’une attaque informatique.

Panne FAA : cinq heures sans un seul décollage

Tout est parti du centre de contrôle de Kansas City, qui gère le ciel au-dessus du cœur du pays. La coupure de communication s’est ensuite propagée aux 22 centres régionaux qui guident les avions entre deux aéroports. C’est en tout cas ce qu’un pilote de United a expliqué à ses passagers sur le tarmac de Los Angeles. Les appareils en vol ont pu atterrir. Ceux au sol n’ont plus bougé. À 17 heures, FlightAware comptait déjà plus de 9 000 vols retardés et 440 annulés, pour 30 000 mouvements programmés sur le reste de la journée. L’Associated Press recensait de son côté 600 appareils déroutés.

L’ordre initial courait jusqu’à 23 heures. La FAA l’a finalement levé un peu avant, près de cinq heures après son déclenchement, en prévenant que retards et annulations se prolongeraient samedi. Les vols internationaux ont été traités « au cas par cas ». Un ground stop national reste pourtant un événement rare. Le précédent date du 11 janvier 2023, quand le système de notifications aux pilotes (NOTAM) était tombé en panne. Celui d’avant remonte aux attentats du 11 septembre 2001.

Routeurs saturés et réseau « incroyablement vieux » : la version Duffy

Le ministre des Transports Sean Duffy a donné sa lecture dans la soirée. Juste après 15h30, les routeurs qui relient les centres de contrôle ont été submergés de données. Ils se sont alors mis à renvoyer des informations incohérentes aux contrôleurs. Sa cause officielle tient en deux mots : un système « incroyablement vieux ». Il n’a pas voulu promettre que cela ne se reproduirait pas. Certains contrôleurs aériens interrogés par CNN disent ne pas croire à cette explication.

Le secrétaire à la Sécurité intérieure Markwayne Mullin a été plus précis sur un point. Pour lui, c’est l’ajout de technologies récentes sur ce vieux réseau qui a provoqué la panne. Il réclame donc une « refonte complète » des systèmes de la FAA. Les enquêteurs vont regarder de près le nouveau logiciel d’intelligence artificielle en cours de déploiement à l’échelle nationale pour repérer les incidents et proposer des itinéraires de contournement. L’Associated Press précise que cet outil tourne depuis un seul site près de Washington et n’envoie que des recommandations aux centres. Le compte Watcher Guru chiffre le programme à 875 millions de dollars, un montant que la FAA n’a pas confirmé.

Cyberattaque ? « Rien n’est certain », répond le DHS

Mullin a d’abord voulu rassurer. « Ce n’est pas un nouveau 11-Septembre, c’est une panne de télécommunications », a-t-il dit aux journalistes, en ajoutant qu’il n’y avait « aucune raison d’avoir peur ». Puis une question a fait vaciller le message. Peut-il affirmer avec certitude qu’il ne s’agit pas d’une attaque informatique ? « Il n’y a rien de certain pour le moment », a-t-il répondu. Donald Trump a été informé et son administration « n’exclut rien à ce stade », d’après le direct de NBC News.

Microsoft, de son côté, a fait savoir que sa propre panne mondiale, toujours en cours de résorption vendredi, n’avait aucun lien avec les problèmes de la FAA. Mullin a confirmé. Deux pannes géantes, deux causes différentes, un même enseignement pour qui suit ce secteur depuis longtemps : une infrastructure qui dépend d’un point unique finit par casser à cet endroit précis. Pendant ces cinq heures, le réseau Bitcoin a continué de produire un bloc toutes les dix minutes, sans centre de Kansas City.

La semaine a été rude pour la tech américaine. Jensen Huang a quitté la direction de Nvidia jeudi après l’ouverture d’une enquête par son conseil d’administration, Outlook et Teams sont tombés dans 74 pays le soir même, et le ciel américain s’est fermé le lendemain. La FAA avait promis au Congrès un nouveau système de contrôle aérien pour fin 2028 ; un audit de l’inspection générale des Transports pointait en avril des failles de cybersécurité dans ses 45 systèmes informatiques critiques.

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Réveil à l’aube après seize ans de sieste. Deux adresses Bitcoin alimentées par du minage en septembre 2010 ont déplacé 100 BTC ce vendredi 13 novembre. Le butin pèse environ 6,9 millions de dollars. Ces deux récompenses de bloc valaient à peine 6 dollars à elles deux à leur création.

Les pièces ont quitté un format d’adresse des tout débuts qui laisse la clé publique visible sur la blockchain. Les développeurs suivent ce genre de déménagement de près depuis que la menace quantique s’est invitée dans le débat. Il y a deux mois, 600 BTC minés la même année avaient déjà refait surface.

Les points clés de cet article :

• Deux récompenses de minage de 50 BTC, datées de septembre 2010, ont bougé vendredi à deux minutes d’intervalle
• Les fonds sont partis vers quatre adresses neuves au format SegWit natif
• Une partie des pièces a rejoint une même adresse moins d’une heure après
• Le propriétaire et son intention restent inconnus

Deux récompenses de bloc Bitcoin de 2010 sortent du coma

Tout s’est joué en un peu plus de deux minutes. À 4h08 UTC (5h08 à Paris), la première adresse a envoyé près de 50 BTC vers une nouvelle adresse et 0,01 BTC vers une autre. La seconde a suivi avec près de 49 BTC d’un côté et 1 BTC de l’autre.

Selon les données de l’explorateur Mempool relayées par The Block, les deux lots proviennent de récompenses de bloc minées en septembre 2010. Whale Alert, qui a repéré les transferts en premier, estime que chaque récompense valait alors environ 3 dollars.

Chaque bloc validé en 2010 rapportait 50 bitcoins neufs à son mineur, contre 3,125 aujourd’hui. Un simple ordinateur de bureau faisait l’affaire.

Le magot pèse aujourd’hui plus de 1,1 million de fois sa valeur de départ, avec un bitcoin autour de 69 100 dollars ce vendredi après-midi.

Quarante minutes plus tard, 20 BTC du premier envoi et 39 BTC du second avaient rejoint une même adresse commençant par « bc1qj5 ». Le reste se répartit entre trois autres adresses neuves, avec 30 BTC, 10 BTC et 1 BTC.

Fusionner deux entrées dans une même transaction suppose d’en détenir les clés. Une seule entité contrôle donc au moins une partie des fonds aujourd’hui. Son identité reste inconnue, tout comme le lien éventuel entre les deux mineurs de 2010.

Ces bitcoins quittent le format le plus exposé au quantique

Mempool classe les deux sorties d’origine en P2PK (pay-to-public-key), le format des premiers mois de Bitcoin. Il inscrit la clé publique du propriétaire en clair dans la blockchain, et ce depuis seize ans pour ces deux lots.

Les quatre adresses de destination commencent toutes par bc1q. C’est du SegWit natif (P2WPKH), où seule une empreinte cryptographique de la clé apparaît tant que les fonds ne bougent pas.

La nuance pèse lourd. Un ordinateur quantique assez puissant pourrait en théorie retrouver une clé privée à partir d’une clé publique visible. Les sorties P2PK sont donc les premières cibles. Le gestionnaire canadien 3iQ cite des estimations à plus de 1,7 million de BTC encore logés dans ce format. Une bonne partie appartiendrait à Satoshi Nakamoto.

En avril, Jameson Lopp et cinq coauteurs ont publié le BIP-361. Ce projet gèlerait à terme les fonds non migrés vers des adresses résistantes au quantique, après une fenêtre d’environ cinq ans. Le texte reste un brouillon et divise toujours la communauté.

Gardez quand même la tête froide sur le motif. Le SegWit n’a rien d’une armure post-quantique, puisque la clé publique réapparaît dès que le propriétaire dépense ses fonds. Le format P2MR du BIP-360, conçu pour fermer cette porte, attend toujours son activation.

Bitcoin de 2010 : vente ou simple déménagement

Ce mineur de 2010 a peut-être simplement modernisé sa garde. Ou préparé une vente. Un transfert vers une adresse neuve ne pèse pas sur le marché. La pression vendeuse n’arrive qu’avec un dépôt sur une plateforme ou chez un courtier de gré à gré.

Le scénario a déjà été vu. En juillet 2025, cinq récompenses d’avril 2010 avaient elles aussi rejoint des adresses SegWit après quinze ans d’inactivité. Elles valaient alors près de 30 millions de dollars.

Ce réveil tombe un jour rouge pour le bitcoin. Selon CoinGecko, il cède 5,4 % en 24 heures et repasse sous les 70 000 dollars. Les 600 BTC de septembre avaient bougé avec un cours proche de 80 000 dollars.

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Quinze revues de sécurité, et pas une alarme. Trois mois après le siphonnage d’environ 1 800 BTC sur des wallets Coldcard, le patron de Coinkite rouvre le dossier sur X pour défendre ses audits passés et désigner l’intelligence artificielle comme seule capable d’avoir repéré la faille. Plusieurs développeurs Bitcoin lui répondent qu’ils avaient prévenu.

Si vous avez créé votre seed sur un Coldcard avant l’été, cette querelle ne change rien pour vous. Il faut toujours migrer vers une nouvelle phrase de récupération.

Points clés :

• Le 9 novembre, NVK a recensé au moins quinze examens externes passés à côté du défaut.
• Selon lui, seul un modèle d’IA récent pouvait débusquer ce bug glissé dans le code en mars 2021.
• Luke Dashjr dit avoir transmis en privé à Coinkite neuf remarques sur le générateur aléatoire.
• Coinkite reconnaît qu’aucun audit indépendant intégral des firmwares corrigés n’existe à ce jour.
• Une mise à jour de l’appareil ne sauve pas une ancienne seed.

Coldcard : la défense de NVK tient en quinze audits

Le 9 novembre, Rodolfo Novak, alias NVK, a publié un long fil sur X. Il y affirme qu’au moins 15 travaux externes de revue ou de recherche en sécurité ont porté sur le matériel Coldcard, son firmware, ses outils liés au générateur de nombres aléatoires ou ses procédures de publication avant la découverte du défaut. Dans le lot figurent deux revues payées, celle du Mk4 en 2022 et celle du Q en 2024.

Il cite aussi un passage au crible mené par le développeur Rob Ham avec l’outil de cybersécurité d’OpenAI. Résultat, 85 problèmes potentiels signalés et plusieurs corrections à la clé, mais aucune trace du défaut de génération des seeds. « La vérité dérangeante, c’est qu’il a fallu un nouveau modèle d’IA pour trouver ce que les humains n’avaient pas trouvé », écrit NVK.

Le bug date de mars 2021. Pour créer une seed (la suite de 12 ou 24 mots qui permet de reconstituer toutes les clés d’un wallet), le firmware appelait le générateur logiciel de MicroPython au lieu de la puce de hasard matériel prévue. Des clés censées être introuvables devenaient devinables par force brute. Le 30 juillet, un premier balayage a vidé 1 196 adresses en 41 minutes.

Faille Coldcard : Luke Dashjr et James O’Beirne disent avoir prévenu

La riposte est arrivée le jour même. Développeur de Bitcoin Core, Luke Dashjr a publié neuf observations sur le générateur aléatoire de Coldcard, qu’il affirme avoir d’abord communiquées en privé à Coinkite. Il vise l’initialisation du générateur, la gestion des erreurs des puces STM32 et la détection des valeurs répétées. Il précise n’avoir jeté qu’un coup d’œil rapide et ne pas prétendre que chaque point soit exploitable. Sur l’IA, en revanche, il ne prend pas de gants : présenter ces failles comme trouvables par une IA géniale et par elle seule relève pour lui du mensonge pur et simple.

James O’Beirne avait déjà raconté début août avoir commencé à éplucher le firmware en mai 2025. Il s’interrogeait sur la bibliothèque libngu et sur des constantes codées en dur dans le générateur logiciel de secours. On lui aurait répondu que la configuration était correcte sur les appareils physiques. Il admet ne pas avoir insisté.

Le ton monte vite. Alex Waltz accuse Coinkite d’avoir découragé l’examen de son code, quand Shinobi prend la défense de NVK en rappelant que des relecteurs avaient bien inspecté le système d’entropie sans rien voir. Et NVK, de son côté, répète qu’un message privé exprimant une inquiétude ne vaut pas une divulgation de faille reproductible.

Wallet Coldcard : un postmortem toujours en préparation

Les deux camps butent sur le même angle mort. Dès le 3 août, Nick Percoco, responsable sécurité de Kraken, expliquait que les auditeurs vérifiaient la présence du bon générateur dans le code, sans contrôler que le firmware de production l’appelait. Fin août, Trezor ajoutait qu’un audit payé de mars 2022, qui couvrait justement la génération aléatoire, était passé à côté.

Côté Coinkite, la page de statut sécurité mise à jour le 1er octobre liste quatre vérifications indépendantes ciblées sur les firmwares corrigés. Elle précise qu’il n’existe aucun audit indépendant complet de chaque binaire. Le postmortem technique détaillé, attendu depuis l’été ? Toujours « en préparation ».

Pour vous, la consigne n’a pas bougé d’un iota. Les versions recommandées sont la 5.6.3 pour les Mk4 et Mk5 et la 1.5.3Q pour le Q, mais une mise à jour ne migre pas une seed. Seule exception reconnue, une seed créée avec au moins 50 lancers de dé équitables et jamais exposés apporte environ 128 bits d’entropie. Pour toutes les autres, nouvelle phrase de récupération sur un appareil à jour, puis transfert des fonds.

Une petite partie du butin a déjà changé de mains dans le bon sens. Le 21 septembre, des whitehats ont regroupé 52,37 BTC liés au hack Coldcard dans un trust du Wyoming chargé de les rendre aux victimes, soit à peine 3 % des quelque 1 800 BTC volés.

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Grand écart à Wall Street. Jamie Dimon a passé une décennie à qualifier Bitcoin de fraude, puis de caillou de compagnie. D’après le dernier formulaire 13F déposé par JPMorgan auprès de la SEC, la banque qu’il dirige a porté sa participation dans Strategy à 848 932 actions et détenait 540 millions de dollars de parts dans l’ETF Bitcoin de BlackRock au 30 septembre.

Points clés

• La banque de Jamie Dimon a ajouté 224 545 titres MSTR au troisième trimestre, portant sa ligne à 848 932 actions
• Son exposition à l’ETF spot de BlackRock grimpe de 9,6 %, à 11,4 millions de parts pour environ 540 millions de dollars
• Le portefeuille comprend aussi Coinbase, Robinhood et cinq sociétés de minage dont MARA Holdings et Riot Platforms
• Avec MSTR retombé à 114,41 dollars, la ligne déclarée perd près de 34 millions de dollars par rapport à la valorisation du dépôt

JPMorgan renforce de 36 % sa position sur Strategy

La banque a acheté 224 545 actions Strategy sur le troisième trimestre et porté son stock à 848 932 titres, contre 624 387 trois mois plus tôt. Une hausse de 36 %. Le document valorise la ligne à environ 131,3 millions de dollars au 30 septembre, quand l’action MSTR s’échangeait autour de 155 dollars, très loin de ses cours actuels.

Premier détenteur corporate de bitcoins au monde, Strategy reste le véhicule coté par lequel beaucoup d’institutions s’exposent au BTC sans jamais toucher l’actif. Même mouvement du côté de l’ETF spot de BlackRock. JPMorgan y détient désormais 11 408 930 parts pour environ 540 millions de dollars, contre 10 407 635 parts au trimestre précédent. La progression atteint 9,6 %, plus modeste qu’en pourcentage sur Strategy mais appliquée à une base trois fois plus large.

Coinbase, Robinhood et les mineurs de Bitcoin complètent le portefeuille

Le reste suit la même pente. JPMorgan déclare 1 581 814 actions Coinbase, une participation dans Robinhood et des lignes dans cinq sociétés de minage de bitcoin : Core Scientific, MARA Holdings, Riot Platforms, Hut 8 et CleanSpark.

Une bonne part de ces positions relève de la mécanique bancaire ordinaire. Le formulaire 13F (dont on rappellera qu’il ne recense que les positions longues sur actions américaines, sans les ventes à découvert ni le détail des couvertures) sert aussi à loger la tenue de marché, le portage des produits structurés vendus aux clients et l’activité de participant autorisé sur les ETF. Un desk peut ainsi porter des millions de parts d’IBIT sans la moindre conviction directionnelle.

Le désamour affiché n’a pas freiné la banque ailleurs. Elle a lancé en 2025 son jeton de dépôt JPMD sur Base, la couche 2 de Coinbase, et accepte les ETF Bitcoin en garantie de prêts pour sa clientèle fortunée. Jamie Dimon avait d’ailleurs fini par lâcher, lors de la journée investisseurs de mai 2025 :

« Je ne pense pas que vous devriez fumer, mais je défends votre droit de fumer. Je défends votre droit d’acheter du bitcoin. »

Jamie Dimon, PDG de JPMorgan Chase

Bitcoin sous les 70 000 dollars, la ligne Strategy dans le rouge

Le marché n’a pas attendu la publication du 13F pour corriger. Strategy a clôturé jeudi à 114,41 dollars, en baisse de 6,5 % sur la séance. À ce cours, les 848 932 actions déclarées par la banque ne valent plus que 97,1 millions de dollars, soit environ 26 % sous la valorisation inscrite dans le formulaire. L’écart représente 34 millions de dollars.

Bitcoin a reculé de 7 % en vingt-quatre heures pour retomber à 68 408 dollars, son plus bas depuis le 19 août. Strategy amplifie mécaniquement ces mouvements : son action embarque à la fois le prix du bitcoin et la prime, ou la décote, que le marché accorde à son trésor.

Les analystes maison ne partagent pas forcément l’appétit des salles de marché. L’équipe de Nikolaos Panigirtzoglou chiffrait fin 2025 à 2,8 milliards de dollars les sorties passives que subirait Strategy en cas d’exclusion des indices MSCI, et jusqu’à 8,8 milliards si les autres fournisseurs d’indices emboîtaient le pas. Les acheteurs du troisième trimestre, dans la même maison, ont visiblement lu la note autrement.

Au 30 septembre, l’exposition combinée de JPMorgan à Strategy et à l’ETF Bitcoin de BlackRock dépassait 671 millions de dollars. Les formulaires 13F étant déposés jusqu’à 45 jours après la clôture du trimestre, cette photographie a déjà six semaines.

L’article JPMorgan : +36 % sur Strategy et 540 millions de dollars dans l’ETF Bitcoin de BlackRock est apparu en premier sur Journal du Coin.

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La BCE en planque sur Reddit. « Les foules ne connaissent que des sentiments simples et extrêmes », écrivait Gustave Le Bon dans Psychologie des foules en 1895. Deux économistes de Francfort ont voulu le vérifier sur plus de 8 millions de messages Reddit passés à la moulinette d’une IA.

Leur baromètre du moral des petits porteurs s’appelle R-RISI et il existe en version bitcoin. Le billet de la BCE tombe quelques jours après la chute du bitcoin vers les 70 000 $ quand plus d’un milliard de dollars de positions ont sauté en 24 heures.

Points clés

• Un modèle GPT-5.1 a trié des millions de publications issues de 14 forums Reddit, crypto compris.
• Le moral mesuré sur r/Bitcoin a plongé pendant les krachs de 2017-2018 et de 2022-2023.
• Son pouvoir prédictif sur le BTC ne dépasse pas une séance.
• Francfort, longtemps hostile au bitcoin, en a fait un objet d’étude.

Comment la BCE transforme Reddit en indicateur de sentiment

Les auteurs s’appellent Fabian Wagner et Julian Metzler. Leur méthode est détaillée dans le working paper n° 3276 de la BCE, publié en août 2026, puis vulgarisée le 12 novembre sur le blog de l’institution.

Le corpus est copieux. 8,49 millions de messages publiés entre janvier 2015 et avril 2026 sur 14 subreddits, de r/wallstreetbets à r/Bitcoin en passant par r/CryptoCurrency, r/ethereum, r/Economics ou r/Gold. Les subreddits sont les forums thématiques de Reddit, reconnaissables au « r/ » qui précède leur nom.

Chaque message passe entre les mains de GPT-5.1, interrogé via l’API interne de la BCE. Le modèle lui attribue un ton positif, négatif ou neutre, puis un thème et, le cas échéant, un ticker. Un post très commenté et bien noté pèse plus lourd qu’un cri dans le désert. Il en reste un peu plus de 4,1 millions après filtrage.

Et l’IA, elle tient la route ? Les chercheurs ont fait réétiqueter 73 669 messages dix fois de suite. Le sentiment retombe sur la même étiquette dans 88,9 % des cas et les contradictions franches entre positif et négatif plafonnent à 0,5 %. Petit bémol, aucun test face à un étiquetage humain n’est publié.

Le sentiment bitcoin change d’humeur plus vite que le cours

L’indicateur bitcoin s’appuie sur r/Bitcoin, le forum du réseau social entièrement consacré à la première cryptomonnaie. Ouvert en 2010, il compte aujourd’hui près de 8 millions de membres qui y postent actus, analyses et coups de gueule. Les votes de la communauté font remonter les messages les plus suivis. Il a viré franchement au rouge pendant les deux grands bear markets de la période, en 2017-2018 puis en 2022-2023.

La courbe se détache pourtant souvent du prix du BTC. Bien plus souvent que l’indicateur jumeau consacré aux Magnificent Seven, les sept géants américains de la tech et de l’IA. Wagner et Metzler y voient des revirements de conviction plus rapides chez les bitcoiners.

Ceux qui rêvaient d’un signal de trading en seront pour leurs frais. Le moral de r/Bitcoin un jour donné est lié aux cours du lendemain au seuil de 5 %. Au-delà, l’effet s’évapore.

Le lien est plus net sur le S&P 500 et il se renforce dans la douleur. En phase de baisse, le coefficient du lendemain est 3,4 fois plus élevé. Le R-RISI devance aussi d’environ une semaine l’enquête hebdomadaire de l’AAII, l’association américaine d’investisseurs particuliers dont les stratèges guettent chaque publication.

La BCE anti-bitcoin lit désormais les bitcoiners

Le contre-pied a du sel. En mai 2022, Christine Lagarde affirmait à la télévision néerlandaise que les cryptomonnaies « ne valent rien ». En novembre de la même année, deux cadres de la BCE, Ulrich Bindseil et Jürgen Schaaf, signaient sur le blog maison un billet intitulé « Bitcoin’s last stand », le dernier carré du bitcoin. Le BTC venait de toucher son plus bas du cycle, autour de 16 000 dollars.

Quatre ans plus tard, Francfort épluche le forum de ses partisans. Le compte X de la BCE l’assume le 12 novembre en écrivant que les particuliers « deviennent des traders spéculatifs ».

L’intérêt pour une banque centrale est très concret. Une enquête d’opinion classique arrive avec des semaines de retard alors qu’un forum réagit dans l’heure à un tarif douanier ou à un krach. Les auteurs citent l’exemple d’avril 2025, quand les messages sur les droits de douane américains ont fait plonger l’indicateur en pleine tempête boursière.

Le tableau de bord du R-RISI est en accès libre, avec un filtre dédié au bitcoin et aux actions liées à la crypto. Cette semaine, il a de quoi mouliner après 1,44 milliard de dollars sortis des ETF bitcoin en cinq séances.

L’article Bitcoin : la BCE scrute le moral des particuliers sur Reddit grâce à l’IA est apparu en premier sur Journal du Coin.

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Plus de sécurité, moins de self-custody. De gros détenteurs de bitcoins ont échangé une partie de leurs avoirs contre des parts de l’iShares Bitcoin Trust (IBIT), l’ETF Bitcoin au comptant de BlackRock. En août, le gestionnaire faisait état de plus de 5 milliards de dollars de conversions. Robbie Mitchnick, son responsable des actifs numériques, cite les enlèvements, les demandes de rançon et les incidents de conservation parmi les raisons qui poussent certains investisseurs à déléguer la garde de leurs bitcoins.

Les points clés de cet article

• BlackRock faisait déjà état de plus de 5 milliards de dollars de conversions en août 2026.
• Les investisseurs peuvent apporter des bitcoins qu’ils détiennent déjà en échange de parts d’IBIT.
• Le seuil de conversion proposé par BlackRock est passé de 25 à 1 million de dollars en juillet 2026.
• Les ETF Bitcoin au comptant américains affichaient environ 914 millions de dollars de sorties nettes depuis le début de l’année au 6 novembre.

Pourquoi de gros détenteurs de Bitcoin se tournent vers BlackRock

Interrogé par la presse, Robbie Mitchnick explique que certains investisseurs convertissent tout ou partie de leurs bitcoins après avoir vu d’autres détenteurs victimes d’agressions ou d’incidents liés à la garde de leurs actifs. Chainalysis a recensé 46 attaques violentes ou tentatives dans le monde à fin juin 2026, contre 40 à la même période en 2025. Le décompte comprend notamment des enlèvements, des intrusions à domicile et des prises d’otages.

La SEC a autorisé les créations et les rachats de parts en nature en juillet 2025. L’opération passe par un intermédiaire habilité qui organise le transfert des bitcoins au fonds en échange de parts. L’investisseur conserve ainsi une exposition au cours du bitcoin, tandis que le fonds confie la garde des actifs à ses dépositaires. En juillet 2026, BlackRock a abaissé le montant minimum de ces conversions de 25 millions à 1 million de dollars.

Les conversions progressent alors que les flux des ETF restent négatifs

Une conversion en nature transfère au fonds des bitcoins déjà détenus par l’investisseur. Elle peut donc augmenter le nombre de bitcoins détenus par IBIT sans nécessiter un achat sur le marché au moment de l’opération. Le rapport trimestriel du fonds fait état de 15,3 milliards de dollars de bitcoins reçus en nature lors de créations de parts sur les neuf premiers mois de 2026. Ce chiffre couvre l’ensemble des créations en nature et dépasse donc le seul périmètre des conversions de gros portefeuilles évoquées auprès de Bloomberg.

Sur l’ensemble des ETF Bitcoin au comptant américains, le bilan des flux s’est dégradé début novembre. D’après les données de SoSoValue, les fonds ont enregistré 1,28 milliard de dollars de sorties nettes du 2 au 6 novembre, portant le solde depuis le début de l’année à environ −914 millions de dollars à cette date.

Pour les détenteurs qui passent à IBIT, le changement concerne surtout la garde de leurs bitcoins. Ils restent exposés aux variations du cours, avec des parts détenues sur un compte-titres et des frais annuels de 0,25 % prélevés par le fonds. Mais au moins, ils dorment plus tranquillement.

L’article Bitcoin : Par peur des enlèvements, les baleines confient 5 milliards de dollars à BlackRock est apparu en premier sur Journal du Coin.

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Troisième plancher en trois jours. Le bitcoin est passé sous les 70 000 dollars dans la nuit de jeudi à vendredi et a touché 68 500 dollars sur Binance, son niveau le plus bas depuis le 19 août. Vingt-quatre heures plus tôt, il cassait les 72 000 dollars en laissant 656 millions de dollars de liquidations derrière lui. Ce vendredi 13 novembre vers 6 heures, il s’échange autour de 69 000 dollars, en baisse de 6 % sur la journée et de 9 % sur la semaine. Voici les trois chiffres à connaître avant d’ouvrir vos graphiques.

Les points clés de cet article :

• Le cours a touché 68 500 dollars dans la nuit, un creux de près de trois mois.
• CoinGlass compte 1,23 milliard de dollars de positions soldées en 24 heures, à 88 % côté acheteurs.
• Le dollar index dépasse 103, son plus haut depuis avril 2025.
• L’indice Fear & Greed est tombé à 19, en zone de peur extrême.

1,23 milliard de dollars : la facture des liquidations Bitcoin en une nuit

Vous aviez un long à levier 10 ouvert à 72 000 dollars ? Il a sauté. Une liquidation, c’est l’exchange qui ferme d’office une position à effet de levier quand les pertes ont mangé la garantie déposée par le trader. Et cette nuit, la mécanique a tourné à plein régime.

Selon CoinDesk, qui cite CoinGlass, les plateformes ont soldé 1,23 milliard de dollars de contrats en 24 heures, dont 1,09 milliard de paris haussiers contre 144 millions de paris baissiers. Plus de 151 000 traders ont vu au moins une position fermée. Le bitcoin pèse à lui seul 677 millions de la facture, l’ether 191 millions.

Le plus violent s’est joué en quelques minutes. Près de 500 millions de dollars ont disparu à l’instant précis où le cours a franchi les 70 000 dollars à la baisse, signe d’un marché bourré de levier juste au-dessus de ce seuil. La plus grosse position liquidée reste un long de 31 millions de dollars sur Hyperliquid, le même ordre que celui déjà relevé jeudi après-midi.

Dollar index à 103 : pourquoi Bitcoin décroche quand le billet vert grimpe

Le dollar est le deuxième chiffre du matin. Le DXY, qui mesure le billet vert face à un panier de grandes devises, a dépassé 103 dans la nuit. Du jamais vu depuis avril 2025. L’indice gagne près de 2 % depuis début octobre.

La raison tient dans l’inflation américaine d’octobre, publiée mardi et plus chaude que prévu. Les marchés ne parient plus sur une baisse des taux de la Fed en décembre mais sur une hausse, et certains contrats intègrent désormais un demi-point. Un dollar fort et des taux qui remontent, c’est de la liquidité en moins pour les actifs risqués. Le bitcoin a perdu 17 % depuis le début du trimestre.

La géopolitique a ajouté sa couche. Les Gardiens de la révolution iraniens ont affirmé avoir détruit un radar américain d’alerte précoce à Bahreïn, en réponse à une frappe sur une tour de télécommunications à Sirik. Le brut WTI reste autour de 88 dollars le baril. Pour un lecteur crypto, ce contexte compte moins que les flux : il explique le timing de la cassure, pas son ampleur.

Fear & Greed à 19 : ce qu’il manque au bitcoin pour rebondir

Le troisième chiffre mesure l’humeur. L’indice Fear & Greed est tombé à 19 ce matin, en zone de peur extrême. Historiquement, ces niveaux ont souvent précédé des rebonds. Mais un rebond demande des acheteurs, et c’est précisément ce qui manque.

Les ETF Bitcoin au comptant américains ont perdu 1,44 milliard de dollars en cinq séances, dont 299,8 millions mercredi. La masse de stablecoins, la réserve de cash du marché, a fondu de 14,2 milliards en trente jours. Le bitcoin a aussi perdu sa moyenne mobile à 200 jours, vers 73 200 dollars, le repère de tendance le plus suivi par les gérants.

Côté graphique, la carte de chaleur des liquidations de CoinGlass place le prochain support vers 68 000 dollars, à un souffle du creux de la nuit. Pour redonner de l’air aux haussiers, il faudrait reprendre la zone des 75 600 à 75 700 dollars, soit près de 10 % au-dessus du cours actuel.

Trois rendez-vous rythment la suite. Les résultats de Nvidia tombent mardi 17 novembre, cinq jours après la démission de Jensen Huang. Strategy sort des indices MSCI le 30 novembre, avec des ventes forcées de fonds passifs à la clé, comme nous l’expliquions mardi. Et la Fed se réunit mi-décembre avec, pour la première fois depuis 2023, une hausse des taux sur la table.

L’article Bitcoin sous les 70 000 $ : 1,2 milliard de liquidations, les 3 chiffres du matin est apparu en premier sur Journal du Coin.

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Tous à la sortie. Après le krach des valeurs de l’IA à Wall Street, les ETF Bitcoin au comptant américains alignent les sorties. Cinq séances de décollecte nette ont retiré 1,44 milliard de dollars des fonds entre le 5 et le 11 novembre, comptabilise SoSoValue.

Les points clés de cet article :

• Les ETF Bitcoin américains ont perdu 1,44 milliard de dollars en cinq séances, selon SoSoValue.
• Les encours des fonds retombent à 93,7 milliards de dollars, contre un pic de 169,5 milliards en octobre 2025.
• L’offre de stablecoins a fondu de 14,2 milliards de dollars en trente jours selon Glassnode.
• Pour Eric Balchunas, le fonds doré GLD avait perdu 40% de ses porteurs avant de rebondir.

Cinq séances, 1,44 milliard de dollars envolés

La dernière séance du cycle, mercredi 11 novembre, a coûté 299,9 millions de dollars aux fonds américains. Novembre cumule déjà, de son côté, 1,88 milliard de dollars de sorties nettes.

Le déclic remonte au 5 novembre. Ce jour-là, le Nasdaq Composite décrochait de 5,5% en une séance.

En effet, les ETF Bitcoin y perdaient environ 430 millions de dollars, tandis que les gérants réduisaient leur exposition aux actifs risqués.

Pour Tim Sun, chercheur senior chez HashKey, cette vague traduit la prudence des institutionnels. Ils réduisent leur exposition après le recul de l’appétit pour le risque, et rien n’invalide à ses yeux la thèse d’allocation de long terme sur le bitcoin.

Relativisons tout de même, car ces cinq séances ne représentent qu’environ 2,6% des 55,1 milliards cumulés en entrées nettes depuis le lancement. De quoi parler d’ajustement, pas de débandade.

Ainsi, les fonds n’affichent plus que 93,7 milliards de dollars d’encours, loin de leur pic à 169,5 milliards. Retraits et baisse des cours pèsent ensemble sur ce total.

Autre signal, plus inconfortable pour les porteurs. Tim Sun évalue le coût d’achat moyen des parts à environ 81 000$. À 73 358$, le bitcoin laisse une partie des investisseurs en perte latente, et certains pourraient alléger encore d’ici la fin de l’année.

Pourquoi le vrai problème est-il le manque d’acheteurs ?

Les chiffres de décollecte ne racontent qu’une moitié de l’histoire. Chez HashKey comme chez BitGo, le diagnostic converge : le retour des acheteurs est la vraie inconnue. Pour Tim Sun, « le facteur le plus critique, c’est l’absence persistante de demande d’achat », dont l’effet sur les cours pourrait dépasser celui des sorties elles-mêmes.

Dans une note partagée à Decrypt, Greg Cipolaro, directeur de la recherche chez BitGo, a passé les données au peigne fin. Or l’embellie qui a suivi les élections américaines n’a attiré que 75 millions de dollars dans les fonds.

Dans le même temps, l’offre de stablecoins a reculé de 1,9%, à 286,3 milliards de dollars. Peu de capital frais attendrait donc son heure à l’écart du marché.

Glassnode enfonce le clou. En trente jours, la masse totale de stablecoins a fondu de 14,2 milliards de dollars, la plus vive contraction depuis juin 2022.

Ces monnaies stables sont la poche de liquidités du marché crypto. Quand elle se vide, il reste donc moins de capitaux prêts à acheter la baisse.

Basis trade et Strategy : les ETF Bitcoin perdent leurs soutiens

Une mécanique financière s’ajoute à cette panne d’acheteurs. Des hedge funds achetaient des parts d’ETF tout en vendant des contrats à terme sur le bitcoin, pour empocher l’écart de prix entre les deux, le basis trade. Autrement dit, un gain quasi garanti tant que l’écart dépassait le coût de l’opération.

Cet écart est repassé sous le coût d’emprunt, et le montage perd tout intérêt. Beaucoup de fonds l’ont par conséquent quitté. Les flux d’ETF traduisent désormais la demande réelle en bitcoin plus fidèlement qu’avant, observe Tim Sun.

Les acheteurs entreprises ralentissent aussi. La prime de l’action Strategy sur la valeur de ses bitcoins fond, et lever des fonds pour en acheter toujours plus perd de son attrait.

Par ailleurs, la sortie du titre des indices MSCI le 30 novembre pourrait tarir une partie des flux passifs.

ETF Bitcoin : un passage à vide déjà vu avec l’or ?

Le tableau de Greg Cipolaro reste le plus sombre. En effet, le bitcoin a chuté avec les actifs risqués, mais il a raté leurs rebonds. Tant qu’il ne participe pas aux reprises et que la demande sur les ETF ne repart pas, les actifs numériques restent sous la menace de nouvelles baisses.

D’autres gardent la mémoire longue. Eric Balchunas, analyste ETF chez Bloomberg, évoque le fonds doré GLD, investi sur l’or. Après son pic de 2011, celui-ci avait perdu environ 40% de ses porteurs et mis près de dix ans à retrouver ses encours.

Pourtant, il en détient aujourd’hui près du triple de ce sommet. Les actifs sans flux de trésorerie ne vivent que du sentiment, et le sentiment change, résume-t-il.

Quoi qu’il en soit, tous les gérants ne désarment pas, et BlackRock table sur des milliards de dollars supplémentaires dans ses ETF crypto. Le retour des acheteurs dira si ces cinq séances n’étaient qu’un simple ajustement.

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Confession à retardement. Les développeurs de Bitcoin Core ont publié mardi 10 novembre trois avis de sécurité sur des bugs corrigés depuis plus d’un an. L’un d’eux pouvait empêcher un mineur de construire des blocs, un autre faisait traiter n’importe quelle connexion Tor entrante comme un ami de confiance. Aucun ne permettait de voler des bitcoins. Deux semaines après le trio de failles déniché par une IA, c’est la deuxième fournée de l’automne, et elle n’a rien à voir avec la première.

Bitcoin Core et la faille qui laissait les mineurs sans bloc à produire

La plus sérieuse des trois porte le matricule CVE-2025-62861 et le niveau « élevé ». Elle touche les versions 28.0 à 28.2 et 29.0 à 29.1 du logiciel. Le coupable est la règle d’« éviction de frère » introduite avec les transactions TRUC (une catégorie de transactions aux règles de remplacement plus strictes, conçue pour les canaux Lightning). Lors d’une réorganisation de la chaîne, quand un bloc est remplacé par un concurrent, ses transactions retournent dans le mempool, la salle d’attente du nœud. Mauvaise surprise. Le logiciel pouvait alors y laisser des transactions filles qui dépensaient des sorties disparues, et le nœud devenait incapable de produire un modèle de bloc valide jusqu’au redémarrage. Un mineur touché aurait tourné à vide sans comprendre pourquoi.

Niklas Goegge, contributeur de Bitcoin Core, a signalé le problème le 26 septembre 2025. Le correctif est arrivé dans la version 30.0 le 10 octobre suivant, puis dans les 29.2 et 28.3 dans la foulée. D’après l’avis publié sur bitcoincore.org, aucune attaque exploitant cette faille n’a été observée.

Tor et compact blocks : deux failles de niveau moyen

La deuxième (CVE-2025-62860) concerne les nœuds qui utilisent l’option « -whitelist », une liste d’adresses IP de confiance dispensées des limites anti-spam et des protections de vie privée. Quand l’adresse du proxy Tor tombait dans une plage ainsi déclarée, toutes les connexions Tor entrantes héritaient du passe-droit. L’avis parle de « milliers de nœuds joignables sur le réseau principal » qui ouvraient grand la porte à n’importe quel inconnu passé par Tor. Martin Zumsande et Antoine Poinsot ont remonté le bug le 12 septembre 2025, et Poinsot a prévenu en privé les éditeurs de logiciels concernés une semaine plus tard. Les nœuds qui n’ont jamais touché à cette option n’ont rien risqué.

La troisième (CVE-2025-62859) remonte à avril 2025 et à un rapport d’Eugene Siegel. Un pair malveillant qui annonçait le premier un bloc compact pouvait geler le traitement des blocs de sa victime pendant dix minutes. L’attaque devenait répétable à l’infini si l’assaillant contrôlait les trois pairs « haut débit » du nœud, ou si celui-ci tournait en mode « -blocksonly ». Corrigée dès juin 2025 sur la branche principale, la faille n’a disparu des versions stables qu’avec la 29.2 et la 30.0.

Le calendrier n’a rien d’un hasard. Bitcoin Core attend que la dernière version vulnérable soit abandonnée, puis deux semaines, avant de publier le détail d’une faille moyenne ou élevée. La branche 29 a atteint sa fin de vie le 27 octobre, le compte y est. Cette règle, qui avait déjà conduit à révéler un bug sévère deux ans après sa correction, a été assouplie en octobre. Les bugs faciles à retrouver, y compris par une IA, font désormais l’objet d’une version corrigée et d’un avis au plus vite. Pour l’utilisateur, la consigne tient en un chiffre : la dernière version en date est la 32.1, publiée le 27 octobre, et tout nœud resté en 29.1 ou plus ancien reste exposé aux trois failles du jour, en plus de celles corrigées fin octobre.

L’article Bitcoin Core révèle 3 failles : des mineurs bloqués et des milliers de nœuds trop confiants sur Tor est apparu en premier sur Journal du Coin.

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Réservoir à sec. Le bitcoin s’échange autour de 73 500 dollars ce jeudi matin et perd 8,5 % sur sept jours. Personne ne se précipite pour racheter la baisse. Les ETF sortent pour le quatrième jour d’affilée, les détenteurs récents vendent à perte et l’inflation américaine d’octobre a ressorti le spectre d’une hausse de la Fed que nous redoutions mardi avant le CPI.

Derrière ces secousses, un chiffre passe presque inaperçu. L’offre de stablecoins a fondu de 14,2 milliards de dollars en trente jours, du jamais-vu depuis le bear market de 2022.

Stablecoins : 14,2 milliards de dollars partis en un mois

Les stablecoins sont les dollars tokenisés qui attendent sur les plateformes d’échange avant d’être convertis en bitcoin ou en ether. Leur encours grossit quand de l’argent frais arrive et rétrécit quand les investisseurs rapatrient leurs billes vers la banque. Et il rétrécit. Selon le rapport hebdomadaire de Glassnode relayé par The Block le 11 novembre, l’offre de stablecoins a reculé de 14,2 milliards de dollars sur les trente jours clos le 9 novembre. Le total repasse juste sous 280 milliards de dollars, un niveau de septembre 2025.

La dernière contraction de cette ampleur remonte à juin 2022, quand Terra puis Celsius s’effondraient et que la baisse sur trente jours avait frôlé les 30 milliards. Le bitcoin valait alors 20 000 dollars et allait toucher 15 500 dollars en novembre. L’USDT porte l’essentiel du mouvement. CryptoQuant chiffre à 6,6 milliards de dollars la perte de capitalisation du jeton de Tether sur les soixante jours au 7 novembre, soit plus du double des 3,2 milliards observés après la faillite de FTX. Glassnode résume la situation d’une formule, « moins de carburant pour un rallye ».

ETF Bitcoin et vendeurs à perte : la demande se dérobe

Côté Wall Street, le robinet reste fermé. Les ETF Bitcoin spot américains ont rendu 95 millions de dollars mardi d’après SoSoValue, quatrième séance de sorties consécutive. L’IBIT de BlackRock en concentre 78 millions et aligne huit jours de rachats nets, après une semaine du 3 au 7 novembre déjà close à 1,28 milliard de dollars de retraits. L’inflation d’octobre n’a rien arrangé. L’indice des prix (CPI) est ressorti à +0,4 % sur un mois contre 0,3 % attendu, et les contrats à terme du CME donnent désormais 90 % de probabilité à une hausse des taux de la Fed les 8 et 9 décembre.

Le signal on-chain est pire. Les détenteurs court terme (moins de 155 jours de détention) jettent l’éponge. CryptoQuant a compté environ 47 300 BTC déposés sur les exchanges à perte en vingt-quatre heures, contre 1 100 BTC déposés en gain. Soit 3,6 milliards de dollars de ventes forcées. « À peu près 27 BTC arrivent à perte pour 1 BTC transféré en profit », écrit l’analyste Amr Taha. Rien d’étonnant. Glassnode situe le prix d’achat moyen de cette cohorte vers 75 600 dollars, soit 2 000 dollars au-dessus du cours actuel.

Un Noël sous 70 000 $ ? Les options Bitcoin changent de camp

Le marché des options a basculé en une semaine. Chez Derive, la probabilité implicite d’un bitcoin sous 70 000 dollars à Noël est passée de 15 % à 31 %, tandis que celle d’une clôture au-dessus de 80 000 dollars a fondu de 53 % à 26 %. Les puts (options de vente) représentent désormais 55 % des primes payées sur la plateforme, contre 36 % une semaine plus tôt.

Le levier, lui, n’a pas dégonflé. Vetle Lunde, responsable de la recherche de K33, relève que l’open interest sur les contrats perpétuels atteint 353 000 BTC, en hausse de 12 % sur trente jours alors que le prix perdait 10 %. « Une cassure pourrait déclencher des liquidations massives de positions longues, et un rebond nourrir une vague de rachats de shorts », prévient-il dans la note citée par The Block. Le bitcoin colle au Nasdaq comme rarement, avec une corrélation sur trente jours de 0,75. K33 a passé en revue seize rebonds marqués du Nasdaq. Sur les sept qui ont avorté, le BTC a reculé à chaque fois, de 21 % en médiane sur les vingt jours suivants.

Tout n’est pas noir. Glassnode observe que les portefeuilles détenant entre 100 et 10 000 BTC recommencent à accumuler. Le support des 73 000 dollars, surveillé depuis la cassure des 75 000 le 6 novembre, a plié mardi jusqu’à 72 700 dollars avant d’être repris, et le plus bas de la nuit s’est arrêté à 73 366 dollars. Le prochain rendez-vous qui compte est celui de la Fed les 8 et 9 décembre, et d’ici là, le premier signe d’argent frais à surveiller sera une offre de stablecoins qui se remet à grossir.

L’article Bitcoin à 73 500 $ : 14 milliards de stablecoins évaporés, le carburant du rebond manque est apparu en premier sur Journal du Coin.

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Carton rouge, version tableur. MSCI a publié mercredi soir la liste finale de sa revue d’indices de novembre, et la ligne « Strategy A » porte la mention « Deleted ». Le premier détenteur coté de bitcoins quittera le MSCI USA, le MSCI World et l’ACWI à la clôture du lundi 30 novembre.

Le filtre adopté le 15 octobre a donc trouvé sa cible. Vous connaissiez la règle, voici les noms : cinq autres sociétés partent avec Strategy et dix-neuf passent sous surveillance.

Points clés

• Strategy fait partie des six titres rayés par le nouveau test de MSCI sur les sociétés « non opérationnelles ».
• Les fonds indiciels devront avoir cédé leurs actions MSTR au soir du 30 novembre.
• Les 2,8 milliards de dollars de ventes cités partout sont une estimation de JPMorgan datée de 2025.
• Sharplink, TON Strategy et la française Capital B figurent sur la liste de surveillance.

Strategy sortie des indices MSCI avec cinq autres sociétés

Le fichier est tombé à 23h23 heure de Paris, un peu plus d’une heure après la fermeture de Wall Street. MSCI y applique pour la première fois son test sur les entreprises non opérationnelles. Le bilan de ces sociétés ressemble davantage à celui d’un fonds qu’à celui d’une entreprise qui produit.

Six titres sont rayés. Les montants correspondent à leur capitalisation flottante au 20 octobre, c’est-à-dire la part des actions réellement disponible à l’achat.

• Strategy (États-Unis) avec 37,3 milliards de dollars
• Yellow Cake (Royaume-Uni), un véhicule d’uranium, avec 1,75 milliard
• Metaplanet (Japon) avec 797 millions
• Skel Fjárfestingafélag (Islande) avec 103 millions
• Agronomics (Royaume-Uni) avec 52,6 millions
• Upexi (États-Unis) avec 36,3 millions

Strategy pèse donc à elle seule environ 93 % des 40 milliards de dollars retirés. Sa sortie du MSCI USA entraîne celle du MSCI World et de l’ACWI, qui reprennent les valeurs américaines de cet indice.

Dix-neuf autres sociétés restent dans les indices mais passent sur liste de surveillance. On y trouve la trésorerie Ethereum Sharplink, TON Strategy, Sui Group, Solana Company ou DeFi Development. Comme le prévoit l’annonce de MSCI du 15 octobre, un membre actuel n’est retiré que s’il échoue au filtre sur ses deux derniers exercices annuels.

Et la porte ne se referme pas pour toujours. Une société hors indice peut revenir si elle passe le test sur ses deux derniers exercices. Strategy en est loin. Ses 850 364 BTC, achetés 75 456 dollars pièce en moyenne selon son décompte du 8 novembre, pèsent l’essentiel de son bilan.

Les ventes forcées sur MSTR et le chiffre de JPMorgan

Les fonds qui répliquent ces indices n’ont pas le choix. Ils devront avoir vendu leurs actions Strategy à la clôture du 30 novembre, le plus souvent lors de cette dernière séance.

Combien ? Le chiffre de 2,8 milliards de dollars, repris partout cette nuit, ne vient pas de MSCI. Il s’agit d’une estimation de JPMorgan publiée en novembre 2025. La banque la calculait sur la première proposition de MSCI, qui visait les sociétés détenant au moins 50 % d’actifs numériques. Elle montait jusqu’à 11,6 milliards de dollars si FTSE Russell et S&P Dow Jones adoptaient un filtre comparable. MSCI n’a publié aucun montant.

Michael Saylor et Phong Le avancent leur propre ordre de grandeur. Leur lettre du 31 août chiffrait à 3,1 % des actions la part des fonds qui suivent ces indices. Cela représente moins d’une journée de volume, selon eux.

Le marché a d’ailleurs haussé les épaules. MSTR avait clôturé mercredi à 122,35 dollars, en hausse de 1,06 %, puis reculait de 1,51 % à 120,50 dollars après la publication de la liste.

Pourquoi l’exclusion MSCI pèse sur le financement de Strategy

Le vrai coût ne se lit pas dans la vente du 30 novembre. Le modèle de Strategy repose sur l’émission d’actions et d’obligations convertibles pour acheter du bitcoin. Or les fonds passifs absorbaient une partie de chaque émission. MSCI avait déjà coupé ce robinet en janvier en gelant le nombre d’actions Strategy pris en compte. Ce gel disparaît avec la revue de novembre. Pour Strategy, il laisse place à zéro acheteur indiciel MSCI. Aucune vente de bitcoins n’est imposée à la société, qui reste cotée au Nasdaq.

Côté français, Capital B figure aussi sur la liste de surveillance de MSCI, avec 67,8 millions de dollars de capitalisation flottante. La société cotée à Paris vise 15 000 BTC d’ici fin 2027. Elle reprend trait pour trait la recette de Strategy, le modèle que MSCI ne veut plus dans ses indices.

L’article Bitcoin : MSCI confirme la sortie de Strategy de ses indices le 30 novembre est apparu en premier sur Journal du Coin.

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Un dixième de trop. L’indice des prix américain d’octobre affiche +0,4 % sur un mois quand les économistes attendaient +0,3 %. Face à cette inflation plus tenace que prévu, le bitcoin n’a pas attendu la clôture de Wall Street pour décrocher. Mardi en fin d’après-midi, il est passé sous les 73 000 $, une première depuis le 20 août. Ce mercredi à 6 h (heure de Paris), il se tient à peine au-dessus. Tout se jouait à 14 h 30 et nous l’écrivions hier matin.

La baisse sur 24 heures reste modeste (-1,4 %). Sur un mois, le BTC lâche 12 % et il se traite près de 42 % sous son record d’octobre 2025.

0,4 % d’inflation et la Fed passe en mode hausse (peut-être double)

Premier chiffre, le plus lourd. L’inflation sous-jacente, celle qui exclut l’énergie et l’alimentation, progresse de 0,3 % quand le consensus tablait sur 0,2 %. Et vous ne trouverez pas de chiffre annuel cette fois. Le Bureau of Labor Statistics n’avait pas publié de rapport en octobre 2025 à cause du shutdown, il n’y a donc rien à comparer. Le consensus à +3,9 % sur un an que nous relayions hier n’aura pas de réponse officielle avant le rapport de novembre.

Le marché a surtout comparé avec les propos de Christopher Waller. Lundi, le gouverneur de la Fed avait prévenu qu’il se prononcerait pour un relèvement en décembre même avec une inflation sage. Un chiffre chaud justifierait selon lui 50 points de base. Le chiffre est chaud. Les traders donnent désormais 85 % au quart de point et 15 % au demi-point, d’après CME FedWatch.

Les taux obligataires ont fait le reste. Le rendement américain à 10 ans a repassé la barre des 5 % (5,015 %, +15 points de base sur la séance) et le taux à 2 ans grimpe à 4,76 % (+21 points de base). Le bitcoin s’est désolidarisé des actions depuis une semaine. Le Nasdaq avait rebondi de 2,7 % la veille et le BTC n’avait pas suivi. « Pour le bitcoin, des rendements plus élevés et un dollar plus fort pourraient accentuer la pression vendeuse récente », résume Lewis Huang, de Bitget, cité par The Block.

ETF Bitcoin : le fonds de BlackRock saigne depuis le 30 octobre

Le deuxième chiffre vient de la demande. Les ETF Bitcoin au comptant américains ont encore perdu 201 millions de dollars lundi selon Farside Investors, et le fonds de BlackRock à lui seul en a rendu 213 millions. Le Morgan Stanley Bitcoin Trust a collecté 22 millions et amorti le solde. C’est la septième séance de rachats d’affilée pour IBIT, soit 1,66 milliard de dollars partis depuis le 30 octobre. Le bilan de l’année est passé dans le rouge, à -1,1 milliard de dollars, alors que ces produits avaient engrangé plus de 20 milliards en 2024 puis en 2025. Les données de mardi tombent dans la matinée.

L’offre, elle, ne se fait pas prier. MARA, premier mineur coté, a vendu 13 597 BTC pour environ 1,1 milliard de dollars en six semaines et annonce qu’il continuera. Côté particuliers, Santiment compte 108 700 adresses non vides de moins depuis le 16 octobre. Quand les acheteurs institutionnels se retirent et que les mineurs vendent, personne ne fait le marché. Les analystes de BRN le disent sans détour : le bitcoin a besoin « d’achats réels, pas d’un coup de chance ».

Bitcoin : la moyenne mobile à 200 jours comme dernier rempart

Troisième chiffre, le niveau à tenir. Pour Matt Mena, de 21Shares, les 73 000 $ correspondent à la fois au sommet historique d’avant l’élection américaine de 2024 et aux creux d’avril 2025. Une cassure durable ouvrirait la voie vers 69 000 $, près du sommet du cycle de 2021. Bitget place sa ligne de défense à 73 200 $, sur la moyenne mobile à 200 jours. Les traders utilisent ce cours moyen des 200 dernières séances comme frontière entre tendance haussière et baissière. Le BTC a clôturé mardi juste au-dessus. À la hausse, 21Shares attend d’abord un retour sur 78 000 $, puis 85 000 $ en fin d’année si le marché se retourne.

Bitcoin : un mois de novembre à contre-courant

Paul Howard, de Wincent, est moins patient. Sans inflexion monétaire, sans clarté réglementaire et sans retour des flux institutionnels, il voit plutôt une dérive baissière progressive. Les 100 000 $ ne font plus partie de son scénario central. Le calendrier ne l’aide pas à changer d’avis. Novembre est historiquement le meilleur mois du bitcoin, avec un gain moyen de 34,4 % et une médiane de 8,6 % depuis 2010 d’après The Block. Ce novembre-ci a démarré à 77 500 $. Il affiche -5 % au bout de dix jours.

La Fed tranchera le 9 décembre, lors de sa dernière réunion de l’année, trois mois après sa première hausse depuis 2023. Elle le fera sans le prochain indice des prix, publié le lendemain 10 décembre. Entre les deux dates, le bitcoin a 11 000 $ de marge avant son plus bas d’août (62 800 $) et quatre semaines de flux ETF à encaisser.

L’article Bitcoin à 73 700 $, plus bas depuis août : les 3 chiffres du matin après l’inflation américaine est apparu en premier sur Journal du Coin.

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Coup de balai dans le portefeuille d’Ark Invest. La société de Cathie Wood a vendu lundi pour 6,1 millions de dollars d’actions Block et 1,1 million de titres Bullish. Elle a aussi cédé 1,6 million de dollars de parts de son propre ETF Bitcoin au comptant. Les capitaux sont ensuite repartis vers SoFi Technologies et Nvidia, pour 6,8 et 16,2 millions de dollars.

Les deux valeurs cédées ont pourtant fini la séance dans le vert : Block a gagné 3,6 % à 88,56 dollars, Bullish 7 % à 22,80 dollars. Une prise de bénéfices dictée par la plomberie interne des fonds Ark plus que par une défiance soudaine.

Points clés

• Ark Invest a cédé 68 997 titres Block et 49 767 titres Bullish lors de la séance de lundi
• La société a aussi vendu 1,6 million de dollars de parts d’ARKB, son fonds Bitcoin doté de 2,15 milliards d’encours
• SoFi a dégagé 161,6 millions de revenus bruts sur les transactions crypto, en hausse de 20 % sur un trimestre
• Nvidia a capté 16,2 millions de dollars d’Ark le jour où son conseil a confirmé une enquête visant son PDG

Ark Invest allège Block, Bullish et son ETF Bitcoin ARKB

Jack Dorsey fait d’abord les frais du rééquilibrage. Ark s’est séparée de 68 997 actions Block. Le groupe de paiements a troqué son ticker SQ contre XYZ au Nasdaq début 2025. Il figure d’ailleurs depuis des années parmi les positions emblématiques des fonds de Cathie Wood. Sur Bullish, 49 767 titres sont partis. La plateforme d’échange dirigée par Tom Farley cote désormais 22,80 dollars. C’est bien en dessous des 37 dollars de son introduction au New York Stock Exchange, à l’été 2025.

Plus inattendu, Ark a aussi cédé 1,6 million de dollars de parts de son ARK 21Shares Bitcoin ETF (ARKB). Le fonds affichait 2,15 milliards de dollars d’encours. Il a encaissé 9,9 millions de dollars de sorties nettes sur la seule journée de lundi. Au total, les retraits ont atteint 201,1 millions pour l’ensemble des ETF Bitcoin au comptant américains. Ces parts sont logées dans ARKW, le fonds Next Generation Internet de la maison. Celui-ci s’en sert de porte d’entrée vers le BTC.

Ces arbitrages obéissent à une règle maison. En effet, Ark écrête ses lignes dès qu’une position approche les 10 % d’un portefeuille. Le couperet tombe à la hausse comme à la baisse des cours. La vente d’ARKB relève donc de ce plafonnement. Dans ce fonds, l’exposition au Bitcoin reste l’une des plus fortes de la gamme.

SoFi, 161,6 millions de dollars de revenus crypto et des dépôts tokenisés

L’argent récupéré est aussitôt reparti vers SoFi Technologies, à hauteur de 6,8 millions de dollars. La néobanque gagne 3,33 % sur la séance, à 16,75 dollars. Ses clients détenaient 503 000 produits crypto à la fin du troisième trimestre. Par ailleurs, ses revenus bruts de transactions crypto ont bondi de 20 % d’un trimestre sur l’autre, à 161,6 millions de dollars. Les comptes publiés affichent aussi un chiffre d’affaires net record de 1,4 milliard de dollars. S’y ajoutent un bénéfice net de 241 millions et des prévisions annuelles relevées.

Le mois dernier, SoFi a lancé SoFi Earn, un dépôt tokenisé rémunéré. Attention toutefois : ce produit reste une créance inscrite au bilan de la banque, et non un stablecoin émis par un tiers. L’établissement affirme être la première banque nationale américaine à proposer ce type de produit à des clients particuliers. Il détient depuis 2022 une charte bancaire nationale délivrée par l’Office of the Comptroller of the Currency. Ce régulateur fédéral supervise les banques américaines.

Nvidia : Ark achète pendant que le conseil enquête sur Jensen Huang

Le plus gros chèque de la journée, lui, est allé à Nvidia, pour 16,2 millions de dollars. Le titre venait de perdre 4,27 %, à 178,67 dollars en clôture. Or le fabricant de puces a confirmé une enquête de son conseil d’administration visant Jensen Huang. Elle porte sur ses liens avec une femme que des responsables du renseignement américain identifieraient comme une espionne chinoise.

Le New York Times a révélé la semaine dernière l’existence d’une note diffusée au printemps auprès des plus hauts responsables de Washington. Selon ce document, la femme d’affaires chinoise Alice Huang aurait été recrutée par le ministère de la Sécurité d’État chinois. Sa mission : collecter des informations sur le fondateur de Nvidia. Jensen Huang reste à la tête du groupe.

Cathie Wood avait liquidé l’essentiel de ses actions Nvidia début 2023, jugeant la valorisation trop tendue. Elle a ensuite défendu cette sortie des mois durant, pendant que le titre s’envolait avec la vague de l’intelligence artificielle. Elle y revient un jour de repli, pendant que le conseil d’administration du groupe enquête sur son propre dirigeant.

L’article Bitcoin : Ark Invest allège son ETF BTC et mise sur Nvidia et SoFi est apparu en premier sur Journal du Coin.

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Bitcoin est repassé sous les 74 000 dollars en début de semaine, une première depuis le mois d’août. Le cours a cédé environ 9 % depuis son pic de début novembre, au-dessus de 81 000 dollars. À ce niveau, la trésorerie bitcoin de Strategy affiche de nouveau une moins-value latente.

La société de Michael Saylor a payé ses 850 364 bitcoins 75 456 dollars pièce en moyenne. La semaine dernière encore, elle en achetait 1 036 à 79 012 dollars l’unité.

Points clés

• Bitcoin est passé sous 74 000 dollars, au plus bas depuis août, après un pic au-dessus de 81 000 dollars début novembre
• Strategy détient 850 364 BTC acquis 75 456 dollars en moyenne et sa trésorerie repasse dans le rouge, comme en février
• Le cours reste environ 41 % sous son record d’octobre 2025 mais nettement au-dessus du creux de 58 000 dollars de juin
• Les ETF bitcoin américains accusent près de 1,5 milliard de dollars de retraits nets depuis le début du mois

Bitcoin sous les 74 000 dollars pour la première fois depuis août

Le cours a touché 73 700 dollars en début de semaine, d’après CoinGecko. Mardi en milieu d’après-midi, il s’échangeait encore autour de 73 800 dollars sur Binance.

Le repli prolonge une glissade entamée fin septembre, quand Bitcoin flirtait avec 88 000 dollars. Le 4 novembre, il dépassait encore 81 000 dollars avant que les sorties des ETF spot américains n’amorcent la baisse.

À l’échelle de l’année, la secousse reste contenue. Depuis son record du 6 octobre 2025, au-dessus de 126 000 dollars, Bitcoin a rendu un peu plus de 40 %. Le vrai plancher a été touché en juin vers 58 000 dollars, soit 54 % sous le sommet.

Les deux marchés baissiers précédents avaient été plus brutaux. Ils avaient effacé 84 % du prix en 2018 puis 77 % en 2022.

Strategy et Michael Saylor de nouveau sous leur prix de revient

Selon son registre d’achats mis à jour le 9 novembre, Strategy détient 850 364 BTC acquis pour 64,16 milliards de dollars. Le prix de revient moyen ressort à 75 456 dollars.

Sous les 74 000 dollars, la moins-value latente dépasse le milliard de dollars. Le scénario n’est pas inédit. La trésorerie avait déjà basculé dans le rouge début février, une première depuis fin 2023, quand Bitcoin avait plongé vers 60 000 dollars.

Les investisseurs surveillent surtout le mNAV, le rapport entre la valeur d’entreprise du groupe et celle de ses bitcoins. CoinGecko le situe autour de 0,98. Sous 1, chaque action émise pour acheter du BTC dilue les actionnaires au lieu de les enrichir.

Strategy a pourtant vendu un peu plus de 2 millions d’actions MSTR la semaine dernière pour financer ses derniers achats. Michael Saylor n’a jamais caché sa ligne :

« Je vais acheter le sommet pour toujours. »

Michael Saylor, président exécutif de Strategy, sur Bloomberg en février 2024

Une vente forcée reste improbable. La dette du groupe est essentiellement convertible et ne comporte pas d’appel de marge adossé aux bitcoins. En mai, Strategy a même racheté par anticipation 1,5 milliard de dollars d’obligations à échéance 2029.

La pression se joue ailleurs. Les dividendes de ses cinq actions préférentielles, de STRK à STRC, coûtent autour de 1,6 milliard de dollars par an. Entre fin juin et début août, Strategy a vendu des bitcoins pour les honorer, une première depuis 2022. Sa réserve en dollars atteignait 4,77 milliards au 8 novembre.

Crypto : les ETF et les mineurs encaissent le choc

Lancés en janvier 2024, les ETF spot américains détiennent toujours plus de 1,2 million de BTC. C’est davantage que le trésor attribué à Satoshi Nakamoto, estimé à 1,1 million de pièces.

Novembre a mal commencé pour eux. Les retraits nets cumulés atteignaient 1,48 milliard de dollars au 9 novembre, selon Farside Investors.

Ces fonds n’utilisent pas d’effet de levier. Un rachat de parts se traduit par une vente au comptant, pas par une liquidation en cascade. La sortie se fait donc au compte-gouttes, là où les plateformes de futures expédient le même montant en quelques minutes.

Les mineurs encaissent autrement. La récompense de bloc est tombée à 3,125 BTC en avril 2024, et les machines d’ancienne génération sortent vite de la rentabilité quand l’électricité coûte cher. Les opérateurs les plus exposés débranchent. La difficulté s’ajuste tous les 2 016 blocs et le réseau continue de produire un bloc toutes les dix minutes environ.

Strategy publie ses achats chaque lundi. Le prochain formulaire montrera si l’entreprise continue d’acheter sous son prix de revient ou si elle puise dans sa réserve de 4,77 milliards de dollars. D’ici là, le cours du bitcoin reste suspendu au seuil des 74 000 dollars.

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Du surplace sous les 75 000. Le bitcoin s’échange autour de 74 600 dollars ce mardi à 6 heures, en recul de 0,3 % sur 24 heures et toujours incapable de reprendre le seuil des 75 000 dollars abandonné lors du plongeon à 73 761 dollars de dimanche soir. Wall Street a rebondi lundi sans lui.

L’indice des prix à la consommation américain d’octobre tombe à 14h30 heure de Paris. Les marchés attendent une hausse de 0,3 % sur le mois et de 3,9 % sur un an. Un chiffre au-dessus pousserait le dollar et les taux vers le haut et le bitcoin vers son support des 73 150 dollars.

Points clés

• BTC cote 74 600 $ avant l’ouverture européenne, l’ether 2 117 $, tous deux en léger repli sur la journée.
• Le consensus pour le CPI d’octobre est de +0,3 % mensuel, et les futures donnent 85 % de chances à un relèvement des taux en décembre.
• Les ETF spot ont rendu 1,28 milliard de dollars la semaine dernière et leur collecte 2026 est repassée sous zéro.

Bitcoin avant le CPI : pourquoi un bon chiffre ne suffira pas

Le consensus Dow Jones table sur +0,3 % en octobre après +0,6 % en septembre, et sur 2,8 % d’inflation sous-jacente annuelle. Le piège est ailleurs. Les contrats à terme sur les taux (CME FedWatch) donnent 85 % de probabilité à une hausse de 25 points de base lors de la réunion de la Fed de début décembre. Ce serait le premier relèvement depuis juillet 2023. Austan Goolsbee a parlé lundi de la nécessité « d’admettre l’échec sur l’inflation », et Mary Daly à San Francisco n’exclut pas d’autres tours de vis.

Dans ce décor, Bitget Wallet voit la zone 73 000-74 000 dollars comme dernier rempart avant 68 000, et il faudrait reprendre puis tenir 80 000 dollars pour parler de demande réelle. Les analystes de BRN sont plus secs dans leur note relayée par CoinDesk : « Bitcoin a besoin de vrais acheteurs, pas d’un coup de chance. Tant que les flux des ETF ne redeviennent pas positifs et que la Fed ne redevient pas accommodante, le chemin de moindre résistance reste la baisse. »

Les niveaux à garder sous les yeux n’ont pas bougé depuis dimanche. La moyenne mobile à 200 jours passe à 73 150 dollars, la moyenne à 100 jours bloque à 77 430 dollars. Entre les deux, 4 000 dollars de no man’s land où le bitcoin tourne en rond depuis trois séances.

ETF Bitcoin dans le rouge, mineurs vendeurs, qui achète encore ?

Les ETF Bitcoin au comptant ont perdu 1,28 milliard de dollars entre le 2 et le 6 novembre, dont 1,21 milliard pour le seul IBIT de BlackRock, d’après The Block. Pire semaine depuis juin. Le solde de l’année 2026 est passé en négatif, et les flux de lundi seront connus dans la matinée.

Les vendeurs sont identifiés. MARA a cédé 13 597 BTC à 81 039 dollars de moyenne après la clôture du trimestre, soit 1,1 milliard de dollars pour rembourser 750 millions de prêts adossés à ses bitcoins. Strategy a bien acheté 1 036 BTC la semaine dernière à 79 012 dollars, mais son prix de revient moyen de 75 456 dollars dépasse désormais le cours. Les 850 364 BTC payés 64,16 milliards de dollars en valent 63,4 au prix de ce matin.

L’indice Fear & Greed affichait 28 lundi, en zone de peur. Les altcoins encaissent plus fort que le bitcoin. L’ether cote 2 117 dollars, XRP et SOL ont perdu de 3 à 5 % sur la séance de lundi pendant que l’or gagnait 1,8 % à 4 148 dollars l’once et que le pétrole lâchait 5 % à 87 dollars le baril.

Après le CPI, le calendrier enchaîne les prix à la production vendredi 13 novembre et les minutes de la Fed le 18. D’ici là, le trader Cara de Steady Lads attend des acheteurs avant de reprendre position et place le prochain support à 66 000 dollars si les 73 000 cèdent.

L’article Bitcoin à 74 600 $ : l’inflation américaine de 14h30 décide du sort des 73 000 $ est apparu en premier sur Journal du Coin.

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Binance tire le rideau en France. Dans un mail adressé à ses clients, la plateforme d'échange annonce la fermeture de tous les comptes français au 31 décembre 2026, faute d'avoir obtenu l'agrément européen MiCA. Dès le 29 novembre, les utilisateurs qui n'ont pas encore retiré leurs cryptomonnaies devront payer des frais.

Dimanche noir à Santa Clara. Le conseil d’administration de Nvidia a ouvert le 8 novembre une enquête indépendante sur son fondateur Jensen Huang. Le patron reconnaît une infidélité dans un message aux salariés et garde son poste. Comme Wall Street ne cotait pas, les seuls prix disponibles venaient des plateformes crypto où le titre s’échange en continu. L’affaire tombe après quatre semaines de baisse du Nasdaq et pèse déjà sur le cours du bitcoin, retombé sous 74 000 dollars dans la nuit.

Ce que le conseil de Nvidia et Jensen Huang ont vraiment écrit

L’entreprise a publié deux textes sur son site dimanche 8 novembre. Le premier vient du conseil. Son communiqué annonce une enquête indépendante « à la lumière d’informations récentes selon lesquelles le fondateur et PDG Jensen Huang a été la cible d’une opération de renseignement étrangère ». Un comité d’administrateurs indépendants la supervise avec l’aide d’un cabinet d’avocats extérieur. En revanche, le texte ne donne ni les noms ni le calendrier.

Le conseil dit n’avoir « aucune raison de croire » que la sécurité nationale ou les secrets de Nvidia aient été compromis, et il renouvelle sa confiance au dirigeant. Le second texte porte ensuite la signature « Jensen ». « J’ai été infidèle à ma femme. Il n’y a aucune excuse à ce que j’ai fait », écrit-il aux salariés avant de promettre de coopérer pleinement. Pour autant, il ne parle pas de démission. Un porte-parole a précisé à The Block que le fondateur entend continuer à diriger le groupe « sans interruption ».

« Diriger Nvidia est le privilège de ma vie. J’ai failli à cette responsabilité. Je reste pleinement engagé envers Nvidia et je travaillerai à regagner votre confiance.»

Jensen Huang, lettre aux salariés de Nvidia, 8 novembre 2026

Le communiqué ne dit rien du fond des accusations. Elles viennent d’un article du New York Times paru fin octobre et résumé par The Block. Une note diffusée au printemps parmi de hauts responsables américains y affirme que le ministère chinois de la Sécurité d’État aurait recruté une femme d’affaires chinoise proche du dirigeant pour recueillir des informations sur lui. Cela reste toutefois une allégation. Aucune autorité ne l’a confirmée publiquement et Nvidia ne la reprend pas à son compte.

L’action Nvidia cotée un dimanche, merci la crypto

Dimanche, 16 heures à New York. Les Bourses ne cotent pas, mais le contrat perpétuel NVDA d’Hyperliquid (un produit dérivé sans échéance qui suit le prix de l’action et s’échange jour et nuit) commence à glisser. Il touche 178,10 dollars puis remonte à 180,50 dollars vers 22h10, soit 4h10 lundi à Paris. The Block relève une baisse de 3,8 % en 24 heures pour environ 170 millions de dollars de volume. Le titre avait clôturé vendredi à 186,64 dollars sur le Nasdaq.

Rick Maeda, responsable des marchés chez Laevitas, résume la situation : ces contrats étaient « le seul endroit où un prix pouvait se former ». Vous voulez savoir ce que vaut Nvidia un dimanche soir ? Il faut désormais regarder une plateforme de produits dérivés crypto. Par ailleurs, la probabilité que Jensen Huang quitte son poste d’ici au 31 décembre était de 16 % sur Polymarket.

Le reste du marché a moins tremblé qu’on pouvait le craindre. Les contrats à terme sur le Nasdaq 100 gagnaient 0,7 % dimanche soir et Taipei ouvrait lundi en hausse de 5,4 %.

Bitcoin paie l’addition du week-end

Les cryptomonnaies n’ont pas eu cette chance. Bitcoin est tombé à 73 761 dollars dimanche soir d’après CoinDesk, et les liquidations ont emporté plus d’un milliard de dollars de positions à effet de levier en 24 heures, dont 913 millions de paris à la hausse. Certes, l’affaire Nvidia n’explique pas tout. Marco Rubio jugeait en effet le même soir les négociations avec l’Iran au point mort.

Le calendrier ne laisse aucun répit au groupe. Nvidia publie d’abord ses résultats trimestriels le 17 novembre. Ensuite, des présidents républicains de commissions de la Chambre des représentants demandent à entendre Jensen Huang à huis clos le 18 novembre.

Le Nasdaq a perdu près de 5 % la semaine dernière, sa quatrième baisse hebdomadaire d’affilée, et l’IPO d’Anthropic se prépare dans ce climat. Enfin, l’inflation américaine d’octobre tombe mardi 10 novembre à 14h30, heure de Paris, et dira si la Fed a une raison de plus de durcir le ton.

L’article Chute de Nvidia sur Hyperliquid : Jensen Huang visé par une enquête est apparu en premier sur Journal du Coin.

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